Инвестиционный портфель – что это? Как составить и протестировать инвестпотфель?

Инвестиционный портфель

 

Свободные деньги должны работать и приносить дополнительный доход – это основное правило инвестора. Что касается видов инвестирования, то вариантов множество, это и акции, и драгметаллы, и Unit linked программы – направлений можно перечислить несколько десятков. Но независимо от того, куда будете вкладывать деньги, желательно сформировать инвестиционный портфель вместо вложений на 100% в одном направлении.

 

 

Что такое инвестиционный портфель простыми словами?

Инвестиционный портфель — это ситуация когда инвестор вкладывает деньги в несколько различных инвестиционных инструментов (например, в акции, облигации, криптовалюту, и т.д.), либо в несколько позиций в рамках одного инструмента (например, в акции Макдональдса, Apple, Microsoft и т.д.) с целью снизить инвестиционные риски, и добиться сбалансированной доходности.

Формирование такого портфеля — это обязанность каждого инвестора, который хочет зарабатывать, а не терять деньги на инвестиционном рынке. Вложение денежных средств в 1 актив всегда чревато потерей инвестиционного капитала.

 

 

Почему инвестиционный портфель – идеальный выбор для инвестора

Даже инвестируя в банковский депозит вы рискуете. Есть малая вероятность того, что финучреждение станет банкротом и по вкладу получите лишь его часть (для крупных вкладов), да и то не сразу. Инвестирование, предполагающее большее вознаграждение, чем банковский процент, сопряжено с возрастающим риском. Наша задача – минимизировать его.

Инвестиционный портфель дает следующие преимущества:

  • Снижает риск. Маловероятно, что одновременно по всем направлениям получим убыток;
  • Выравнивает кривую доходности. Просадки по одним направлениям компенсируются ростом доходности по другим;
  • Это пассивный доход. То есть вы работаете на этапе подбора инструментов, затем отслеживаете результаты, корректируете его состав раз в полгода-год. В остальном остается наблюдать за ростом капитала.

 

Из недостатков отметить можно разве что необходимость подбора состава портфеля и его периодическую корректировку. Не всем это по плечу, новички часто допускают ошибки.

 

 

Что включать в состав инвестпортфеля?

Ниже перечислим лишь несколько самых ходовых инструментов, использующих при формировании доходного инвестиционного портфеля:

  • валюты. Если цель состоит в первую очередь в защите капитала, можно обменять деньги на валюты различных стран и положить в разные банки. Доход будет небольшим, но главное – вы не потеряете капитал из-за инфляции;
  • акции компаний;
  • ETF фонды;
  • Unit linked программы, за счет того, что формально они относятся к страхованию жизни удается снизить налоговое бремя;
  • ПАММ счета. Памм площадки отличаются повышенным риском, но и доходность по ним высока. Вы делегируете обязанность заключать сделки третьей стороне, управляющему счетом. Он не имеет возможность вывода средств;
  • ПИФы (паевые инвестиционные фонды). Собираются паи от множества инвесторов, они объединяются и капитал инвестируется, например, в фондовый рынок;
  • криптовалюты и компании, развивающие блокчейн-технологию. Область молодая, так что рост может быть очень сильным.

 

Инвестиционный портфель может формироваться как из инструментов одной группы, так и из нескольких. Например, половину инвестировать в банковские депозиты, чтобы защитить деньги от инфляции и получить хоть и небольшой, но прирост. А остаток распределить в определенной пропорции в акции компаний, ETF фонды, криптовалюты.

investportfel

 

На рисунке выше – один из примеров формирования инвестиционного портфеля. В него включено несколько ETF, индексов и этот портфель неплохо отработал (ниже приведены результаты его анализа с 2006 г. по данным сервиса portfoliovisualizer):

  • за период в 12 лет стартовые инвестиции выросли в 2,4 раза. Результат не рекордный, но учтите, что на этот временной отрезок пришелся кризис 2008 г., портфель с честью выдержал это испытание;
    Портфель сквозь кризис 2008
  • за 2008 год просадка превысила 20%. Всего же из 12 лет только 3 года были закрыты с убытком.
    Просадки за период с 2006 до 2019

 

Этот результат – ориентир того, на что стоит рассчитывать при грамотном портфельном инвестировании. Вероятнее всего годовой прирост будет в пределах 10-50%, исключение – вложения в перспективные направления, такие как блокчейн-технологии, искусственный интеллект. В них есть вероятность резкого роста в сжатые сроки, но и риски выше.

 

 

Диверсификация рисков

Инвестиционный портфель должен быть надежен, это качество не менее важно чем его прибыльность. Для начала разберем типы рисков, с которыми нам придется бороться, они бывают:

  • глобальными – охватывают практически все развитые страны миры и большую часть отраслей. Заработать в такие периоды очень сложно. Главное – свести просадку к минимуму. Если нужен пример, вспомните 2008 г., тогда фондовый рынок серьезно просел, большинство инвесторов зафиксировало убытки;
    Ситуация на рынке в период глобального кризиса
    Ситуация на рынке в период глобального кризиса
  • государственными. Здесь имеется в виду риск форс-мажорных обстоятельств, способных помешать инвестору получить отдачу от вложенных средств;
  • отраслевые – касаются отдельных отраслей экономики. Причины могут быть разными (дефицит сырья, падение спроса, проблемы с освоением новых техпроцессов), но итог один – акции соответствующих компаний проседают, а значит и инвестиционный портфель дешевеет;
  • сегментные. В рамках целой отрасли проблемы могут наблюдаться лишь в одном сегменте.
  • риски компании. Отрасль чувствует себя неплохо, но у отдельно взятой компании могут быть серьезные проблемы.
    Санкции против Русала

 

Под диверсификацией понимается распределение средств по разным направлениям. Выделить можно следующие типы диверсификации рисков:

  • валютная – инвестпортфель содержит разные валюты;
  • по типам активов – средства параллельно вкладываются в фондовый рынок, открываются банковские депозиты, покупается недвижимость, часть идет в криптовалюту;
  • секторальная диверсификация – средства могут вкладываться в один тип активов (те же акции), но подбираются компании, работающие в разных сферах. Например, нефтегазовая отрасль + интернет гиганты (Google, Apple, Facebook, Amazon) + блокчейн технологии;
  • в рамках одной отрасли никогда не вкладываем деньги в одну компанию. Недавние события с Huawei показывают, что даже уверенно чувствующая себя с финансовой точки зрения компания может из-за санкций превратиться в изгоя;
  • диверсификация по странам – желательно чтобы инвестиционный портфель включал бумаги компаний из нескольких стран. Упор делайте не только на гигантов с многолетней репутацией, но и на развивающиеся рынки. Инвестируя, вы вкладываете деньги не на один год, за это время одна из неизвестных сегодня компаний вполне может «выстрелить» и принести доход в десятки долларов на акцию, вытянув весь портфель в серьезный плюс.

 

Не случайно основной акцент делается на фондовый рынок. Чаще всего именно акции становятся основой высокой доходности инвестиционных портфелей.

 

 

Примеры диверсификации рисков

Для начала разберем неудачный пример. Предположим, инвестора привлек нефтяной сектор, и он собрался вложиться в соответствующие ETF (почему вкладывать лучше в ETF поговорим чуть позже). Он распределил средства между 5 ETF фондами, связанными с «черным золотом», их тикеры – VDE, IXC, XLE, IYE, XOP. Состав портфеля показан на рисунке ниже.

Диверсификация. Состав портфеля

 

Период с 2014 г. по весну 2019 г. оказался не лучшим для нефти, она успела обвалиться до многолетних минимумов, стабильно наблюдается избыток предложения на рынке. В итоге более чем за 5 лет стартовая сумма в $10000 превратилась в $7646, то есть просадка равна 23,54%.

просадка равна 23,54%

 

Причина такого результатаневерно составленный инвестиционный портфель. Есть диверсификация по фондам, инвестор не вложил все деньги в одну компанию. Но весь его капитал был вложен в один и тот же сектор, причем цены на нефть меняются в широком диапазоне, выбранный период оказался неудачным, отсюда и потери.

Теперь модифицируем наш портфель, уберем пару ETF, связанных с нефтью и добавим другие секторы. Включим в него:

  • SPYETF полностью копирует индекс S&P500. Каждая его акция соответствует небольшому количеству бумаг каждой из компаний, входящих в этот индекс;
  • GLD – этот фонд работает с акциями золотодобывающих компаний. Желтый металл всегда в цене, его можно добавлять в инвестпортфель в качестве консервативного инструмента;
  • ICOL – эмитентом выступила компания iShares, а сам фонд работает с колумбийскими компаниями. Ранее давались рекомендации включать в состав инвестпортфеля развивающиеся рынки, потому ICOL и включили в перечень;
  • YXI – зеркальный по отношению к китайскому индексу A50 ETF. Китай – один из крупнейших рынков и игнорировать его при составлении портфеля было бы глупо;
  • KRE – работа ведется акциями региональных банков;
  • HYGвысокодоходные облигации;
  • HBLK.TOблокчейн технологии;
  • XLK – искусственный интеллект.

переработанный состав инвестпортфеля

 

Выше – переработанный состав инвестиционного портфеля. Помимо дополнительных ETF переработан и «вес» компонентов, приоритет отдан ETF, копирующему американский индекс S&P500.

Результат переработанного портфеля

 

Так стал выглядеть результат за тот же период. Вместо убытка в 23% получили прибыль в размере 16,12% от стартовых инвестиций. Для 5 лет это плохой результат, даже ниже банковского процента, но пример показывает, как состав портфеля влияет на результат.

 

 

Типы инвестиционных портфелей

Классифицировать инвестиционные портфели можно по нескольким критериям. В зависимости от риска выделяют:

  • консервативный тип – важна не столько доходность, сколько стабильность, подходит для крупного капитала. Деньги инвестируются в максимальное надежные инструменты, такие как золото, ценные бумаги, выпущенные государством, акции компаний первого эшелона (таких как Газпром, Сбербанк);
  • средний риск – активы из предыдущего типа портфеля соседствуют с высокорисковыми инструментами. Убытки здесь маловероятны. Обычно на рисковые активы отводят до 10-15%, так что если по ним и будут потери, то небольшой доход по высоконадежным инструментам их перекроет. Ограничений по капиталу нет;
  • агрессивный инвестиционный портфель – на долю рисковых инструментов приходится до 50%, иногда и больше. Если в 2 предыдущих вариантах работает стратегия роста (купи и держи), то здесь не обойтись без активного участия инвестора. Пересматривать состав такого портфеля придется каждые 1-2 месяца, возможно и чаще.

 

Что касается классификации по активам, то ориентируйтесь на перечень, приведенный в начале обзора. Портфель может как состоять из нескольких групп разных инструментов, так и целиком состоять из активов одной группы.

 

 

Как составить и управлять инвестиционным портфелем?

Этапы составления инвестпортфеля одни и те же независимо от того, во что планируете вкладываться:

  • выбор стратегии и типа инвестиционного портфеля;
  • подбор состава портфеля. Самый трудоемкий этап, придется изучить массу информации, наугад деньги никогда не вкладывайте;
  • выбор компании, через которую будете приобретать активы;
  • непосредственно их приобретение и мониторинг результатов.

 

Скорее всего в инвестиционный портфель вы включите инструменты фондового рынка. Рекомендуем инвестировать в акции ETF фондов, это облегчает создание инвестпортфеля.

Каждая акция ETF фонда соответствует целому набору бумаг компаний, на которые этот ETF создавался. Например, SPY копирует индекс S&P 500, купить акцию SPY – то же самое, что купить небольшой объем каждой бумаг каждой компании, входящей в состав индекса S&P500.

Для облегчения работы с информацией рекомендуем пользоваться:

  • etfdb.com;
  • morningstar.com;
  • portfoliovisualiser – для оценки результативности гипотетического инвестпортфеля.

 

На первых 2 ресурсах приводится детальнейшая статистика по каждому ETF, иногда публикуются подборки интересных ETF. Там же есть неплохой скринер акций.

 

 

Управление и ожидаемая доходность инвестиционного портфеля

Управление инвестиционным портфелем сводится к одному из 2 вариантов:

  • активное управление – постоянно мониторятся результаты каждого из инструментов. Очень часто состав инвестпортфеля корректируется;
  • пассивное – этот метод используется для консервативных инвестпортфелей. Состав также пересматривается, но реже – раз в квартал или даже в полгода-год.

 

Инструменты, не дающие доход, удаляются. Взамен можно добавить новые группы активов или просто увеличить вес тех активов, по которым доход максимальный.

Первое, что нужно осознать – доходность любого инструмента в прошлом не гарантирует такое же развитие событий в будущем. Прибыль нельзя предсказать заранее, можно лишь сказать, что более вероятен доход по надежным инструментам. Например, инвестиции в акции Газпрома на дистанции в пару лет принесут доход с большей вероятностью, чем вложения в какую-нибудь малоизвестную криптовалюту.

Приведем пару примеров дохода одного и того же инвестпортфеля (ETF фонд SPY) в разные периоды времени:

  • за период 1994-2000 гг. стартовые инвестиции выросли более чем в 3 раза;
    ETF фонд SPY 1994 200
    ETF фонд SPY 1994 200
  • 2000-2010 гг. почти не принесли дохода. Из-за двух периодов сильного спада за десятилетие рост составил всего 3,97%;
    ETF фонд SPY 1994 200
    ETF фонд SPY 1994 200
  • 2010-2019 гг. Опять рост более чем в 3 раза, кризис 2008 г. преодолен, индекс S&P500 регулярно обновлял исторические максимумы.
    ETF фонд SPY 2010 2019
    ETF фонд SPY 2010 2019

 

Примерно то же может происходить и с вашим инвестпортфелем несмотря на анализ и детальное изучение всех инструментов. Важно вовремя выявлять активы, переставшие приносить прибыль, и корректировать состав инвестиционного портфеля.

 

 

Как организовать портфельное инвестирование?

В общих чертах с теорией мы разобрались, осталось выяснить как приобрести нужные активы. Варианты следующие:

  • простейший метод – воспользоваться предложением Тинькофф инвестиции. Этот сервис в банке позиционируют как «инвестиции для домохозяек», намекая на простоту. Здесь доступны акции, ETF, облигации, валюты. Удобно то, что выход на фондовые биржи организован через собственного субброкера, так что комиссии минимальны. На сайте есть робот, помогающий составить портфель (не особо полезен), процесс покупки нужных бумаг происходит через личный кабинет. Это реальная покупка бумаг, не CFD;
    воспользоваться предложением Тинькофф инвестиции
  • структурные продукты от БКС и других брокеров – неплохой вариант для тех, кто не хочет возиться с составлением инвестиционного портфеля самостоятельно. Их составили за вас, остается только внести деньги;
    структурные продукты от БКС
  • с точки зрения налогообложения неплохо смотрятся варианты инвестирования через программы Unit linked. В России работают компании Investors Trust, Hansard, Custodian life. По сути это не страховка жизни, а обычное портфельное инвестирование со сниженным налогообложением. Вкладывать можно в те же ETF, инвестиционный портфель составляется самостоятельно;
  • классический вариант – самостоятельно выходим на фондовую биржу и формируем инвестиционный портфель.

 

Какой вариант выбрать решать вам. Отметим лишь, что независимо от выбора нужно понимать во что вы вкладываете. Даже если специалисты компании подобрали состав портфеля за вас, не поленитесь и сами проверьте его.

 

 

Заключение

Формирование инвестиционного портфеля – непростая задача, это гарантированно отнимет у вас немало времени. Рекомендуем рассматривать это как неизбежный этап, через который проходят все инвесторы. Чем тщательнее поработаете на подготовительной стадии, тем выше вероятность получить отдачу от инвестиций.

Что касается направления, то работают все перечисленные выше варианты. Так что составляйте первый инвестпортфель, диверсифицируйте риски и не бойтесь инвестировать.

Читайте также

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *