Индекс FTSE 100 — обзор британского индекса. Как работать инвестору?

Индекс FTSE 100

 

Капитализация FTSE 100 превышает £2 трлн, что автоматически относит его к крупнейшим европейским индексам. Индекс FTSE 100 зависит от котировок 101 крупной компании, чьи акции доступны на London Stock Exchange, и активно используется не только инвесторами, но и трейдерами. На его основе создан ряд крупных ETF, а фьючерсные контракты и CFD позволяют зарабатывать за счет активного внутридневного трейдинга. Ниже – подробное описание индекса и краткий обзор методов работы с ним.

Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ

основано
2007
депозит
от $100
инвестиции
Акции, ПАММ, IPO, ДУ
кредитное плечо
до 1:20
bonus
до 2000$
demo
 
mobile
 
регулятор
CySEC, ESMA

9,9

 
 

 

Онлайн график индекса FTSE 100 (FTSE 100 Index Futures)

 

Общая информация об индексе FTSE

В начале 80-х годов прошлого века на фондовом рынке наметился перелом. Начался переход от торговли на бирже (в буквальном смысле) к сделкам в электронном виде. Примерно в то же время стала резко расти популярность торговли деривативами. На британском рынке в то время не существовало индекса, который бы подходит на роль универсального барометра.

Тогда в Великобритании было только 2 крупных индекса:

  • All-Share Indexзапущен в 1962 г.
  • Financial Times Ordinary Index, образовался за счет слияния в 1947 г. двух индексов.

 

Нужен был индекс, который бы включал все «голубые фишки». Им и стал FTSE 100 (иногда его называют футси).

Основные факты об индексе:

  • Официальная дата запуска – 3 января 1984 г.
  • Отсчет начался с 1000 пунктов, это значение установлено 30 декабря 1983 г.
  • Расчет ведется в 2 валютах – EUR и GBP.
  • Капитализация превышает £2 трлн.
  • Покрывает порядка 75-80% от всего британского фондового рынка.
  • В корзине 101 компания.

Рекомендую прочитать также:
Налоги на инвестиции
Налог на инвестиции — порядок расчета и уплаты в 2022 году
  При вложении средств необходимо платить налог на инвестиции. Для налоговых резидентов РФ стандартная ставка составляет 13% при доходе до […]

Ключевые даты в истории ФТСЕ 100:

  • 1984 г. – запуск футси.
  • 1987 г. – пробита психологическая отметка в 2000 пунктов. В этом же году 19-20 октября происходит рекордное однодневное падение.
  • 1989 г. – повторно пробивается уровень в 2000 пунктов.
  • 1997 г. – начало расчетов в режиме реального времени. Ранее котировки обновлялись 1 раз каждые 60 секунд.
  • 31 декабря 1999 г. индекс вплотную подбирается к уровню 7000.
  • 2009 г. – из-за мирового финансового кризиса происходит обвал котировок до 3512 пунктов.
  • 2017 г. – пробой уровня 7500 пунктов.
  • 2020 г. – обвал из-за объявленной пандемии коронавируса, индекс снижается до 4762 пунктов.

резкие падения во время кризиса

 

График показывает, что для индекса характерны резкие падения во время кризиса, затем происходит восстановление. Если рассматривать временной период с начала нулевых, то явно выраженного тренда нет. Более-менее устойчивый рост начался в конце нулевых, но резкого движения нет, периодически происходят глубокие коррекции.

 

Подиндексы FTSE 100

Помимо обычного футси (так называемая версия Price Return) рассчитывается несколько подиндексов:

  • Total Return. Показывает изменение котировок в зависимости от динамики котировок акций и с учетом полного реинвестирования, налоги игнорируются. Исключение – дивиденды, выплачиваемые Royal Dutch Shell A Shares. С этих поступлений списывается 15%.
  • Net of Tax. Учитываются налоги, отчисляемые с дивидендных выплат, остаток реинвестируется. Этот индекс можно учитывать для примерной оценки реальной доходности.
  • Declared Dividend Index. Его особенность заключается в том, что котировки обнуляются после 3-й пятницы декабря. Дивиденды реинвестируются без учета налогов.
  • Dividend Index – RDSA Withholding. Ежегодно обнуляется по той же схеме, что и предыдущий индекс. Налоги с дивидендов не учитываются за исключением Royal Dutch Shell A Shares.
  • Cumulative Dividend Points Index. Налоги с дивидендов не учитываются, ежегодного обнуления нет.

Подиндексы FTSE 100

 

FTSE Russell Group рассчитывает сотни биржевых индексов, футси – один из крупнейших. Есть и другие индексы, они ориентированы на британский рынок поэтому между ними сохраняется высокая корреляция.

 

 

Состав корзины FTSE

Жестких ограничений по составу корзины нет, в нее входят представители 20 секторов экономики. Наибольшим весом обладают:

  • Здравоохранение – порядка 11%.
  • Промышленные товары и услуги – 10,64%.
  • Энергетический сектор – 10,24%.
  • Сектор добычи полезных ископаемых – 9,65%.
  • Фармацевтический сектор и сфера производства предметов личной гигиены – 9,32%.

 

Указанные веса не фиксированы, в будущем может измениться и составил пятерки лидеров и доля каждого из них.

Состав корзины FTSE

 

Что касается отдельных компаний, то лидируют:

  • AstraZeneca – фармацевтический гигант.
  • Unilever – работает на рынке производства пищевых продуктов и бытовой химии.
  • Diageo – производитель премиальных алкогольных напитков.
  • HSBC Holdings – крупнейший банк Великобритании, финансовый конгломерат мирового масштаба.
  • GlaxoSmithKline – фармацевтическая компания.

 

Полная информация о компаниях, входящих в индекс FTSE, находится на сайте провайдера в разделе с описанием индексов. В разделе «Constituents» нужно выбрать индекс, автоматически на ПК загрузится документ с актуальным составом корзины.

 

 

Методика расчета FTSE 100

В расчете используется стандартная для взвешенных по капитализации индексов формула

Методика расчета FTSE 100

где:

  • n – количество бумаг в корзине.
  • Pi – цена акции i-й компании.
  • Ni – количество выпущенных акций i-й компании (shares outstanding).
  • FFAFi – поправка, учитывающая коэффициент freefloat для i-й акции. Максимальное значение коэффициент – 1,0.
  • D – делитель. Провайдер учитывает изменение капитализации футси при расчете Divisor.

 

Начиная с 1997 г., котировки обновляются ежесекундно. Сразу после запуска котировки обновлялись лишь 1 раз в минуту, а с 1995 г. – 4 раза в минуту.

Расчеты выполняет FTSE Russell Group. Ранее FTSE и Russell Investments существовали как отдельные структуры, но в 2015 г. произошло их слияние.

Рекомендую прочитать также:
индикатор баффета
Индикатор Баффета – вычислитель «пузыря на рынке» или устаревший инструмент?
  Индикатор Баффета создавался как инструмент для оценки состояния американского рынка в целом. Наверняка вы часто встречали фразы типа «рынок […]

 

Критерии отбора акций

Ниже приведены критерии отбора бумаг для вхождения в состав индексов из семейства FTSE UK Index Series, основной индекс Лондонской фондовой биржи входит в эту группу:

  • В корзину могут попасть только крупнейшие компании, так называемые голубые фишки. По требованиям провайдера индекса акции должны быть включены в сегмент Premium Listed.
  • Компании, зарегистрированные в Великобритании, должны обладать freefloat не меньше 25%. Если помимо Великобритании есть листинг на зарубежных торговых площадках, то компании могут включаться в корзину при условии, что их бумаги соответствуют критерию ликвидности.
  • Для бизнеса, зарегистрированного за пределами Великобритании, freefloat должен быть не ниже 50%. Также компания должна подтвердить намерение работать в соответствии с британским корпоративным правом.
  • Если компания зарегистрирована в развитой стране (но не в Великобритании), но не соответствует требованию ликвидности, то ее бумаги все равно могут быть включены в корзину. Для этого ликвидность на LSE должна быть выше чем на остальных площадках.
  • Компании-новички, недавно вышедшие на биржу и имеющие freefloat менее 5% не рассматриваются в роли кандидатов на включение в индекс.

 

Для компаний, зарегистрированных в некоторых юрисдикциях, провайдер вводит дополнительные ограничения по количеству голосующих акций. Также FTSE Russell Group оставляет за собой право принять окончательное решение в зависимости от таких факторов как расположение штаб-квартиры и прочих нюансов.

При пересмотре состава корзины:

  • Составляется рейтинг компаний по рыночной капитализации.
  • Места ниже 111-го подпадают под «быстрый выход», они удаляются из индекса без учета прочих критериев.
  • Места до 90-го включительно соответствуют «быстрому входу», то есть сразу включаются в футси.
  • Один раз в год в июне проверяется соответствие критерию по ликвидности.

пересмотр состава корзины

В остальном провайдер учитывает положение компании в рейтинге. Состав корзины меняется не особо часто, обычно за год из состава FTSE 100 удаляется не больше 3-5 компаний. Даты пересмотров размещаются на сайте провайдера.

 

 

Как работать с индексом FTSE 100

Это один из крупнейших индексов планеты, поэтому он подходит и для средне-/долгосрочного инвестирования, и для активной торговли. Каждый из способов разберем подробнее.

 

 

Инвестирование в футси

Самостоятельный сбор соответствующего портфеля – слишком затратная схема работы. В теории это возможно, но вам придется самостоятельно покупать акции 101 компании и при этом следить за весом каждой из них. На это потребуется солидный капитал и масса времени.

Гораздо проще купить акции биржевого фонда, копирующего состав футси. Есть несколько десятков таких ETF, ниже – несколько таких фондов:

  • iShares Core FTSE 100.
  • Vanguard FTSE 100 UCITS GBP Inc.
  • WisdomTree FTSE 100 3x Daily Shortнестандартный ETF. Это инверсный фонд, то есть у него обратная корреляция с футси, при этом в него встроено плечо 1 к 3, то есть амплитуда движений втрое больше, чем у ФТСЕ 100.
  • WisdomTree FTSE 100 3x Daily Leveraged. Здесь также есть плечо, но фонд прямой – движется в том же направлении, что и футси.
  • HSBC FTSE 100 UCITS.

акции биржевого фонда, копирующего состав футси

 

У каждого из ETF примерно одна и та же точность копирования корзины индекса. Можно покупать бумаги любого из них, но лучше отдать приоритет крупнейшим – у их акций выше ликвидность. Инверсные фонды используются для подстраховки – их покупают перед ожидающейся просадкой или в периоды нестабильности. ETF с плечом опасны тем, что по ним быстрее нарастает не только прибыль, но и убыток.

Инвестировать в эти ETF можно через любого иностранного брокера, например Just2Trade.

основано
2007
депозит
от $100
инвестиции
Акции, ПАММ, IPO, ДУ
кредитное плечо
до 1:20
bonus
до 2000$
demo
 
mobile
 
регулятор
CySEC, ESMA

9,9

 
 

 

Активный трейдинг

В этом случае придется выбирать между фьючерсами/опционами и контрактами на разницу (CFDcontract for difference). Фьючерсы и опционы доступны на биржах, это максимально гибкие инструменты.

На FTSE доступно несколько фьючерсных контрактов, размер каждого из них определяется как £5 x котировка футси. Фьючерсы доступны на интерконтинентальной ICE, британской LSE и американской CME (торговля ведется на Globex). Минимальный шаг изменения цены – 0,5 тика или £5.

Что касается опционов, то для них в роли базового актива выступает соответствующий фьючерсный контракт. По сравнению с фьючерсами опционы более гибкий инструмент так как держатель опциона может не исполнять контракт.

На FTSE доступно несколько фьючерсных контрактов

 

Что касается CFD, то его называют суррогатом или неполноценным биржевым инструментом. Доступ к ним предоставляют обычные Форекс-брокеры. При покупке/продаже CFD трейдер не совершает реальную покупку, а лишь делает ставку на то как изменится цена в будущем.

основано
2007
депозит
от $100
инвестиции
Акции, ПАММ, IPO, ДУ
кредитное плечо
до 1:500
bonus
до 2000$
demo
 
mobile
 
регулятор
CySEC, ESMA

9,9

 
 
основано
1998
депозит
от $1
инвестиции
ПАММ, Fix Contracts
кредитное плечо
до 1:3000
bonus
15-30%
demo
 
mobile
 
регулятор
FSA, TFC

9,6

 
 
основано
2009
депозит
от $10
инвестиции
Copy FX, RAMM
кредитное плечо
до 1:2000
bonus
до 120%
demo
 
mobile
 
регулятор
ISFC, CySEC

9,5

 
 
4
основано
2007
депозит
от 1$
инвестиции
ПАММ, RAMM, БО
кредитное плечо
до 1:1000
bonus
до 100%
demo
 
mobile
 
регулятор
BVI FSC

9,3

 
 

Преимущества этого способанизкий входной порог, простота торговли, в зависимости от брокера может быть высокое кредитное плечо.

 

 

Факторы, влияющие на котировки FTSE 100, риски инвестирования

Набор факторов стандартный, на футси влияют:

  • Состояние мировой экономики.
  • Состояние британской и европейской экономик. Несмотря на выход Великобритании из ЕС их экономики тесно связаны в силу географических особенностей.
  • Изменение монетарной политики Великобритании, ЕС.

 

Нестандартных факторов влияния нет, этот список подходит для большинства индексов планеты. Именно экономика определяет темпы роста котировок.

график ftse

 

Что касается инвестиционных рисков, то основной из них – возможность попасть на затяжной период стагнации. В прошлом уже был период, когда футси на протяжении практически 20 лет двигался в широком коридоре, лишь с конца нулевых движение с натяжкой можно назвать бычьим трендом.

Британская экономика сильна, но это не значит, что в индекс FTSE 100 нужно инвестировать прямо сейчас. Лучше дождаться отката к значимым уровням, практика показывает, что этот прием неплохо работает.

 

 

Заключение

Индекс FTSE входит в группу крупнейших биржевых индексов планеты, капитализация его корзины превышает £2 трлн. Масштабы индекса и сила британской экономики обусловили популярность этого инструмента – он массово используется провайдерами биржевых фондов, востребованы и соответствующие деривативы. То есть футси можно назвать универсальным индексом, он не только выступает в роли барометра состояния британской экономики, но и подходит для любого типа инвестирования и активной торговли.

 

 

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

"Занимайтесь любимым делом - только так можно стать богатым".

Подпишись на телеграм канал блога! - @internetboss_invest

Бесплатные торговые идеи, новые статьи сайта, важные новости из мира финансов и многое другое

Читайте также