Торги ценными бумагами в современном мире производятся централизованно – на специальных рынках, которые именуются фондовыми (или финансовыми). Однако новичку в инвестировании не всегда понятно, что такое фондовый рынок, как он устроен, какова его структура, и какие активы на нем обращаются. В результате появляются заблуждения – например, что на этом рынке якобы торгуют валютой и нефтью. Поэтому нужно разобраться, как на самом деле всё работает. Постараюсь изложить всю информацию о фондовом рынке максимально простым языком.
- Что такое фондовый рынок простыми словами?
- Для чего нужен фондовый рынок?
- Чем торгуют на фондовом рынке
- Участники фондового рынка
- Виды фондовых рынков
- Как начать торговать на фондовом рынке?
Что такое фондовый рынок простым языком?
Если говорить простыми словами, то фондовый рынок – это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги (акции и облигации). Это целая экосистема, совокупность различных механизмов. В работе фондового рынка принимает участие множество частных и юридических лиц (фондов, брокеров, дилеров), которые порождают спрос и предложение, и делают рынок саморегулируемым.
Структура фондового рынка
Понятие финансовый рынок шире, чем главный герой статьи. Фондовый рынок – это часть финансового, в структуру которого также входят:
- валютный рынок – здесь ведутся торги валютами разных стран;
- срочный рынок – здесь торгуются деривативы, главным образом, опционы и фьючерсы;
- внебиржевой рынок – на нем покупатели и продавцы напрямую обмениваются ценными бумагами, главным образом, по предварительной договоренности.
Вопреки общепринятым суждениям, фондовый рынок не является самым крупным по обороту: больше всего сделок производится на валютных и внебиржевых рынках (оборот последних даже сложно подсчитать).
По факту фондовый рынок мало чем отличается от любого другого рынка, например, фермерского. Только обмениваются здесь не фрукты и овощи, а ценные бумаги. Их стоимость определяется спросом и предложением. На «фонде», как и на любом другом рынке, вскипают свои пузыри, есть свои лидеры и аутсайдеры, есть инсайдерская торговля и т.д.
Для чего нужен фондовый рынок?
Главная задача фондового рынка – перераспределение прибыли. Лица, у которых избыток денежных средств, передают их тем, кому они нужны для генерирования прибыли. Теоретически все должны оставаться в выигрыше:
- инвесторы финансируют предпринимателей и получают за это проценты;
- предприниматели получают деньги и запускают производство;
- биржа организовывает работу фондового рынка и получает вознаграждение.
Но в дело вмешиваются трейдеры и спекулянты, которые используют неэффективности рынка (или сами их порождают). Например, они могут манипулировать ценами, искусственно вызывая ажиотаж или, напротив, сея панику, и в результате зарабатывают на мощных движениях котировок.
Чем менее развит фондовый рынок в стране и чем ниже его ликвидность (т.е. оборот ценных бумаг), тем больше он подвержен влиянию спекулянтов или же воздействию со стороны. Так, в России, африканских странах, странах Южной Америки финансовые рынки в целом неразвиты, поэтому они крайне неустойчивы к сторонним проявлениям. Крупные биржи, например, Нью-Йоркская, Nasdaq, Лондонская, Токийская, Гонконгская, в целом работают более устойчиво и дают инвесторам больше возможностей для заработка.
Еще одна задача фондового рынка – управление госбюджетом. Государство в лице Министерства финансов может прибегнуть к выпуску долговых бумаг для увеличения своей казны. Так, в России выпускаются ОФЗ (облигации федерального займа), в США – казначейские облигации. Покупателями государственных долговых бумаг могут выступать как собственные граждане, так и иностранные инвесторы.
В России деятельность фондового рынка регулирует Центробанк, в США – Комиссия по ценным бумагам (SEC).
Чем торгуют на фондовом рынке?
Итак, говоря простым языком, фондовый рынок – это пространство, где обращаются ценные бумаги, а именно:
- обыкновенные акции – класс активов, которые дают своему обладателю права на долю собственности компании, участие в распределении прибыли (в виде дивидендов) и голосовании по особо важным делам;
- привилегированные акции (или префы) – как и обыкновенные акции, дают право на часть имущества компании и получение дивидендов, но не позволяют голосовать (зато по префам дивиденды платятся всегда, по обыкновенным выплаты могут быть «заморожены»;
- государственные облигации – долговые бумаги государства, дают инвестору право на получение купонного дохода, как правило, по доходности близки к ключевой ставке центрального банка страны;
- муниципальные облигации – выпускаются регионами (областями, штатами, провинциями и т.д.) и городами;
- корпоративные облигации – выпускаются частными компаниями;
- еврооблигации – разновидность корпоративных облигаций, размещаются в иностранной валюте и обычно на зарубежной бирже;
- ГДР и АДР (глобальные и американские депозитарные расписки) – эквиваленты акциям, выпускаются на иностранных биржах в тех случаях, когда размещение стандартных акций невозможно.
Есть и более экзотические инструменты, например, ноты или структурные облигации. Но их процент составляет ничтожную долю, в основном на фондовом рынке инвесторы торгуют акциями и облигациями всех видов.
Участники фондового рынка
Чтобы полностью понимать структуру фондового рынка, необходимо рассказать об его участниках. Всех их можно разделить на несколько крупных групп:
- эмитенты – это те, кто выпускают акции и облигации в обращение;
- инвесторы и трейдеры – лица, которые покупают и продают активы;
- посредники – это брокеры, дилеры и маркетмейеры, в задачу которых входит допуск на биржу инвесторов и обеспечение ликвидности финансовых инструментов;
- инфраструктурные организации – обеспечивают непосредственно деятельность механизма биржи.
В роли эмитента могут выступать государства, муниципалитеты и частные компании. Акции размещаются на бирже в ходе IPO – именно так называется первичная эмиссия ценных бумаг. Дополнительный выпуск бумаг именуется SPO.
В роли инвесторов на фондовом рынке могут выступать:
- частные лица – самая широкая категория участников, в нее входят как крупные инвесторы уровня Баффетта, Сороса или Питера Линча, так и мелкие игроки;
- юридические лица – различные банки, брокеры, трасты, фирмы и организации;
- инвестиционные фонды – в том числе хедж-фонды, ПИФы и ETF;
- государство – так, РФ в лице Росимущества обладает крупными пакетами акций в Газпроме, Лукойле, Роснефти и массе других компаний;
- муниципальные образования – так, Башкирии принадлежит контрольный пакет Башнефти, а Татарии – Татнефти.
В роли посредников выступают:
- брокеры – обеспечивают допуск на торги физических лиц и организаций;
- дилеры – приобретают акции и облигации на себя и перепродают их частным инвесторам;
- маркетмейкеры – крупные участники рынка, как правило, представители эмитента, которые поддерживают спрос и предложение, активно участвуя в сделках большими пакетами.
Непосредственно работу фондового рынка обеспечивают:
- биржа – площадка, где проводятся торги, примеры бирж: Московская, Нью-Йоркская, Насдак;
- клиринговая палата – организация, которая обеспечивает «стык» сделок, т.е. сводит непосредственно покупателя и продавца;
- депозитарий – ведет учет количества ценных бумаг и обеспечивает их сохранность и действительность;
- реестродержатель – записывает, кто является владельцем бумаг и в каком количестве они ему принадлежат.
Также к участникам рынка можно отнести финансовых советников, аудиторов, консультантов, оценщиков. Они не принимают непосредственного участия в работе бирже, но помогают адекватно оценить стоимость инструментов и помогают инвесторам принимать правильные финансовые решения.
Виды фондовых рынков
Видов фондовых рынков много. Самая простая классификация – по географическому признаку. Другой вариант разделения: по типу торгуемых активов.
Еще одна классификация основана на характере обращения ценных бумаг:
- первичный рынок (+премаркет) – на нем обращаются бумаги, эмитируемые в ходе IPO (первичного размещения);
- вторичный рынок – здесь производится 90% всех сделок, сюда бумаги попадают после размещения и, как правило, здесь же и удерживаются;
- внебиржевой (третий) рынок – здесь торгуются бумаги, которые не прошли листинг на основную биржу, т.е. не зарегистрированы официально;
- четвертый рынок – здесь крупные держатели акций и облигаций заключают сделки в индивидуальном порядке, обычно продаются и передаются крупные пакеты акций.
Простому физлицу открыт свободный доступ на вторичный рынок. При необходимости можно найти выходы на первичный и внебиржевой рынок, а вот на четвертый фондовый рынок ему пути однозначно закрыты.
Как начать торговать на фондовом рынке?
Чтобы стать участником фондового рынка, необходимо:
- выбрать подходящего брокера и заключить с ним договор на открытие брокерского счета (сейчас это можно сделать онлайн буквально за 5-10 минут);
- дождаться открытия счета и перевести на него нужную сумму денег (учитывайте минимальный баланс и примерный объем сделок, который планируете проводить);
- скачать торговую программу (QUIK, MetaTrader) или же использовать веб-терминал;
- найти нужную бумагу по тикеру или названию;
- указать количество лотов, которые нужно купить (в одном лоте акций содержится от 1 до 10 000 акций, в лоте облигаций обычно находится 1 облигация);
- выбрать направление сделки – long (покупка) или short (продажа);
- нажать «Купить».
Выбранный актив будет перечислен на ваш брокерский счет. Поздравляем: вы участник фондового рынка.
