Санкт-Петербургская биржа (SPB) — обзор торговой площадки. Как торговать на ПАО «СПБ»?

Формально Saint Petersburg Stock Exchange (SPB) была основана в 1991 г., но на самом деле Санкт петербургская фондовая биржа начала работать в начале 18 века. Затем была эпоха бурного развития, перерыв после прихода к власти большевиков и новый расцвет биржевой торговли в 21 веке. Сегодня на торговой площадке Санкт-Петербурга торгуются тысячи инструментов (в том числе более 1400 иностранных), регулярно добавляются новые акции российских и зарубежных эмитентов.

История Санкт-Петербургской биржи (SPB)

Детально изучать историю SPB не будем, остановимся лишь на ключевых датах:

• 1703 г. – началось строительство здания, в котором позже разместится Saint Petersburg Stock Exchange. Инициатором стал Петр I, после посещения амстердамской товарной биржи он решил запустить биржевую торговлю и в России;
• 1705 г. – завершено строительство, формально торговая площадка начала работать. Первые 100 лет работы нельзя назвать удачными, интерес к биржевой торговле был околонулевым, не помог и указ 1721 г., согласно которому во всех крупных городах должны быть построены биржи. Только реформа графа Егора Канкрина позволила привлечь частный капитал и стимулировала развитие биржевой торговли. Развитие Санкт-Петербургской биржи началось в конце 18 века;
  
• 1917 г. – свернута работа всех торговых площадок Российской империи. Площадка Санкт-Петербурга на то время лидировала по объемам;
• 1921-1929 гг. – в рамках политики НЭПа биржи проработали несколько лет, но это уже слабо напоминало активность во время Российской империи, в 1929 прекратила работу последняя торговая площадка;
• январь 1991 г. – Ленинградские депутаты решили возобновить работу местной биржи;
• 2009 г. – биржа получила современное название.

Петербургская биржа – старейшая, но она не является крупнейшей в стране. По объемам лидирует Московская биржа, она также была основана в 18 веке, но стала лишь четвертой по счету в Российской империи.

Не путайте фондовую и товарную торговые площадки. Отдельно работает Санкт-Петербургская биржа и товарная, она называется Биржа «Санкт-Петербург».

Чем торгуют на Saint Petersburg Stock Exchange (SPB)?

На этой площадке ведется работа с акциями, депозитарными расписками, инвестиционными паями и облигациями. Также здесь ведется работа с инструментами товарного рынка (черные, цветные и драгоценные металлы, товары народного потребления, продукция химпрома, сельхозпродукция, строительные материалы).

Все ценные бумаги формируют список допущенных к торгам инструментов. Список в свою очередь делится на 3 раздела:

• котировальный список 1-го уровня – для того, чтобы попасть сюда акции должны соответствовать максимально жестким требованиям. Помимо оценки самих ценных бумаг анализируются и показатели компании-эмитента;
• котировальный список 2-го уровня – выдвигаются менее жесткие требования по отношению к ценным бумагам и эмитенту;
• некотировальная часть списка – сюда попадают все прочие типы ЦБ.

Кроме того, некотировальная часть делится на 2 подгруппы:

• «Восход» – создан для компаний, привлекающих средства под реализацию дальневосточных проектов. Руководство биржи может без объяснения причин не включать эмитента в этот список, соответствующий пункт есть в правилах;
• «Квалицифированный инвестор» – сюда относят инструменты, предназначенные для квалицифированных инвесторов. Это обязательное условие для работы с ними.

Что касается иностранных ЦБ, то они были добавлены сравнительно недавно – в 2014 г. Основной проблемой было несовершенство законодательства, например, обязанность самостоятельно раскрывать информацию о своей работе. После изменения в законодательстве этим занимается сама Saint Petersburg Stock Exchange – переводит статистику, сообщения о дивидендах и прочих корпоративных событиях.

Также на самой бирже рекомендуется работа с сервисом investcab. В нем есть скринер для акций, торгующихся на ПАО «СПБ», информация по дивидендам, различным корпоративным событиям. Там же – перечень брокеров, имеющих выход на торговую площадку Санкт-Петербурга и прочая информация.

Критерии для добавления и исключения ценных бумаг

Санкт-Петербургская биржа может добавлять и исключать акции. Причем требования для российских и зарубежных эмитентов различаются.

Бумаги российских эмитентов допускаются к торгам в следующих случаях:

• по желанию самой ПАО «СПБ»;
• по заявлению эмитента, участника торгов либо другого лица.

Рекомендую прочитать также:

Фазы экономического цикла — 4 стадии. Что делать инвестору в каждой из фаз?

  Экономика любой страны циклична, это означает, что периоды активного роста сменяются участками стагнации и рецессии. Исключений нет, за всю […]

Для бумаг иностранных эмитентов возможно два типа допуска к торгам – без публичного обращения (имеется в виду, что она будет доступна лишь квалифицированным инвесторам) и с публичным обращением. Если инструмент допускается к торгам только для квалифицированных инвесторов, то ЦБ должна соответствовать Закону о рынке ЦБ (статья 51.1, пункты 1 и 2).

Если речь идет о публичном обращении иностранных ценных бумаг, то в дело вступают пункты 4, 4.1 и 7 той же статьи Закона о ЦБ.

Количество ценных бумаг иностранных эмитентов постоянно увеличивается, соответствующие сообщения публикуются в разделе с новостями биржи. Например, 29 июля 2020 г. в список торгуемых на ПАО «СПБ» активов попали ценные бумаги 84 зарубежных эмитентов.

Есть и общие условия, оценивающиеся при допуске ЦБ к торгам. Для бумаг российских эмитентов:

• обязательно раскрытие требуемой отчетности;
• чтобы попасть в котировальный список 1-го уровня free—float капитализация должна составлять как минимум 3 млрд. руб. При этом коэффициент free—float не должен опускаться ниже 10% для эмитентов с капитализацией до 60 млрд. руб. Это означает, что как минимум 10% от выпущенных в обращение ценных бумаг должны свободно торговаться;
• если капитализация превышает 60 млрд. руб., то пороговое значение free—float рассчитывается по формуле Free Float = (0,25789 – 0,00263) х Капитализация. Коэффициенты в формуле подобраны ПАО «СПБ», не меняются для разных эмитентов. В формуле используется значение капитализации в миллиардах рублей;
  
  Рекомендую прочитать также:

  

  Инвестиции в услуги — перспективы и риски. ТОП-10 компаний сектора

    По прогнозам аналитиков уже к концу 20-х годов объем сектора услуг перевалит за $20 трлн. Это делает инвестиции в […]
• если выпускаются привилегированные бумаги, то для отнесения бумаги к 1-му уровню их free—float капитализация должна превышать 1 млрд. руб. Free—float по ним – 50% и выше;
• для включения ЦБ в список 2-го уровня требования на порядок менее строгие. Для обычных акций free—float капитализация должна превышать 1 млрд. руб., в свободном обращении должно находиться более 10% выпущенных акций;
• по привилегированным ЦБ free—float капитализация должна превышать 0,5 млрд. руб., free—float – от 50%;
• ограничивается и минимальный срок существования эмитента. Для 1-го уровня – от 3 лет, для 2-го – от 1 года.

Что касается долговых инструментов, то для российских облигаций:

• при объеме выпуска от 10 млн. руб. ЦБ попадают во 2-й уровень котировального списка;
• если объем выпуска превышает 2 млрд. руб., то ЦБ попадает в 1-й уровень котировального списка;
• и для 1-го и для 2-го уровней установлено требование по максимальной номинальной стоимости – до 50000 руб. или 1000 единиц валюты, если речь идет о еврооблигациях.

Процедура добавления финансовых инструментов к торгам платная. Небольшие суммы ПАО «СПБ» берет за каждый из этапов, например, за рассмотрение поданной документации. Из наиболее затратных статей отметим разовый платеж за допуск к торгам (500000 руб.), также 1 раз придется заплатить за рассмотрение заявки на добавление акций и депозитарных расписок на них (75000 руб.).

Также каждый год эмитентам приходится платить за поддержание ценных бумаг в котировальном списке. Максимальная сумма – 100000 руб. в год (акции 1-го уровня котировального списка).

Рекомендую прочитать также:

Инвестиции в иностранные облигации — где и как купить?

  Бонды удобны тем, что позволяют организовать стабильный доход с высокой надежностью. Здесь нет аналога страховки банковских вкладов, но нет […]

Товарный рынок

В 2013 г. на ПАО «СПБ» стала возможна работа с различными товарами. Соответствующую лицензию (№ 077 – 002) выдала Федеральная служба по финансовым рынкам. Инструменты товарного рынка разделены на 19 категорий.

Список участников торгов невелик. Так, по состоянию на 8 сентября 2020 г. свою продукцию предлагали 43 участника.

Что касается непосредственно торговли, то рабочие часы существенно отличаются от обычных часов работы ПАО «СПБ». Торговля на Санкт-Петербургской бирже ведется с 11:00 МСК до 15:00 МСК за исключением среды, когда торговля начинается на час раньше. Во время праздников и выходных дней работа не ведется. По отдельным группам товаров возможна установка дополнительных ограничений графика работы.

Маркетмейкеры на ПАО «СПБ»

Институт маркетмейкеров введен для того, чтобы по торговым инструментам всегда поддерживалась ликвидность. Чтобы стать маркетмейкером участник торгов (он обязательно должен являться Расчетной фирмой) нужно заключить соглашение с ПАО «СПБ».

Маркетмейкер не получает льгот и преимуществ по скорости исполнения заявок. В договоре с биржей указывается объем поддержания двусторонних котировок (на покупку и на продажу).

Если он выполняет взятые на себя обязательства, то ПАО «СПБ» выплачивает ему вознаграждение. Маркетмейкеров сравнительно немного, например, для российских ценных бумаг их всего 2 – АО «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджемент» и ООО Инвестиционная компания «Фридом Финанс». Для еврооблигаций насчитывается 3 маркетмейкера, для иностранных ЦБ – 8.

Как торговать на ПАО «СПБ» (SPB)?

Рядовой трейдер не может зарегистрироваться на Санкт-Петербургской бирже и начать покупать, например, акции Apple. Для работы на этой площадке нужен брокер, дающий выход на ПАО «СПБ». По состоянию на 8 сентября 2020 г. насчитывается 19 компаний, дающих выход на эту площадку, среди них и такие гиганты как БКС, Тинькофф, Финам, ВТБ.

В целом, ПАО «СПБ» удобна для новичков. Минимальный лот – всего 1 акция, если брокер не выдвигает требования по размеру стартового капитала, то можно начинать торговать с малым депозитом. Технически можно торговать даже с депозитом в $20-$50, но если планируете работать с высоколиквидными инструментами, то потребуется больший капитал.

Что касается того, когда вести торги на Cанкт-Петербургской бирже, то с иностранными ЦБ лучше работать во время американской сессии – во второй половине дня. После вступления в дело бирж США резко возрастает ликвидность.

Комиссия составляет от 0,008% от стоимости ЦБ. По этому показателю биржа одна из лучших в мире.

Учтите – это комиссия ПАО «СПБ». Помимо нее небольшой процент возьмет брокер. Также учитывайте расходы на депозитарий (их может и не быть, например, у Тинькофф за это платить не нужно).

Рекомендуем подбирать тип тарифного плана в зависимости от стиля работы. Например, для активного трейдинга лучше подбирать вариант с минимальной комиссией, для инвестирования – с минимальной стоимостью обслуживания счета, нулевой платой за депозитарий и бесплатным ПО.

Заключение

Фондовая Санкт-Петербурга незаслуженно воспринимается как второстепенная при сравнении с ММВБ. В реальности это не так, ПАО «СПБ» подходит рядовым трейдерам, здесь есть солидный набор торговых инструментов, а комиссия одна из самых низких в индустрии. К тому же выход на ПАО «СПБ» есть у всех крупных российских брокеров, так что можно выбрать лучший вариант по торговым условиям.

Единственный недостаток – акции ETF фондов доступны только квалифицированным инвесторам. Портфель из ETF фондов лучше собирать на другой торговой площадке, для всех остальных сценариев Санкт-Петербургская биржа подходит идеально.