На Западе довольно популярной формой сохранения капитала является трастовый фонд. Если говорить по-простому, то трастовый фонд – это инвестиционный фонд, создаваемый для передачи имущества третьему лицу. В отличие от стандартных фондов, у трастов особая форма организации и регуляции. Давайте разберемся в этом подробнее.
Что такое трастовый фонд
Прообразы трастовых фондов появились еще в Древней Греции, когда известные люди и ораторы брали в управление имущество богатых людей, уходивших на войну, с последующей его передачей законным наследникам.
Большое развитие эта форма наследования приобрела в Англии в эпоху Крестовых походов. Рыцари оставляли свое имущество родственникам или влиятельным особам, чтобы те передавали его детям через определенное время, если сам владелец не возвращался из похода.
В современном виде трасты оформились в XX веке. Нидерландская королева Вильгельмина создала инвестиционный трастовый фонд в 1922 году и допустила вложения в него со стороны иностранцев.
В США трастовые фонды появились в 40-е годы в разгар Второй мировой войны и на волне поднятия экономики после Великой Депрессии.
Сейчас трастовые фонды используются в основном для передачи личного капитала наследникам, организациям или же государству.
Если говорить простыми словами, что это такое – трастовый фонд, то определение будет таким: это инвестиционный фонд, создаваемый для передачи имущества (движимого и недвижимого) от учредителя в пользу третьего лица (бенефициара).
Слово «траст» происходит от английского trust – доверие, что характеризует особенность фонда: собственник доверяет имущество управляющему во временное владение, рассчитывая, что за годы с имуществом ничего не случится и оно будет передано в сохранности наследнику.
Надо отметить, что трастовые фонды – это продукт исключительно англо-саксонского права, в России и на постсоветском пространстве их не существует (но есть аналоги – личные фонды и ЗПИФы).
Вам будет интересно почитать
Как работает трастовый фонд
Трастовый фонд состоит из нескольких структур:
- Учредитель – это человек, являющейся владельцем имущества, которое передается в траст. С момента передачи имущество де-юре перестает принадлежать учредителю, переходя под управление доверителя (управляющего траста), однако за учредителем остается обязанность обслуживания имущества. Например, если это дом, то учредитель продолжает нести расходы на его содержание и оплачивать налоги. В трастовый фонд может быть передано любое движимое и недвижимое имущество, если это не запрещено местными законами.
- Управляющий (доверитель) – лицо, которое получило имущество во временное управление. Это может быть как юридическое, так и физическое лицо. Полномочия доверителя строго прописаны, и он обязан управлять имуществом так, чтобы оно приносило максимальную выгоду правоприобретателю (бенефициару). Управляющий отвечает собственным имуществом за доверенные ему средства и несет уголовную ответственность за противоправные действия с имуществом. За свою работу управляющий получает процент от дохода фонда.
- Бенефициар (правоприобретатель / выгодополучатель) – это то лицо, ради которого открывается траст. Как правило, это наследник (или группа наследников) учредителя. Но это может быть благотворительный фонд, музей или другое юридическое лицо, в чью пользу учредитель решил перевести имущество.
Таким образом, трастовый фонд простыми словами – это просто временное хранилище имущества, переданное доверителю.
Бенефициар может распоряжаться имуществом только после наступления определенных событий. Чаще всего одного из двух:
- смерти учредителя;
- достижения бенефициаром определенного возраста (чаще всего – совершеннолетия, но могут быть и другие варианты – например, достижение 21 или 25 лет).
Иногда необходимо выполнение обоих условий – всё зависит от намерений учредителя и особенностей законодательства страны.
В редких случаях учредитель может заложить выполнение других условий для передачи имущества, например, окончание бенефициаром учебы, службы в армии, возвращение из-за границы или же вступление в брак.
Кроме того, встречаются прижизненные трасты, когда бенефициар получает выплаты от траста на протяжении всей жизни, так и не вступая во владение имуществом. Обычно так делают, если бенефициар недееспособен (например, является инвалидом или психически нездоровым). После смерти бенефициара имущество переходит к его законным наследникам или же обратно учредителю (если тот остается жив на момент смерти бенефициара).
Для чего нужен траст
На Западе использование трастовых фондов – довольно привычное занятие, хотя в России они довольно редки. Существует несколько основных способов использовать траст для реализации своих целей:
- Передача имущества детям, внукам или другим наследникам. Имущество, переданное в трастовый фонд, защищено от взысканий со стороны кредиторов, не делится при разводе, не может быть отчуждено в пользу других наследников. Если учредитель решил передать свое имущество конкретному избраннику (или избраннице), то траст – это идеальный способ решить проблему. Пример такого траста: фонд Анжелины Джоли и Бреда Питта. Несмотря на то, что пара рассталась, их дети получат свою долю наследства. Другой пример: семейный траст Олега Тинькова, в который он передал большую часть принадлежавших ему акций TCS Group незадолго до того, как начал лечиться от острой формы лейкемии (рака крови). Если бы Тиньков скончался в ходе лечения, то его дети унаследовали бы акции без лишнего шума.
- Пожизненное обеспечение наследника. Пример уже был указан выше: если бенефициар является недееспособным и не способен сам осознанно распоряжаться имуществом, то его родители могут открыть трастовый фонд с пожизненными выплатами в адрес ребенка, чтобы тот не остался без средств к существованию после их смерти. Управляющий при этом может совмещать и функцию опекуна.
- Обеспечить сохранность имущества или бизнеса. Так, нередко предприниматели определяют 1-2 наследников, которым готовы передать большую часть имущества, и постепенно вводят их в курс дела. Чтобы защитить свою бизнес-империю от посягательств других родственников, они создают траст и делают его бенефициаром своего преемника.
- Благотворительность. Как правило, благотворительные трастовые фонды создают наиболее обеспеченные люди, желающие потратить часть своего состояния безвозмездно на различные нужды. Самым крупным подобным фондом является Bill & Melinda Gates Foundation, который занимается образовательными и медицинскими инициативами (например, финансирует проведение вакцинации против малярии в Африке и Азии). Несмотря на развод Билла и Мелинды Гейтс, фонд продолжает существовать и выполнять свои обязанности.
- Распределение средств между наследниками по усмотрению учредителя. В таком случае траст можно считать аналогом завещанию, но более защищенным. Так, завещание может быть оспорено в определенных случаях, а вот оспорить распределение средств в трасте практически невозможно.
- Передача наследства без уплаты налога. Доход, полученный бенефициаром после расформирования траста, не облагается налогом. В странах, где высокий налог на наследство, завещательный трастовый фонд является одним из способов передать накопленные богатства без необходимости делиться с государством.
Кроме того, есть еще одна «серая» причина создания траста – сокрытие активов. Некоторые бизнесмены используют непрозрачность трастовых фондов и их анонимность, чтобы «запаковать» в них активы сомнительного происхождения. Суть в том, что даже в случае судебных разбирательств отчуждать такое имущество практически невозможно. Бенефициарами таких фондов, как правило, выступают прямые наследники, не замешанные в сомнительных делах.
Виды трастовых фондов
Выделяют несколько типов трастов в зависимости от выполняемой функции, роли учредителя и условий выступление во владение активами.
Так, в зависимости от роли учредителя выделяют прижизненный и завещательный фонды.
- Прижизненный траст (living trust) подразумевает активное участие учредителя. Он может корректировать условия отчуждения имущества на протяжении всей жизни, например, изменять список наследников, срок передачи имущества и т.д. После смерти учредителя траст переходит в разряд безотзывных, и имущество распределяется согласно последним изменениям.
- Завещательный траст (testamentary trust) больше напоминает классический вариант передачи имущества: учредитель определяет бенефициара (наследника) и больше не может изменять условия (но при этом может распустить фонд). Завещательный траст обуславливает возможность безусловного вступления в наследство избранного бенефициара (или нескольких бенефициаров) после достижения ими определенного возраста вне зависимости от прочих условий.
В зависимости от роли управляющего определяют:
- фиксированный траст – доли распределения прибыли между бенефициарами зафиксированы, роль управляющего сводится исключительно к эффективному использования трастового имущества;
- дискреционный траст – управляющий сам определяет, какая доля имущества достанется каждому бенефициару.
В зависимости от типа бенефициара определяют семейные и детские трастовые фонды.
- Семейный трастовый фонд создается в пользу определенного круга бенефициаров – членов семьи, при этом их доля владения не прописывается (т.е. право на имущество имеют все бенефициары в одинаковой степени). Как правило, имущество в семейном трасте приносит фиксированный доход, который делится между выгодоприобретателями.
- Трастовый фонд для детей (детский траст) по сути является разновидностью семейного фонда, но выгодоприобретателями являются исключительно несовершеннолетние дети. При этом не обязательно это дети учредителя – фонд может быть создан в пользу, например, сирот из определенного детского дома. Еще одна особенностей детских трастов: имущество можно из него выводить по частям, например, когда ребенок оканчивает школу, за счет средств траста оплачивается его учеба в вузе, а после окончания вуза он получает всё имущество в свое распоряжение.
По количеству учредителей выделяют индивидуальный и инвестиционный трастовый фонд.
- В индивидуальном трасте учредитель только один.
- Инвестиционный траст – это форма коллективного вложения. Несколько учредителей могут собраться, чтобы совместно инвестировать средства в общий проект. Бенефициаром в таком случае обычно становится юридическое лицо, созданное этими же учредителями. Например, учредители могут создать фонд для постройки бизнес-центра или покупки компании. Такая схема позволяет избежать уплаты налогов и скрывает реальных участников сделки.
Ближайшими аналогами инвестиционного траста являются российские закрытые ПИФы, а также зарубежные фонды недвижимости – REITы.
Преимущества и недостатки трастовых фондов
Плюсы трастов:
- Удобство передачи капитала наследникам. Траст представляет удобную «упаковку» активов. При этом сохраняется анонимность, а учредитель сам может определить доли будущих владельцев. В траст можно «упаковать» любые активы.
- Безопасная альтернатива завещанию. С завещанным имуществом может случиться что угодно (например, оно может быть отчуждено в результате судебного решения или развода). Имущество в трасте же защищено от кредиторов и сохраняется в случае развода учредителей.
- Экономия на налогах. Доход, полученный от активов внутри траста, не облагается налогом. При передаче имущества бенефициаром налог также не взимается.
- Имущество внутри траста продолжает работать. Им распоряжается управляющий, который действует в адрес бенефициара.
- Процентный доход от имущества траста может полностью обеспечивать выгодоприобретателя. Особенно актуально, если необходимо пожизненное содержание бенефициара.
- Конфиденциальность. При необходимости можно скрыть личности учредителя и бенефициаров.
Но нужно учитывать и недостатки:
- Сложно найти подходящего управляющего. Кроме того, стоит вопрос контроля. Теоретически управляющий должен действовать в интересах клиента, но как это проверить на практике?
- Работа управляющего требует оплаты. Размер вознаграждения может доходить до 3-5% от СЧА траста в год. В перспективе многих лет расходы на управляющего составляют значительную сумму.
- Основать трастовый фонд имеет смысл только передаче дорогостоящего имущества, иначе затраты на его создание и содержание превысят потенциальную прибыль.
- Имущество, переданное в траст, перестает приносить доход учредителю и по факту выходит из сферы его влияния.
- В России трасты нельзя создать юридически, поэтому приходится прибегать к регистрации фондов в иностранной юрисдикции.
Примеры крупнейших трастовых фондов в России и в мире
Большинство частных трастов зарегистрировано в оффшорах и в США. Сведений о том, какие семейные трастовые фонды наиболее крупные, просто нет – это конфиденциальная информация.
Также невозможно найти точную информацию о стоимости активов инвестиционных трастов – ее раскрывают только тем инвесторам, которые непосредственно хотят вложиться в фонд.
Однако можно выделить несколько крупных управляющих компаний, которые занимаются созданием трастов и готовы предложить услуги всем желающим:
- Generali – старейшая в мире итальянская управляющая компания, предлагающая создание трастов. Она была основана еще во времена А.С. Пушкина и за века зарекомендовала себя как надежный помощник.
- RECHTSANWALT – одна из крупнейших трастовых компаний Великобритании. Открывает трасты в офшорах.
- CCP Inc. – одна из немногих компаний, работающих с российскими гражданами. Существует почти 20 лет и специализируется на открытии трастов в «серых зонах».
- Челси Груп – крупнейшая московская компания, специализирующаяся на создании трастов для обеспеченных россиян за границей.
- Berkshire Hathaway – компания Уоррена Баффетта оказывает также услуги по «упаковке» активов в трасты. Является крупнейшей на рынке США.
- Scottish Mortgage – считается крупнейшим инвестиционным трастом в мире. Специализируется на вложениях в недвижимость.
Как таковых трастовых фондов в России нет. Вместо трастов российским гражданам в нашей юрисдикции предлагается создание личных фондов или ЗПИФов.
Как инвестировать в трастовые фонды
Вложиться «со стороны» в трастовый фонд невозможно. Для участия в трасте необходимо наладить контакт с учредителем и договориться с ним о включении ваших активов в структуру фонда. Как правило, если траст уже образован, то вложиться в него невозможно, если только эта возможность не прописана в Уставе фонда.
Другое препятствие – высокий порог входа. Обычно организовать траст имеет смысл, если стоимость имущества превышает 1 млн долларов, а потенциальная доходность от инвестиций составляет больше 10 тысяч долларов (поскольку эта сумма обычно составляет минимальное годовое вознаграждение УК).
К тому же задача «готового» траста может не соответствовать вашим. Поэтому лучше обзавестись собственным трастовым фондом.
Как открыть траст самостоятельно
Процедура открытия траста довольно сложна и запутана. Открыть в России его нельзя, но, будучи гражданином РФ, можно открыть в той юрисдикции, где это разрешено. Наиболее популярные страны для открытия трастов: США, Великобритания, Швейцария, Австралия, Новая Зеландия, Кипр, Сингапур, остров Мэн, Каймановые острова, Нидерланды, Панама, острова Джерси и Мэн, Британские Виргинские острова и т.д.
В каждой стране существуют свои правила создания трастового фонда. Например, в Швейцарии не могут открыть траст граждане США или имеющие грин-карту. А чтобы открыть траст в Кипре, сначала нужно создать кипрскую компанию и передать активы ей. На Джерси требуется протектор. В некоторых странах обязательным условием является перевод денег или ценных бумаг в местную юрисдикцию, т.е. иностранные активы внести в траст нельзя.
Специалисты в области открытия траста подскажут, где именно целесообразно открывать траст, исходя из ваших возможностей и потребностей.
- Следующий шаг: выбрать тип фонда – прижизненный или завещательный, семейный или детские, индивидуальный или инвестиционный. Также нужно обозначить бенефициаров и условия приобретения ими имущества или же подробные условия выплаты им дохода.
- Далее нужно назначить управляющего, назначить ему круг обязанностей и определить его вознаграждение. На роль управляющего может быть назначен родственник, знакомый юрист или же целая управляющая компания.
- После нужно подготовить и подписать все необходимые документы для юридического оформления траста, оплатить необходимые пошлины и разрешения.
- Последний этап – внесение активов на счет траста. Как правило, требуется создание обособленной компании, которая владеет нужными активами, а ценные бумаги этой компании-прокладки передаются трасту.
Важно: с 2021 года российские граждане обязаны информировать Центральный банк о факте открытия счетов за рубежом. А траст не может существовать без банковских счетов, поэтому уведомлять ЦБ придется. Но раскрывать информацию о деталях существования траста не нужно.
