Что такое трастовый фонд? Как он работает и для чего нужен?

Что такое трастовый фонд простыми словами

 

На Западе довольно популярной формой сохранения капитала является трастовый фонд. Если говорить по-простому, то трастовый фонд – это инвестиционный фонд, создаваемый для передачи имущества третьему лицу. В отличие от стандартных фондов, у трастов особая форма организации и регуляции. Давайте разберемся в этом подробнее.

Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ

основано
2007
депозит
от $100
инвестиции
Акции, ПАММ, IPO, ДУ
кредитное плечо
до 1:20
bonus
до 2000$
demo
 
mobile
 
регулятор
CySEC, ESMA

9,9

 
 

 

Что такое трастовый фонд

Прообразы трастовых фондов появились еще в Древней Греции, когда известные люди и ораторы брали в управление имущество богатых людей, уходивших на войну, с последующей его передачей законным наследникам.

Большое развитие эта форма наследования приобрела в Англии в эпоху Крестовых походов. Рыцари оставляли свое имущество родственникам или влиятельным особам, чтобы те передавали его детям через определенное время, если сам владелец не возвращался из похода.

В современном виде трасты оформились в XX веке. Нидерландская королева Вильгельмина создала инвестиционный трастовый фонд в 1922 году и допустила вложения в него со стороны иностранцев.

 

В США трастовые фонды появились в 40-е годы в разгар Второй мировой войны и на волне поднятия экономики после Великой Депрессии.

Сейчас трастовые фонды используются в основном для передачи личного капитала наследникам, организациям или же государству.

 

Если говорить простыми словами, что это такое – трастовый фонд, то определение будет таким: это инвестиционный фонд, создаваемый для передачи имущества (движимого и недвижимого) от учредителя в пользу третьего лица (бенефициара).

 

Слово «траст» происходит от английского trust – доверие, что характеризует особенность фонда: собственник доверяет имущество управляющему во временное владение, рассчитывая, что за годы с имуществом ничего не случится и оно будет передано в сохранности наследнику.

Надо отметить, что трастовые фонды – это продукт исключительно англо-саксонского права, в России и на постсоветском пространстве их не существует (но есть аналоги – личные фонды и ЗПИФы).

 

 

Как работает трастовый фонд

Трастовый фонд состоит из нескольких структур:

  1. Учредитель – это человек, являющейся владельцем имущества, которое передается в траст. С момента передачи имущество де-юре перестает принадлежать учредителю, переходя под управление доверителя (управляющего траста), однако за учредителем остается обязанность обслуживания имущества. Например, если это дом, то учредитель продолжает нести расходы на его содержание и оплачивать налоги. В трастовый фонд может быть передано любое движимое и недвижимое имущество, если это не запрещено местными законами.
  2. Управляющий (доверитель) – лицо, которое получило имущество во временное управление. Это может быть как юридическое, так и физическое лицо. Полномочия доверителя строго прописаны, и он обязан управлять имуществом так, чтобы оно приносило максимальную выгоду правоприобретателю (бенефициару). Управляющий отвечает собственным имуществом за доверенные ему средства и несет уголовную ответственность за противоправные действия с имуществом. За свою работу управляющий получает процент от дохода фонда.
  3. Бенефициар (правоприобретатель / выгодополучатель) – это то лицо, ради которого открывается траст. Как правило, это наследник (или группа наследников) учредителя. Но это может быть благотворительный фонд, музей или другое юридическое лицо, в чью пользу учредитель решил перевести имущество.
Рекомендую прочитать также:
Индекс hang seng
Азиатский индекс Hang Seng — крупнейший фондовый индекс планеты. Обзор, состав корзины
  Капитализация корзины этого индекса превышает $1 трлн, что относит его к крупнейшим индексам планеты. Еще одна его особенность – […]

Таким образом, трастовый фонд простыми словами – это просто временное хранилище имущества, переданное доверителю.

Бенефициар может распоряжаться имуществом только после наступления определенных событий. Чаще всего одного из двух:

  • смерти учредителя;
  • достижения бенефициаром определенного возраста (чаще всего – совершеннолетия, но могут быть и другие варианты – например, достижение 21 или 25 лет).

 

Иногда необходимо выполнение обоих условий – всё зависит от намерений учредителя и особенностей законодательства страны.

В редких случаях учредитель может заложить выполнение других условий для передачи имущества, например, окончание бенефициаром учебы, службы в армии, возвращение из-за границы или же вступление в брак.

Кроме того, встречаются прижизненные трасты, когда бенефициар получает выплаты от траста на протяжении всей жизни, так и не вступая во владение имуществом. Обычно так делают, если бенефициар недееспособен (например, является инвалидом или психически нездоровым). После смерти бенефициара имущество переходит к его законным наследникам или же обратно учредителю (если тот остается жив на момент смерти бенефициара).

трастовый фонд простыми словами

 

 

Для чего нужен траст

На Западе использование трастовых фондов – довольно привычное занятие, хотя в России они довольно редки. Существует несколько основных способов использовать траст для реализации своих целей:

  1.  Передача имущества детям, внукам или другим наследникам. Имущество, переданное в трастовый фонд, защищено от взысканий со стороны кредиторов, не делится при разводе, не может быть отчуждено в пользу других наследников. Если учредитель решил передать свое имущество конкретному избраннику (или избраннице), то траст – это идеальный способ решить проблему. Пример такого траста: фонд Анжелины Джоли и Бреда Питта. Несмотря на то, что пара рассталась, их дети получат свою долю наследства. Другой пример: семейный траст Олега Тинькова, в который он передал большую часть принадлежавших ему акций TCS Group незадолго до того, как начал лечиться от острой формы лейкемии (рака крови). Если бы Тиньков скончался в ходе лечения, то его дети унаследовали бы акции без лишнего шума.
  2. Пожизненное обеспечение наследника. Пример уже был указан выше: если бенефициар является недееспособным и не способен сам осознанно распоряжаться имуществом, то его родители могут открыть трастовый фонд с пожизненными выплатами в адрес ребенка, чтобы тот не остался без средств к существованию после их смерти. Управляющий при этом может совмещать и функцию опекуна.
  3. Обеспечить сохранность имущества или бизнеса. Так, нередко предприниматели определяют 1-2 наследников, которым готовы передать большую часть имущества, и постепенно вводят их в курс дела. Чтобы защитить свою бизнес-империю от посягательств других родственников, они создают траст и делают его бенефициаром своего преемника.
  4. Благотворительность. Как правило, благотворительные трастовые фонды создают наиболее обеспеченные люди, желающие потратить часть своего состояния безвозмездно на различные нужды. Самым крупным подобным фондом является Bill & Melinda Gates Foundation, который занимается образовательными и медицинскими инициативами (например, финансирует проведение вакцинации против малярии в Африке и Азии). Несмотря на развод Билла и Мелинды Гейтс, фонд продолжает существовать и выполнять свои обязанности.
  5. Распределение средств между наследниками по усмотрению учредителя. В таком случае траст можно считать аналогом завещанию, но более защищенным. Так, завещание может быть оспорено в определенных случаях, а вот оспорить распределение средств в трасте практически невозможно.
  6. Передача наследства без уплаты налога. Доход, полученный бенефициаром после расформирования траста, не облагается налогом. В странах, где высокий налог на наследство, завещательный трастовый фонд является одним из способов передать накопленные богатства без необходимости делиться с государством.
Рекомендую прочитать также:
EV EBITDA мультипликатор
EV/EBITDA (отношение стоимости к ЕБИТДА) – обзор мультипликатора + формула расчета
  Такой показатель как Enterprise Value используется скорее как база для расчета других показателей. Один из таких производных инструментов – […]

Кроме того, есть еще одна «серая» причина создания траста – сокрытие активов. Некоторые бизнесмены используют непрозрачность трастовых фондов и их анонимность, чтобы «запаковать» в них активы сомнительного происхождения. Суть в том, что даже в случае судебных разбирательств отчуждать такое имущество практически невозможно. Бенефициарами таких фондов, как правило, выступают прямые наследники, не замешанные в сомнительных делах.

 

Популярное на сайте!

Рейтинг брокеров бинарных опционов 2022

Самые надежные торговые площадки для РФ. Отзывы + опрос по выплатам

Иностранные брокеры акций для граждан РФ и РБ 2022

Где инвестировать в иностранные акции? И как не попасть под блокировку активов?

Самые богатые люди России. Обновленный рейтинг 2022

ТОП-15 богачей. Вот они, бенефециары российского капитализма...

 

Виды трастовых фондов

Выделяют несколько типов трастов в зависимости от выполняемой функции, роли учредителя и условий выступление во владение активами.

Так, в зависимости от роли учредителя выделяют прижизненный и завещательный фонды.

  1. Прижизненный траст (living trust) подразумевает активное участие учредителя. Он может корректировать условия отчуждения имущества на протяжении всей жизни, например, изменять список наследников, срок передачи имущества и т.д. После смерти учредителя траст переходит в разряд безотзывных, и имущество распределяется согласно последним изменениям.
  2. Завещательный траст (testamentary trust) больше напоминает классический вариант передачи имущества: учредитель определяет бенефициара (наследника) и больше не может изменять условия (но при этом может распустить фонд). Завещательный траст обуславливает возможность безусловного вступления в наследство избранного бенефициара (или нескольких бенефициаров) после достижения ими определенного возраста вне зависимости от прочих условий.

В зависимости от роли управляющего определяют:

  • фиксированный траст – доли распределения прибыли между бенефициарами зафиксированы, роль управляющего сводится исключительно к эффективному использования трастового имущества;
  • дискреционный траст – управляющий сам определяет, какая доля имущества достанется каждому бенефициару.

 

В зависимости от типа бенефициара определяют семейные и детские трастовые фонды.

  1. Семейный трастовый фонд создается в пользу определенного круга бенефициаров – членов семьи, при этом их доля владения не прописывается (т.е. право на имущество имеют все бенефициары в одинаковой степени). Как правило, имущество в семейном трасте приносит фиксированный доход, который делится между выгодоприобретателями.
  2. Трастовый фонд для детей (детский траст) по сути является разновидностью семейного фонда, но выгодоприобретателями являются исключительно несовершеннолетние дети. При этом не обязательно это дети учредителя – фонд может быть создан в пользу, например, сирот из определенного детского дома. Еще одна особенностей детских трастов: имущество можно из него выводить по частям, например, когда ребенок оканчивает школу, за счет средств траста оплачивается его учеба в вузе, а после окончания вуза он получает всё имущество в свое распоряжение.

трастовый фонд

 

По количеству учредителей выделяют индивидуальный и инвестиционный трастовый фонд.

  1. В индивидуальном трасте учредитель только один.
  2. Инвестиционный траст – это форма коллективного вложения. Несколько учредителей могут собраться, чтобы совместно инвестировать средства в общий проект. Бенефициаром в таком случае обычно становится юридическое лицо, созданное этими же учредителями. Например, учредители могут создать фонд для постройки бизнес-центра или покупки компании. Такая схема позволяет избежать уплаты налогов и скрывает реальных участников сделки.

Ближайшими аналогами инвестиционного траста являются российские закрытые ПИФы, а также зарубежные фонды недвижимости – REITы.

 

 

Преимущества и недостатки трастовых фондов

Плюсы трастов:

  • Удобство передачи капитала наследникам. Траст представляет удобную «упаковку» активов. При этом сохраняется анонимность, а учредитель сам может определить доли будущих владельцев. В траст можно «упаковать» любые активы.
  • Безопасная альтернатива завещанию. С завещанным имуществом может случиться что угодно (например, оно может быть отчуждено в результате судебного решения или развода). Имущество в трасте же защищено от кредиторов и сохраняется в случае развода учредителей.
  • Экономия на налогах. Доход, полученный от активов внутри траста, не облагается налогом. При передаче имущества бенефициаром налог также не взимается.
  • Имущество внутри траста продолжает работать. Им распоряжается управляющий, который действует в адрес бенефициара.
  • Процентный доход от имущества траста может полностью обеспечивать выгодоприобретателя. Особенно актуально, если необходимо пожизненное содержание бенефициара.
  • Конфиденциальность. При необходимости можно скрыть личности учредителя и бенефициаров.
Рекомендую прочитать также:
Активные инвестиции
Активные инвестиции — что это? Кому подходят? Плюсы и минусы
  Активные инвестиции – это отличный способ заработать на волатильности активов путем выбора отдельных ценных бумаг. В отличие от индексного […]

Но нужно учитывать и недостатки:

  • Сложно найти подходящего управляющего. Кроме того, стоит вопрос контроля. Теоретически управляющий должен действовать в интересах клиента, но как это проверить на практике?
  • Работа управляющего требует оплаты. Размер вознаграждения может доходить до 3-5% от СЧА траста в год. В перспективе многих лет расходы на управляющего составляют значительную сумму.
  • Основать трастовый фонд имеет смысл только передаче дорогостоящего имущества, иначе затраты на его создание и содержание превысят потенциальную прибыль.
  • Имущество, переданное в траст, перестает приносить доход учредителю и по факту выходит из сферы его влияния.
  • В России трасты нельзя создать юридически, поэтому приходится прибегать к регистрации фондов в иностранной юрисдикции.

 

 

Примеры крупнейших трастовых фондов в России и в мире

Большинство частных трастов зарегистрировано в оффшорах и в США. Сведений о том, какие семейные трастовые фонды наиболее крупные, просто нет – это конфиденциальная информация.

Также невозможно найти точную информацию о стоимости активов инвестиционных трастов – ее раскрывают только тем инвесторам, которые непосредственно хотят вложиться в фонд.

Однако можно выделить несколько крупных управляющих компаний, которые занимаются созданием трастов и готовы предложить услуги всем желающим:

  • Generali – старейшая в мире итальянская управляющая компания, предлагающая создание трастов. Она была основана еще во времена А.С. Пушкина и за века зарекомендовала себя как надежный помощник.
  • RECHTSANWALT – одна из крупнейших трастовых компаний Великобритании. Открывает трасты в офшорах.
  • CCP Inc. – одна из немногих компаний, работающих с российскими гражданами. Существует почти 20 лет и специализируется на открытии трастов в «серых зонах».
  • Челси Груп – крупнейшая московская компания, специализирующаяся на создании трастов для обеспеченных россиян за границей.
  • Berkshire Hathaway – компания Уоррена Баффетта оказывает также услуги по «упаковке» активов в трасты. Является крупнейшей на рынке США.
  • Scottish Mortgage – считается крупнейшим инвестиционным трастом в мире. Специализируется на вложениях в недвижимость.

 

Как таковых трастовых фондов в России нет. Вместо трастов российским гражданам в нашей юрисдикции предлагается создание личных фондов или ЗПИФов.

 

 

Как инвестировать в трастовые фонды

Вложиться «со стороны» в трастовый фонд невозможно. Для участия в трасте необходимо наладить контакт с учредителем и договориться с ним о включении ваших активов в структуру фонда. Как правило, если траст уже образован, то вложиться в него невозможно, если только эта возможность не прописана в Уставе фонда.

Другое препятствие – высокий порог входа. Обычно организовать траст имеет смысл, если стоимость имущества превышает 1 млн долларов, а потенциальная доходность от инвестиций составляет больше 10 тысяч долларов (поскольку эта сумма обычно составляет минимальное годовое вознаграждение УК).

К тому же задача «готового» траста может не соответствовать вашим. Поэтому лучше обзавестись собственным трастовым фондом.

Рекомендую прочитать также:
мультипликатор net margin
Net Margin (отношение чистой прибыли к выручке) – обзор и применение в анализе компаний
  Мультипликатор Net Margin или Net Profit Margin – важнейшая характеристика прибыльности работы компании. Этот показатель дает понимание того какая […]

 

Как открыть траст самостоятельно

 

Процедура открытия траста довольно сложна и запутана. Открыть в России его нельзя, но, будучи гражданином РФ, можно открыть в той юрисдикции, где это разрешено. Наиболее популярные страны для открытия трастов: США, Великобритания, Швейцария, Австралия, Новая Зеландия, Кипр, Сингапур, остров Мэн, Каймановые острова, Нидерланды, Панама, острова Джерси и Мэн, Британские Виргинские острова и т.д.

 

В каждой стране существуют свои правила создания трастового фонда. Например, в Швейцарии не могут открыть траст граждане США или имеющие грин-карту. А чтобы открыть траст в Кипре, сначала нужно создать кипрскую компанию и передать активы ей. На Джерси требуется протектор. В некоторых странах обязательным условием является перевод денег или ценных бумаг в местную юрисдикцию, т.е. иностранные активы внести в траст нельзя.

Специалисты в области открытия траста подскажут, где именно целесообразно открывать траст, исходя из ваших возможностей и потребностей.

  • Следующий шаг: выбрать тип фонда – прижизненный или завещательный, семейный или детские, индивидуальный или инвестиционный. Также нужно обозначить бенефициаров и условия приобретения ими имущества или же подробные условия выплаты им дохода.
  • Далее нужно назначить управляющего, назначить ему круг обязанностей и определить его вознаграждение. На роль управляющего может быть назначен родственник, знакомый юрист или же целая управляющая компания.
  • После нужно подготовить и подписать все необходимые документы для юридического оформления траста, оплатить необходимые пошлины и разрешения.
  • Последний этап – внесение активов на счет траста. Как правило, требуется создание обособленной компании, которая владеет нужными активами, а ценные бумаги этой компании-прокладки передаются трасту.

Важно: с 2021 года российские граждане обязаны информировать Центральный банк о факте открытия счетов за рубежом. А траст не может существовать без банковских счетов, поэтому уведомлять ЦБ придется. Но раскрывать информацию о деталях существования траста не нужно.

 

 

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

"Занимайтесь любимым делом - только так можно стать богатым".

Подпишись на телеграм канал блога! - @internetboss_invest

Бесплатные торговые идеи, новые статьи сайта, важные новости из мира финансов и многое другое

Читайте также