Инвестиции в продукты питания – беспроигрышное направление, постоянный рост населения планеты гарантирует высокий спрос на товары этого типа. Люди не могут существовать без еды, это товар первой необходимости, поэтому вложения в продукты более надежны по сравнению с рядом других направлений. Но это не означает, что можно инвестировать деньги в любые бумаги, хотя бы косвенно связанные с производством продуктов. Внутри этой индустрии есть несколько секторов с разными перспективами роста.
Инвестиции в продукты питания — состояние мирового рынка
Цена любого актива определяется соотношением спроса и предложения, то же касается продуктов питания. Одно из преимуществ этого направления для вложений – стабильно растущий спрос так как постоянно увеличивается количество потребителей. В масштабах отдельной страны демографическая ситуация может быть катастрофической, но если оценивать планету в целом, то наблюдается стабильный прирост населения.
Темпы прироста населения снижаются и к 2100 г. ожидается его падение до отметки 0,1%. При этом в 2019 г. общее население планеты оценивалось в 7,7 млрд, в 2050 достигнет 9,7 млрд, а к 2100 г. – 10,9 млрд.
Помимо общего роста потребителей перспективность этого направления обеспечивается появлением новых технологий. Инвестиции в продукты питания не сводятся к покупке акций компаний, производящих муку, хлеб, мясо, овощи. Это направления, связанные с упаковкой, заменой природных продуктов питания выращенными искусственно, новыми методами доставки, хранения, переработки.
The Business Research Company дала прогноз на ближайшие годы, в котором выделила 4 основные тенденции рынка продуктов питания:
- К 2026 г. объем мирового рынка продуктов питания и напитков достигнет $8,9 трлн. Ожидается стабильный рост на 8-10% в год.
- В ближайшие 5-10 лет наибольший рост покажет e—commerce. В начале 20-х годов супермаркеты удерживают лидерство, в 2021 г. это был основной канал сбыта, на него пришлось 58,7% от общего объема продаж. Но в ближайшие годы ожидается ускорение роста e—commerce, в среднем на 13,2% на дистанции с 2021 г. по 2026 г.
- Будет стабильно расти спрос на так называемые экологически чистые продукты и напитки.
- Азиатский и Тихоокеанский регионы сохранят наибольшую долю на рынке. Это объясняется количеством населения, проживающем на этих территориях.
Также к значимым тенденциям на рынке продуктов питания и напитков отнесем:
- Наметившийся в конце 10-х годов резкий рост инвестиций в сервисы доставки. Пандемия коронавируса усилила эту тенденцию.
Появилась принципиально новая модель ведения бизнеса. В период пандемии стали успешно работать рестораны без помещений для посетителей, они полностью сосредоточились на готовке ресторанных блюд и их доставке клиентам.
- Рост интереса к разработке альтернативных животных и растительных белков. Еще Черчилль говорил, что в будущем человечество отойдет от практики выращивания животных для еды. Вместо этого искусственно будет создаваться нужный объем мяса и оно будет неотличимо от натурального. По данным FAIRR к 2040 г. объем этого рынка превысит $1 трлн., к 2025 г. дойдет до $17,9 млрд. Пока что прогнозы подтверждаются, наблюдается рост инвестиций в основные направления создания альтернативных белков.
- Заменители молока и грудного молока также набирают популярность. Причина та же, что в случае с белками – спрос превышает потребление и без заменителей нивелировать этот разрыв невозможно. Ожидается как минимум удвоение объема рынка уже к середине 20-х годов.
В целом, особо популярно фудтех направление. Именно здесь наблюдается максимальный рост инвестиций и потенциал роста рынка в ближайшие 5-10 лет.
Направления инвестиций в продукты
Инвестиции в продукты предполагают вложения в любой бизнес, чья работа связана с продуктами питания. Вложения непосредственно в компании, выращивающие сельхозпродукцию – лишь частный случай.
Из ключевых направлений можно выделить:
- Бизнес, связанный с производством продуктов питания. Это могут быть и максимально традиционное выращивание, например, капусты в теплицах и нечто экзотическое наподобие выращивания мучных червей в качестве корма (компания Yncest).
- Упаковку и транспортировку. Есть интересные стартапы, например, позволяющие с помощью блокчейна контролировать условия доставки продуктов. Популярно направление смарт-упаковки. Перспективным выглядит направление разработки перерабатываемой упаковки.
- Farmland REIT. Отдельный подвид биржевых фондов, в портфеле которых доминируют сельхозугодья и недвижимость, связанная с сельским хозяйством.
- Разработку альтернативных белков. Успехи уже есть, возможно в ближайшие 10-20 лет появится «мясо из пробирки», неотличимое от натурального. Инвестиции в этот сектор возросли кратно всего за 2-3 года.
- Сервисы доставки.
- Разработку микробиологических средств, позволяющих отказаться от части привычных химических средств для обработки семян и почвы.
За счет этого перечень компаний, которые можно отнести к «продуктовым инвестициям» исчисляется сотнями. Среди них есть бизнес с капитализацией в десятки/сотни миллиардов долларов, есть и будущие единороги, пока что находящиеся на ранней стадии развития.
Как реализовать инвестиции в продукты питания
Все способы работы с активами этого типа можно разделить на 2 категории – трейдинг и инвестиции. И трейдер, и инвестор зарабатывает на изменении цены актива, но у инвесторов горизонт планирования исчисляется годами. Поэтому набор инструментов различается.
Трейдинг
Выделим 3 типа инструментов:
- Торговля соответствующими акциями. Coca—Cola, Pepsi и десятки других крупных компаний относятся к категории продукты питания и напитки. Они торгуются на биржах, по ним хорошая ликвидность, нет проблем с волатильностью. Работают стандартные торговые приемы, даже простейший графический анализ может приносить прибыль.
Совет. При работе с акциями учитывайте объем. В отличие от Форекса фондовый рынок централизован, а значит можно получить данные по проторгованному объему, это помогает при фильтрации точек входа.
- Деривативы (фьючерсы и опционы). Сложнее по сравнению с обычной торговлей акциями, но стратегии более гибкие. За счет комбинации, например, опционов с разными страйками можно регулировать уровень общего риска.
- CFD. Контракты на разницу доступны у обычных Форекс-брокеров. На большинство компаний, связанных с продуктами питания, CFD недоступны.
Тот же набор инструментов справедлив по отношению к компании любого другого типа. Чаще всего трейдеры выбирают либо акции, либо деривативы (https://internetboss.ru/derivativ/).
Инвестиции
Здесь возможностей больше, большая их часть не подойдет для трейдинга:
- Акции. Ручной сбор портфеля работает, можно отобрать подходящие бумаги, купить их и держать в надежде на рост (портфель роста, дивиденды не важны). Также возможен сбор дивидендного портфеля, но при таком условии выбор будет сильно ограничен. Придется покупать акции крупного, крепко стоящего на ногах бизнеса, который может себе позволить выплачивать вознаграждение акционерам. Ниже – пример простейшего портфеля из 10 крупных продуктовых компаний, на 20-летней дистанции номинальная годовая доходность превысила 10%.
- ETF. Технически процесс инвестирования выглядит так же, как и в предыдущем пункте – на бирже покупаются акции, но не одной компании, а биржевого фонда. ETF хороши тем, что каждая их акция – отдельный портфель. Купив акцию одного биржевого фонда вы станете владельцем бумаг как минимум нескольких десятков компаний. Примеры таких ETF – First Trust Nasdaq Food & Beverage (FTXG), Invesco Dynamic Food & Beverage (PBJ), iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage (DE), VanEck Future of Food (YUMY), iShares Emergent Food and AgTech Multisector (IVEG).
- IPO (https://internetboss.ru/chto-takoe-ipo-prostymi-slovami/). Некоторые брокеры позволяют клиентам инвестировать в бумаги компаний, которые только планируют выход на биржу. Рядовой инвестор не может участвовать в этом из-за высокого входного порога, даже если есть нужный капитал ему могут просто отказать в покупке акций до выхода на биржу. Это возможность заработать 100+% в течение нескольких месяцев после успешного завершения IPO. При портфельном инвестировании во все доступные IPO годовой результат скорее всего будет близок к 30-50%.
- Взаимные фонды (mutual funds). Принцип работы напоминает ETF, но их сложнее покупать, продажа также сложнее по сравнению с биржевыми фондами.
Во взаимных фондах используется более агрессивная стратегия управления портфелем в попытке обогнать среднюю доходность рынка. Из-за этого комиссия выше, риски также выше по сравнению с биржевыми фондами.
- ПИФы. Можно назвать российским аналогом ETF. Но по сравнению с ETF разнообразие ПИФов гораздо меньше, их сложнее купить, в разы выше комиссия за управление.
- Венчурные инвестиции. Ежегодно на рынок выходят десятки стартапов, связанных с производством, упаковкой, транспортировкой, переработкой продуктов питания. Часть из них нуждается в инвестировании, можно рискнуть и вложиться в них на ранней стадии развития. Это направление отличается повышенным риском и возможностью получить сверхдоход за 3-5 лет. В теории любой стартап может быстро стать единорогом, правда, вероятность этого невелика.
Инвестиции в продукты питания должны быть долгосрочными. Проблема с неудовлетворенным спросом становится все острее, а это повышает вероятность ускорения роста вашего портфеля.
Вам будет интересно почитать
Краткий обзор перспективных компаний
Компании из ТОПа по капитализации известны всем. Это гиганты типа Coca—Cola, Nestle, PepsiCo и прочие. Всемирную известность они заслужили за счет 1-2 невероятно удачных продуктов, но их портфели гораздо более диверсифицированы. Та же Кока-Кола выпускает не только одноименный напиток, но и десятки других наименований продуктов питания, менее известных напитков.
Для разнообразия в список включены не только лидеры по продажам или капитализации, но и молодые перспективные компании:
- Apeel Sciences. Компания совершила мини-революцию в области упаковки продуктов. Вместо стандартного полиэтилена/картона разработан растворимый в воде порошок, смесь можно просто распылять на продукты. После полимеризации образуется тонкая пленка, не дающая фруктам/овощам пересыхать и продлевающая срок их сохранности.
- Beyond Meat (тикер BYND). По объему производства мировой лидер в сфере синтеза заменителей мяса. Заслуживает внимания благодаря феноменальному росту после IPO. В первые месяцы после выхода на биржу акции компании выросли на 400+%.
- Nestle. Капитализация приближается к $300 млрд, портфель максимально диверсифицирован. Nestle зарабатывает на продаже напитков, продуктов питания, кормов для животных, косметики. Почти треть продаж приходится на США.
- Danone SA. Бизнес можно условно разделить на 4 сегмента – молокопродукты, производство чистой воды, лечебное питание, питание для молодых людей. Капитализация превышает $30 млрд.
- Taster. Считается одним из самых перспективных игроков на рынке доставки. Его рестораны работают только «в цифре», помещений для посетителей нет. Успеха удалось добиться за счет скорости работы, в среднем на доставку заказа тратится 20 минут.
- General Mills (тикер GIS). Производит продукты питания и корма для животных, делает акцент на товарах с высокой добавочной стоимостью. В портфеле бизнес по производству замороженных фруктов/овощей, батончиков, полуфабрикатов.
- Ingredion Incorporated. Выпускает не готовые продукты питания, а подсластители и крахмал. Уже эти вещества применяются для производства привычных продуктов, кормов для животных. После некоторого спада в нулевых и десятых годах Ingredion Incorporated стала активно инвестировать в развитие доли органической продукции в своем портфеле.
- Post Holdings. Вместо максимальной диверсификации портфеля в Post Holdings сосредоточились на выпуске хлопьев. Это различные каши, мюсли, продукты из картофеля, злаков, различные батончики, снеки и десятки других наименований.
- Oatly Group. Производит специфическую продукцию – молокопродукты на основе овса. Сегмент не слишком популярный, но капитализация Oatly Group превышает $1 млрд, бизнес растет.
- Tyson Foods. Крупная американская компания, перерабатывает курятину, говядину, свинину. Помимо складов, распределительных центров и пары десяток тестовых кухонь Tyson Foods финансирует 2 научно-исследовательских центра. Бизнес представлен в 145 странах мира.
При выборе конкретной компании используется тот же набор фильтров, что и в общем случае. Проводится оценка по мультипликаторам, изучаются квартальные и годовые отчеты, дорожная карта на ближайшие годы.
Сохраняется базовый принцип инвестирования – нужно собирать портфель, а не выбирать одну компанию и надеяться, что она вырастет в будущем. Инвестпортфель нивелирует риски по отдельным бумагам и обеспечивает плавный рост капитала.
Портфель можно собирать и из акций отдельных компаний, и из разных ETF. В последнем случае достигается максимальный уровень диверсификации.
Заключение
Инвестиции в продукты питания – это почти беспроигрышный сценарий. Если не произойдет катастрофа мирового масштаба, то рост населения планеты продолжится, а это обеспечит устойчивый спрос. Разрыв между возможностями производителей и запросами человечества невозможно закрыть в ближайшие годы.
При этом светлое будущее отдельно взятой компании не гарантировано. Та же Beyond Meat неплохо показала себя после IPO, но затем началось затяжное снижение и пока неизвестно возобновится ли бычий тренд. Поэтому не пренебрегайте базовым правилом инвестора и всегда собирайте портфель, не привязывайтесь к одной акции какой бы перспективной она ни казалась.
