Merck & Co., Inc. – фармацевтическая компания, производит вакцины и рецептурные медицинские препараты. Ведется и издательская деятельность, но это не бизнес-проект, выпуск медицинских и химических справочников не приносит доход. Бизнес успешен, капитализация компании превышает $200 млрд, что относит Мерк энд Ко к крупнейшим игрокам фармацевтического рынка планеты. Акции Merck & Co – привлекательный инвестиционный объект, их включают в инвестпортфели различных типов, подходят они и для трейдинга.
- График Merck & Co / Стоимость акций онлайн
- Характеристика акций Майкрософт, данные об основных акционерах
- Дивидендная политика Merck & Co., Inc.
- Краткая история Merck & Co., Inc.
- Как работать с акциями Merck & Co., Inc.
- Факторы, влияющие на котировки бумаг Мерк энд Ко
- Перспективы компании Merck
- Заключение
График Merck & Co / Стоимость акций онлайн
Характеристика акций Майкрософт, данные об основных акционерах
Merck & Co выпустила 3,577858139 млрд акций, каждая из них является голосующей. Из этого количества чуть больше миллиона находится в собственности компании, в свободном обращении (free—float) порядка 70% ценных бумаг.
Так как компания Merck Co американская, большая часть торгового оборота приходится на американскую New York Stock Exchange, бумагам присвоен тикер MRK. Также эти акции доступны на панъевропейской бирже Euronext и основных площадках Германии, Великобритании, Мексики, Франции.
По мере роста стоимости ценных бумаг компания проводила сплиты для снижения входного порога. При дроблении акций увеличивается их количество, при этом пропорционально снижается стоимость каждой ценной бумаги (это нужно, чтобы капитализация не менялась). Merck & Co., Inc. провела 5 сплитов:
- Первое дробление произошло 1 июня 1972 г., тогда использовалась пропорция 2 к 1. То есть акционеры получили 2 новые акции вместо одной до сплита.
- 27 мая 1986 г. прошел второй сплит, использовалась та же пропорция.
- 26 мая 1988 г. использована пропорция 3 к 1.
- 26 мая 1992 г. – 3 к 1.
- 17 февраля 1999 г. – 2 к 1.
За счет этого количество акций увеличилось в 72 раза. Если до первого сплита акционер владел 1000 акций, то после 17 февраля 1999 г. в его портфеле находилось 72000 ценных бумаг.
Тройка крупнейших акционеров выглядит так – The Vanguard Group, Inc., BlackRock Fund Advisors, SSgA Funds Management, Inc. В совокупности на них приходится порядка 18% от общего количества ценных бумаг.
Мерк энд Ко – крупная компания с капитализацией, исчисляющейся сотнями миллиардов долларов, это позволяет включать акции Merck & Co., Inc. в состав крупнейших биржевых индексов планеты. Дело не ограничивается только американскими индексами:
- В США бумаги фармацевтического гиганта влияют на котировки S&P 500, секторального S&P 500 Health Care, S&P 100, Dow Jones Composite, Dow Jones Health Care, NYSE Composite и другие крупные индексы.
- Также Мерк энд Ко входят в семейство глобальных индексов Dow Jones (Global Titans, Health Care Titans 30, Sector Titans Composite), S&P Global 100, Stoxx Global 150.
Дивидендная политика Merck & Co., Inc.
Merck & Co выплачивает дивиденды, но компанию нельзя отнести к дивидендным аристократам. В США для попадания в категорию дивидендных аристократов дивиденды должны постоянно повышаться в течение 25 лет подряд, Merck & Co., Inc. не соответствует этому требованию.
Акционеры получают вознаграждение на ежеквартальной основе. Дата отсечки приходится на середину марта, июня, сентября и декабря, в этот день заканчивается формирование реестра акционеров. Дивиденды поступают на счет инвесторов через несколько недель, срок зачисления индивидуален и зависит в том числе и от того из какой страны акционер.
Стоимость акций Merck постоянно меняется поэтому дивидендная доходность в процентах не фиксирована. Обычно она находится в диапазоне 2,5-3,5%.
Выплаты в валюте постоянно растут, даже в кризисный 2020 г. фармацевтический гигант наращивал вознаграждение акционеров в валюте. В будущем Мерк энд Ко может войти в перечень дивидендных аристократов.
Краткая история Merck & Co., Inc.
Мерк энд Ко – не только один из лидеров по капитализации в своем секторе, но и одна из старейших компаний в мире. Фундамент фармацевтического бизнеса был заложен еще в 1668 г., когда Якоб Фридрих Мерк (Jacob Friedrich Merck) купил аптеку в немецком Дармштадте. Изначально бизнес развивался под брендом Мерк, позже стал продвигаться бренд Шеринг. О том периоде сохранилось мало информации, известно лишь, что бизнес неплохо развивался и рос.
История современной Мерк энд Ко началась 1 января 1891 г., когда в США была создана Merck & Co. Эта компания создавалась специально для продвижения продукции на американском рынке, изначально продажи ограничивались Нью-Йорком и соседними регионами. Американское подразделение возглавил Джордж Мерк (George Merck). Перебазирование в США – вынужденная мера, в Германии под именем Merck недобросовестные продавцы реализовывали контрафакт.
- В 1899 г. компания выпускает первый справочник с рекомендациями по лечению ряда болезней. В том же году Джордж закладывает основу для будущей лаборатории (Нью-Джерси). Уже через 4 года Мерк энд Ко не только импортирует продукцию из Германии, но и производит ее в собственной лаборатории.
- Военные действия в Европе спровоцировали Джорджа Мерка разорвать связь с родительской компанией в Германии. В том же 1917 г. Мерк передает 4/5 от общего числа акций в госуправление. Правда, акции ему так и не вернули и через 2 года бумаги выставляются на продажу. Бумаги удается выкупить, сделка обошлась в $3,75 млн, этот момент считается точкой отсчета истории Мерк энд Ко в качестве независимой американской компании.
- В 1925 г. компанию возглавил сын Мерка, практически сразу он смещает вектор развития в сторону научных изысканий. В будущем это закрепит за фармацевтическим гигантом звание инновационной компании.
Несмотря на солидный оборот в 20-х годах компания Мерка не была финансово устойчивой, сказывалась высокая долговая нагрузка. В 1927 г. Мерк и Ко объединяется с Powers-Weightman-Rosengarten, образовывая Merck Corporation. После объединения положение фармацевтической компании улучшается. Снижение долговой нагрузки позволяет с 1928 г. наращивать инвестиции в науку. Создается сеть лабораторий, постепенно в команду переходят ведущие химики тех времен.
Результаты пришли довольно быстро. Если первая лаборатория начала работу в 1933 г., то уже в 1936 г. химики впервые синтезировали витамин В1. В будущем продолжился синтез витаминов других типов, а 40-е года удалось распространение антибиотика стрептомицина. Для науки того времени это был прорыв и его обеспечили научные изыскания Merck Corporation.
- Вторая мировая война слабо сказалась на бизнесе Мерк Корпорейшн. Она мешала разве что невозможностью продвигать свою продукцию на европейском рынке, но эта проблема исчезла в 1945 г. За счет этого на дистанции с 1940 г. по 1951 г. продажи выросли более чем в 7 раз, значительный вклад обеспечил рынок Европы. С 1948 г. Merck Corporation присутствует и на ветеринарном рынке, в этом году начал продаваться сульфахиноксалин.
- В 1953 г. за счет слияния с Sharp and Dohme компания Мерка становится лидером американского фармацевтического рынка. При этом в Северной Америке компания называется Merck, а в остальном мире носит имя Merck Sharp & Dohme.
- С 1957 г. компания начинает активно заниматься благотворительностью. Учреждается специальный фонд, минимальное пожертвование – $500000, за время работы на эти цели были переданы сотни миллионов долларов. Параллельно с этим фармацевтический гигант пытается диверсифицировать бизнес, для этого проводится ряд поглощений. Делаются попытки выйти на рынки очистки воды (покупка Calgon Corporation), рынки производства химикатов (Kelco), производства холодильников (Baltimore Aircoil). Все эти попытки оказались неудачными.
- При этом Мерк не снижает финансирование научно-исследовательских работ. Создаются вакцины от кори, краснухи, паротита, а через несколько лет после этого – вакцина от пневмонии, гепатита. Помимо вакцин разрабатываются и новые типы лекарств, в том числе и для борьбы с такими заболеваниями как ВИЧ.
- В 80-х годах дела компании шли с переменным успехом. Репутация Мерк пострадала из-за дела о даче взяток для продвижения своих интересов в Африке и странах Ближнего Востока. Не лучшим образом на положении дел сказалась и забастовка работников Merck, и расследование, связанное с канцерогенными свойствами одного из препаратов.
- В том же десятилетии на рынок выводятся новые лекарственные препараты, растет присутствие Мерк в Европе и прочих странах мира. Этот фактор и начавшееся в конце 80-х годов партнерство с Johnson & Johnson окончательно вывели Merck в статус лидера отрасли.
- В следующем десятилетии Мерк проходит через реорганизацию бизнеса, непрофильные направления продаются. Не прекращаются поглощения компаний, работающих в смежных секторах, в 1993 г. покупается Medco Containment Services Inc.
- В конце 90-х начинаются продажи сверхперспективного препарата виокс. Но через несколько лет выяснилось, что его прием может привести к проблемам с сердцем. В итоге вместо очередного шага вперед компания потеряла порядка $8 млрд в качестве выплат по искам и расходов на судебные дела.
- В 2009 г. завершилось крупнейшее в истории Мерк поглощение – более чем за $40 млрд приобретена Schering-Plough. При этом сделан ряд манипуляций со сменой названия компаний. Мерк превращается в Merck Sharpe & Dohme, а Schering-Plough становится Merck & Co., Inc. За счет этого сохраняются юридические права на Remicade (один из препаратов компании).
- В следующем десятилетии Мерк энд Ко не отходит от привычной модели работы. Создаются новые препараты, продвигаются различные благотворительные инициативы. В 2013 г. с целью оптимизации финансовых показателей персонал компании снижен на 20%, что позволило уменьшить расходы более чем на $2 млрд.
- При этом Мерк энд Ко поглощает Idenix Pharmaceuticals и избавляется от подразделения потребтоваров. В конце 10-х годов пересматриваются цены на ряд лекарственных препаратов.
- Компания не изменяет своим принципам и продолжает активно заниматься благотворительными инициативами. Речь идет не только о фонде и пожертвованиях, Мерк энд Ко также участвует в разработке лекарств от различных экзотических болезней.
- Также фармацевтический гигант является одним из мировых лидеров в научном секторе, в частности в разработке вакцин. Морис Хиллеман (Maurice Hilleman), один из ведущих микробиологов, работавших в Мерк энд Ко разработал более 40 вакцин. Хиллеман получил награду как человек, спасший больше всего человеческих жизней в прошлом веке.
Как работать с акциями Merck & Co., Inc.
Есть несколько способов работы с бумагами фармацевтического гиганта:
- Можно купить акции Merck через биржу. Для этого нужен брокер, дающий доступ на NYSE, и необходимая для покупки бумаг сумма на брокерском счете. NYSE – одна из крупнейших бирж мира, доступ к ней дает большинство брокеров. Если планируете собирать полноценный портфель, то желательно, чтобы компания давала выхода и на другие биржи, чем больше доступно активов, тем шире возможности трейдера/инвестора. Хороший пример – единый счет у брокера Just2Trade, с него можно торговать на биржах США, Европы, Латинской Америки и прочих регионов.
Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ
основано2007депозитот $100инвестицииАкции, ПАММ, IPO, ДУкредитное плечодо 1:20bonusдо 2000$demomobileрегуляторCySEC, ESMA - Фьючерсы на акции и опционы на соответствующие фьючерсы. Деривативы – выбор трейдеров, для инвестиций они не подходят.
- CFD – контракты на разницу, их могут предоставлять Форекс-брокеры. График CFD всегда совпадает с графиком акций на бирже, но могут быть различия в торговых условиях в зависимости от брокера. Отдельные брокеры могут делать поправку на дивиденды, но может обходиться и без этого. основано2007депозитот $100инвестицииАкции, ПАММ, IPO, ДУкредитное плечодо 1:500bonusдо 2000$demomobileрегуляторCySEC, ESMAосновано1996депозитот $10инвестицииПАММ, NPB Investкредитное плечодо 1:1000bonus30-50% 100$ 500$demomobileрегуляторIFSCосновано1998депозитот $1инвестицииПАММ, Fix Contractsкредитное плечодо 1:3000bonus-demomobileрегуляторFSA, TFCосновано2009депозитот $10инвестицииCopy FX, RAMMкредитное плечодо 1:2000bonus30$demomobileрегуляторFSC4основано2007депозитот 1$инвестицииПАММ, RAMM, БОкредитное плечодо 1:1000bonus100%demomobileрегуляторBVI FSC
Вариант с покупкой акций через биржу подходит для любого сценария работы. Инвестор может купить ценные бумаги, и они будут храниться в депозитарии, трейдер может зарабатывать на сравнительно небольших колебаниях стоимости акций.
Факторы, влияющие на котировки бумаг Мерк энд Ко
Стоимость акций зависит от нескольких факторов, в фундаментальном анализе учитывается каждый из них:
- Отчеты за квартал. Фискальный год совпадает с календарным, отчет за 1 квартал (январь-март) публикуется в конце апреля, за 2-й – в конце июля, за 3-й – в конце октября. В конце января – начале февраля следующего календарного года публикуется отчет за прошедший год.
- Информация о проблемах с новыми лекарствами. Это чревато не только ударом по репутации и снижением продаж, но и многомиллиардными исками. Пример влияния этого фактора наблюдался в начале нулевых – из-за скандала с виоксом акции компании упали более чем в 3 раза. Даже спустя 20+ лет не обновлен максимум, достигнутый вскоре после вывода виокса на рынок.
- Новости о поглощении конкурентов, реструктуризации, избавлении от непрофильных подразделений.
- Информация о прорывных результатах исследований, вывод новых лекарств на рынок.
- Ценовая политика. Во время, когда Трамп был президентом, он критиковал фармацевтические компании за неадекватную ценовую политику. Мерк энд Ко из-за этого пересмотрела цены на ряд своих препаратов, что привело к ухудшению финансовых показателей.
Особо сильно на состояние акций компании влияют новости по разработке новых вакцин. Ранее Merck & Co., Inc. сообщила о провале испытаний собственной вакцины от коронавируса, это напрямую повлияло на котировки ценных бумаг. В отличие от Pfizer и других фармацевтических компаний Мерк энд Ко не воспользовалась шансом и упустила солидные заказы от государства. Именно поэтому даже спустя год после объявления пандемии акции компании Merck не вышли из просадки.
Перспективы компании Merck
Мерк энд Ко финансово устойчива, ее положению ничто не угрожает. Несмотря на провал испытаний собственной вакцины компания может помочь с производством уже одобренных вакцин. К тому же фармацевтический гигант регулярно выводит на рынок новые лекарства и вакцины, например, в 2019 г. получено одобрение на применение вакцины от лихорадки Эбола.
Продажи флагманских препаратов растут, например, Keytruda в начале 2021 г. продался на 19% лучше по сравнению с 2020 г. (сказываются одобрения от FDA). Направление Animal Health также дает неплохой рост – +17%.
Самый тяжелый период пришелся на начало пандемии коронавируса. Сейчас ситуация стабилизировалась, несмотря на то, что за период январь-март 2021 г. EPS оказался равен $1,40 вместо ожидаемых $1,67 в будущем ожидается стабильный рост финансовых показателей.
Заключение
Merck & Co., Inc. – одна из крупнейших и старейших фармацевтических компаний мира. Она примечательна не только огромным количеством разработанных вакцин, но и активной благотворительной деятельностью. В течение десятилетий Мерк энд Ко тратит десятки миллионов на борьбу с болезнями, в том числе и в бедных регионах планеты.
В истории компании были кризисы, но каждый раз компания выходила из них и сохраняла свой статус. Ее акции – отличный инвестиционный объект, также они подходят для активной торговли.