Что такое евробонды (еврооблигации)? Доходность, как купить и заработать?

Еврооблигации что это простыми словами

 

При инвестировании оценивается множество параметров, главным из которых для большинства инвесторов становится надёжность. Такие вложения обычно не очень выгодны, но именно стабильность привлекает большой интерес. Многие не знают, что такое евробонды и даже никогда не слышали о них, но с каждым годом этот инструмента вложения капитала становится всё более популярным. И это не удивительно, ведь по сути такой вариант представляет собой комбинацию из двух востребованных среди консервативных инвесторов параметров.

 

Что такое евробонды (еврооблигации)?

Евробонды (еврооблигации) – долговые обязательства, которые выпускаются эмитентом с расчётами в валюте. То есть, когда мы покупаем такое долговое обязательство, мы делаем это с расчётом в европейской валюте, и также впоследствии ожидаем погашение долга и процентов по нему в этой же валюте. Евробонды простыми словами являются всё теми же инструментами долгового рынка как и обычные облигации, но только отличаются валютой, в которой выражены. На сегодняшний день по всему миру выпускаются тысячи разных евробондов, но конкретно в России их не так много.

Евробонды что это такое

 

Для евробондов характерны все те же параметры, что и для привычной облигации, например, гособлигации России – ОФЗ:

  1. Сумма, за которую продаётся облигация. То есть это тот объём средств, который как бы “занимается” эмитенту.
  2. Процент, который уплачивается покупателю после того, как подойдёт время возврата средств. Порядок может быть разным, это прописывается.
  3. Срок погашения. Он может быть разным, от нескольких месяцев до большого количества лет.
 

При размещении евробондов вся эта информация указывается, так что можно выбирать наиболее подходящий вариант исходя из любых показателейсрока, доходности, суммы. Интерес к валюте традиционно высокий, но в данный момент ставки по депозитам в евро и долларах стремительно приближаются к нулю и впоследствии могут рассматриваться даже отрицательные значения. Поэтому такие депозиты теряют популярность, особенно, если учесть, что со следующего года начнётся взимание налога с крупных депозитов. Всё это мотивирует искать новые варианты, в том числе и инвестиции в еврооблигации.

 

Что же касается видов евробондов, то тут всё просто – они отличаются эмитентом.

Есть две основные категории еврооблигаций:

  • государственные;
  • корпоративные.

 

Это если мы говорим про универсальный рынок облигаций, доступный частному лицу через биржу. Эти два вида также можно разделить на отечественные еврооблигации и зарубежные, то есть российский инвестор вполне может приобрести американскую корпоративную еврооблигацию, для этого никаких препятствий нет, нужно только выбрать соответствующего брокера.

 

 

Основное преимущество евробондов

Теперь перейдём к моменту, который непосредственно является главной причиной, по которой российские инвесторы вообще рассматривают еврооблигации российских компаний. Все мы знаем, что рубль очень неустойчив. После 2014 года многие даже в спокойное время опасаются держать сбережения в рублях, так как наша национальная валюта склонна к очень резким движениям и можно попросту пропустить момент, когда имело смысл купить валюту. Такое случается постоянно, достаточно просто посмотреть график. И есть ещё один очень важный фактор – масштаб.

Когда мы говорим, что доллар вырос с 62 до 68 рублей, никто не удивляется, для нас это привычно. А если посмотреть на процентное изменение, то оно составляет почти 10%. Это огромные потери, если держать капитал в рублях. Предложи банки доход 10% по вкладаму них не будет отбоя от клиентов. А вот в контексте потерь на валютном курсе многие не рассматривают свои инвестиции. Впрочем, здесь всё сильно зависит от того, на что тратится капитал. Если траты не связаны с зарубежными товарами, то эти скачки не так и заметны.

преимущество евробондов

 

Но большинство всё же интересуется и пытается найти способ застраховаться.

На текущий момент есть два основных варианта работы с валютой:

  1. Хранение средств в евро или долларах (реже ещё в какой-то валюте) на банковском счёте или в наличном виде. Многие пользуются таким устаревшим, не очень удобным, но имеющим свои плюсы методом.
  2. Инвестирование капитала в активы, которые выражены в валюте.
 

Как известно, на фондовом рынке у нас есть два основных инструмента – акции и облигации. Когда хотим инвестировать в компанию, но боимся за колебания курсов валют, выбираем иностранную компанию или же бумаги отечественных корпораций, которые торгуются за рубежом в виде депозитарных расписок. Акция выражена в валюте, дивиденды тоже в иностранной валюте, максимальная страховка от падения рубля. Правда, нужен брокер, который даст нам доступ к иностранным биржам, например, к Нью-Йоркской, это осуществляется через биржу Санкт-Петербурга.

 

биржа санкт петербурга

 

Второй вид – как раз облигации, в нашем случае это будет ценная бумага — еврооблигация. Облигации предпочитают те, кто хочет иметь консервативный доход и гарантии выплат. Ставки по облигациям обычно не очень высокие, но есть существенное отличие, которое актуально для владельцев крупных сумм в несколько миллионов:

  1. Когда вкладываем деньги в депозит, то мы имеем страховку в размере 1,4 миллиона на случай банкротства банка. То есть Агентство страхования вкладов вернёт нам наш депозит, если сумма не превышает указанную. Всё, что сверху – потеряем.
  2. Когда покупаем облигацию, то никакой страховки не имеем. Но есть важный нюанс. Государственные облигации – это самый надёжный вариант вложения. Если государство не сможет выплатить долг, то это просто финансовый апокалипсис. Практически то же самое можно сказать и про корпоративные облигациигигантские корпорации всегда выплачивают свои долги. То есть вероятность невыплаты, конечно, чуть выше, чем по государственным, но всё равно остаётся где-то в районе 0. Так что это очень надёжный инструмент.

 

Евробонды мы можем купить на любую сумму, и при этом иметь уверенность в возврате средств. Это основное отличие от банковского депозита, который у нас ограничен 1,4 миллиона. Можно, конечно, сказать, что банкротство Сбербанка невозможно, и это будет правдой. Но сам по себе факт не очень большого страхуемого размера депозита многих отпугивает. Особенно, в совокупности с тем, о чём мы говорили ранее – валютных рисках и низком проценте по вкладам в валюте. Всё это приводит к тому, что интерес к депозитам постепенно снижается, люди ищут другие возможности.

 

 

Как купить еврооблигации российских компаний?

В целом, доступ к еврооблигациям получить совсем не сложно. Нужно просто иметь брокерский счёт, который открывается буквально за день у любого фондового брокера, а иногда ещё быстрее. После того, как открыли и пополнили счёт, мы получаем доступ к торгам на московской бирже. Далее открываем торговое приложение и просматриваем доступные нам инструменты в категории “Облигации”, которые выражены в валюте, это и будут наши еврооблигации. Теперь разберёмся как заработать на евробондах.

Всего есть два основных варианта:

  1. Стандартный метод. Просто получаем свой процент согласно доходности облигации. Не требует от инвестора никаких умений, схема крайне проста – купили, держим до погашения.
  2. Заработок на изменении стоимости облигации. Это обыкновенное явление – если инвестору нужны деньги, то он вынужден продавать облигацию до момента, когда будет произведена выплата. Соответственно, появился вторичный рынок, где продаются уже кем-то ранее купленные облигации. Понятное дело, что цена отличается, она может как превышать изначальную, так и быть ниже, всё зависит от обстоятельств. Чем больше на рынке облигаций одного типа, тем он ликвиднее и тем проще реализовать евробонды. Или купить.

Как купить еврооблигации российских компаний

 

Ничего не мешает совмещать эти два принципа, но нужно понимать, что для спекуляции еврооблигациями необходимо разбираться в этом вопросе, тут одним техническим анализом отделаться не получится. Как запустят программу скупки или изменят ставку, так и весь рынок начинает перестраиваться. Это не говоря уже о том, что необходимо следить и за корпоративными новостями, ведь они тоже влияют на обстановку вокруг компании и спрос инвесторов на долговые бумаги этой компании. В общем, достаточно трудоёмкое и сложное занятие, больше похожее на трейдинг.

 

 

Доходность еврооблигаций

В работе с евробондами российских компаний, да и любых других, есть ключевые моменты, которые определяют доходность и риски. Это коррелирующие величины. Чем выше доходность, тем выше риски. Можно сказать, что наоборот, чем выше риски, тем выше доходность, суть от этого не меняется. Итак, если мы говорим про спокойное время на финансовых рынках, то в этом случае доходность государственных еврооблигаций будет находиться на уровне 2-3%, а вот в случае потрясений и кризиса, может подскакивать гораздо выше.

Корпоративные облигации обычно показывают чуть большую доходность, это касается и еврооблигаций. Это связано с тем, что у корпорации надёжность условно ниже, чем у государства. И вот здесь самое интересное – чем хуже качество бумаги — надёжность эмитента, тем выше будет доходность. Некоторые предпочитают не связываться с такими еврооблигациями из-за высоких рисков, другие же только их и покупают, рассчитывая быстро заработать.

Доходность евробондов

 

Универсальным решением в таких случаях можно назвать составление портфеля из облигаций:

  1. Большую часть объёма капитала следует размещать в надёжных еврооблигациях, лучше – государственных.
  2. Ещё часть средств вложить в корпоративный сектор, где у компании устойчивое финансовое положение, нет обременений, но при этом процент дохода повыше.
  3. Небольшую долю портфеля можно распределить по разным еврооблигациям с высоким доходом. Но делать это следует только тогда, когда финансовая ситуация в мире относительно стабильна. В кризис все стараются сбросить такие облигации и их цена сильно падает, как и вероятность того, что они будут погашены в срок или вообще будут погашены.

Доходность еврооблигаций

 

 

Плюсы и минусы еврооблигаций

Рассмотрим еврооблигации с разных сторон, у этого инструмента инвестирования выделяют как преимущества, так и недостатки. К плюсам принято относить:

  1. Страховку от изменения валютных курсов. Здесь всё просто и понятно – многие вполне обоснованно опасаются очередного провала рубля.
  2. Относительно простой способ работы. Открыть счёт у брокера и скачать приложение не составляет труда.
  3. Возможность скинуть облигации при необходимости забрать капитал. Да, будет потеря доходности, но зато можно достаточно быстро вытащить деньги.
 

 

Теперь рассмотрим типичные минусы:

  1. Низкая доходность. Весьма условный минус, но всё же мы сравниваем с другими инструментами фондового рынка. И те же дивиденды обычно значительно выше.
  2. Отсутствие гарантий. Это в большей степени относится к корпоративным облигациям, так как дефолт по еврооблигациям государства происходит крайне редко. России это точно не грозит.
  3. Довольно высокий входной порог инвестиции. Обычно это 1000$, что многократно выше привычных маленьких сумм по ОФЗ. Соответственно, если делать портфель, то подразумевается крупная сумма.

Плюсы и минусы еврооблигаций

 

Спрос на хорошие облигации традиционно высокий. Это отдельный, давно сформировавшийся крупный рынок, который популярен у инвесторов ничуть не меньше, чем, допустим, сырьевой. Самыми популярными и торгуемыми являются государственные облигации США, они обладают высокой ликвидностью, можно без проблем размещать миллиарды долларов. При этом они выражены в долларах и обладают неплохой доходностью. Другой вопрос, что мы не знаем, когда лопнет пузырь госдолга США, поэтому некоторые вполне обоснованно избегают вложений в такие еврооблигации.

 

 

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что евробонды – очень интересное направление для вложение своих средств. Мы получаем одновременно и обычное классическое вложение в виде облигации, и в то же время оно представлено иностранной валютой, что для российских инвесторов играет ключевую роль. Страхование от валютных колебаний становится для многих приоритетной задачей, и евробонды прекрасно с этим справляются.

 

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

"Занимайтесь любимым делом - только так можно стать богатым".

Читайте также

1 thought on “Что такое евробонды (еврооблигации)? Доходность, как купить и заработать?

  1. Для меня основным минусом является высокая цена для входа и расчеты в долларах. Так как основная выручка у меня в рублях, то и перевод в валюту представляет сложность. И еще хочу добавить, сейчас правила на Московской бирже еще сносные — в 1 лоте 1 ценная бумага. До 5 ноября 2019 года размер стандартного лота евробондов составлял от 10 до 200 штук. Вот это я называю высоким входным порогом.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *