Рецессия в экономике — что это простыми словами? Примеры рецессий

Рецессия простыми словами – это спад в экономике отдельной страны/региона или мира в целом, в этот период снижаются и темпы производства. Это закономерное явление, его можно рассматривать как небольшое отступление перед покорением новых вершин. При рецессии снижается уровень жизни большей части населения, падает деловая активность, что сказывается на состоянии бизнеса. Сегодня будем разбираться в том, как распознать надвигающийся спад и как подстраховаться, чтобы рецессия в экономике не стала катастрофой.

Рецессия в экономике — что это простыми словами?

Неспециалисты иногда используют перечисленные в заголовке термины как синонимы. Любой кризис в жизни страны они называют депрессией или рецессией, а то и полноценным кризисом. Подход не совсем верный, разница между терминами все же есть:

• Рецессия в экономике– простыми словами, это ограниченное во времени снижение темпов производства, ВВП не растет.
• Депрессия – так ситуация начинает называться, если рецессия затягивается.
• Кризис – для любых кризисов также характерны негативные процессы в экономике, но в отличие от рецессии эти процессы развиваются быстро, иногда лавинообразно. Падение может быть очень сильным, на его преодоление уйдут годы.
• Стагнация – экономика может входить в это состояние перед началом рецессии. Это выход на плато, то есть основные макроэкономические индикаторы застывают, не падают, но и роста нет (околонулевой рост в пределах статистической погрешности также указывает на состояние стагнации).

Основная проблема – замкнутый круг, формирующийся из-за роста безработицы, снижения деловой активности, покупательной способности граждан. На фоне этого люди тратят все меньше денег, предприятия вынуждены сокращать темпы производства продукции, некоторые не выдерживают и закрываются, что порождает новую волну безработицы.

Причины возникновения рецессии и схема ее развития

Есть несколько подходов к возникновению спада в экономике:

• Кондратьев Н. Д. предложил так называемую «теорию длинных волн», согласно его подходу, циклы повторяются каждые 45-60 лет, что объясняется сменой технологических укладов.
• Джозеф Китчин выделял короткие циклы с периодичностью 3-4 года. Он объяснял их изменением мировых запасов золота.
• Клеман Жюгляр учитывал и загрузку производственных мощностей, и инвестиции в предприятия (учитывался временной разрыв между получением инвестиций и вводом в строй новых производственных мощностей). На основе этого он выделил циклы с периодичностью в 7-11 лет, рецессии рассматривались как фаза экономического цикла.
• Саймон Кузнец говорил о 15-25-летних циклах, учитывая демографическую ситуацию и темпы строительства. Рецессии входят в состав фаз циклов Кузнеца.
• В странах с сырьевой экономикой рецессия может быть вызвана падением стоимости сырья. Яркий пример – Россия, сильно зависящая от цены барреля «черного золота».
• Введенные санкции в отношении страны/стран.
• Снижение объемов и эффективности вложений в определенные секторы экономики (пример – крах доткомов).
• Форс-мажор, пандемия коронавируса – отличный пример влияние непредвиденного фактора.
  
• Неконтролируемый рост объемов кредитования. В 2007 г. именно безответственное отношение к ипотечному кредитованию стало тем, с чего начался мировой финансовый кризис.

Рекомендую прочитать также:

Книги по инвестициям — ТОП-16. Что почитать новичку-инвестору?

  В мире изданы сотни, если не тысячи книг по инвестициям. Далеко не все из них представляют интерес для инвестора, […]

Также спад экономики может быть вызван комбинацией из нескольких перечисленных выше факторов. В середине десятых годов подобное испытала Россия, когда к шоку, вызванному падением цен на нефть, добавились санкции со стороны США и ЕС.

Что касается развития рецессии, то выделяют 4 этапа:

• Выход на пик. Рост есть, но постоянно замедляется, это может закончиться стагнацией. То есть ВВП и объемы производства стоят на месте, не увеличиваясь, но и не снижаясь.
• Экономический спад, ВВП и объемы производства снижаются, увеличивается безработица. Последствия этой фазы зависят от ее продолжительности, если спад ограничивается несколькими месяцами, то и зарплаты, и цены могут остаться на прежнем уровне.
• Спад заканчивается достижением дна. Причем на этой стадии экономика может оставаться продолжительное время, возвращаясь в состояние стагнации. Если фаза дна затягивается, говорят о переходе рецессии в депрессию.
• Восстановление. На этой стадии улучшается инвестиционный климат, экономика начинает расти, на фоне увеличивающейся прибыли компаний растут и зарплаты сотрудников. Сокращается безработица, в идеале в рамках этой волны роста ВВП и объемы производства должны обновить предыдущий максимум.

Выше описан идеальный сценарий, в реальности гарантий обновления максимума нет. В рамках новой волны роста предыдущий максимум может быть не переписан. В таком состоянии экономика может находиться годами и даже десятилетиями.

Типы рецессий

Классификация зависит от критерия, по которому она проводится. Если опираться на масштабы спада, то выделяются:

• Рецессии, ограниченные одним сектором экономики. Преодолеваются сравнительно легко, экономика государства в целом при этом может расти или стагнировать.
• Спад в масштабах государства.
• Рецессия в масштабах целого региона, затрагивает ряд государств.
• Мировая рецессия. Протекает практически одновременно в подавляющем большинстве стран мира. Пример спада экономики такого типа – рецессия, вызванная пандемией коронавируса. С разницей в несколько недель была поставлена на паузу привычная жизнь в большей части государств мира.

В зависимости от фактора, вызвавшего спад, выделяют рецессии:

• Спровоцированные аномальным ростом экономики. На фоне роста инфляции растут и ставки банков, в итоге население оптимизирует расходы, меньше тратит и переходит к накоплению средств.
• Вызванные резким падением спроса или предложения. Хороший пример рецессии, вызванной падением предложения – нефтяной кризис в начале 80-х годов.
• Обусловленные снижением баланса финучреждений. В таких условиях банки пересматривают программы кредитования, что усложняет развитие бизнеса.
• Спровоцированные крахом отдельных секторов экономики (крах доткомов).
• Кумулятивные, когда сочетается несколько перечисленных выше причин.
• Сезонные. Провоцируются изменением климатических условий, затрагивают ограниченное количество государств.

Рекомендую прочитать также:

Сделка РЕПО — что это простыми словами? Типы сделок РЕПО

  Этот термин часто можно услышать в экономических новостях, а также в финансовой аналитике. В связи с изменениями, которые привнёс […]

По регулярности рецессии делятся на:

• Циклические, повторяющиеся с определенной периодичностью.
• Случайные. Их начало практически невозможно спрогнозировать, например, появление коронавируса и связанные с ним экономические проблемы невозможно было предвидеть.

В зависимости от темпов восстановления экономики после достижения дна выделяют:

• V-образные рецессии. Характеризуются быстрым спадом и столь же быстрым восстановлением.
• U-образные. Для них характерен более пологий спад, нахождение в районе дна в течение некоторого времени и плавный, ускоряющийся рост.
• W-образные. Более сложная схема с непростым восстановлением. После первой попытки оттолкнуться от дна не удается обновить предыдущий максимум.

Также спады в экономике можно разделить по продолжительности и глубине. Но так как нет нормативных значений длительности рецессии и ее глубины, то подобная классификация окажется в некоторой степени условной.

Факторы, указывающие на приближение рецессии

Экономическая рецессия практически никогда не начинается неожиданно. Как правило, перед экономическим спадом появляется целый набор признаков, по которым можно спрогнозировать грядущие проблемы.

Для оценки текущей ситуации в экономике используются:

• Ключевые макроэкономические индикаторы. В их число входит статистика по темпам роста ВВП, изменение производства, уровень заработных плат, занятость, изменение стоимости акций, уровень деловой активности. Важны не конкретные числа, а динамика изменения показателей, официально считается, что если ВВП с поправкой на инфляцию не растет больше 2 кварталов подряд, то экономика вошла в рецессию.
• Разница между доходностью кратко- и долгосрочных казначейских облигаций. Практика показывает, что если доходность краткосрочных бондов обгоняет доходность долгосрочных облигаций, то в будущем с высокой долей вероятности произойдет экономический спад в США. Учитывая масштабы США, это затронет и Европу, и развивающиеся страны. За последние 70 лет это происходило 10 раз, в 9 случаях затем наблюдался спад в экономике.
• Данные по государственным соцпрограммам. В периоды спада сильнее всего страдают незащищенные слои населения, государство вынуждено наращивать программы помощи вплоть до раздачи «вертолетных» денег. Подобное в разных формах могли наблюдать во время коронавирусной пандемии в 2020 г.
• Различные индексы, оценивающие близость к стрессу.

Рекомендую прочитать также:

Финансовая яма — что это? Как из нее выбраться?

  Что делать, если финансовая яма появилась на Вашем пути, или Вы попали в нее? Необходимо приложить максимум усилий, чтобы […]

Для России рассчитывается так называемый индекс финансового стресса, расчетами занимается АКРА. Есть два типа индексов – обычный и структурный, несколько разнятся методики оценки риска.

Если значение индекса поднимается выше 2,5, то считается, что высока вероятность возникновения кризиса в финансовом секторе. Пиковые значения наблюдались во время мирового финансового кризиса в конце нулевых, затем в 2014-2015 гг. и в 2020 г. после объявления пандемии коронавируса. Индекс финансового стресса подходит на роль барометра, предсказывающего спады в экономике.

Правда, нахождение индекса под уровнем 2,5 не означает, что проблем нет и наблюдается значительный рост ВВП и объемов производства. Например, у России в последние годы рост ВВП не превышает пары процентов.

Индикаторы для оценки уровня финансового стресса

Индикаторы подобного типа рассчитываются и для отдельных стран, и для мировой экономики в целом. Из наиболее значимых выделим:

• Сводный опережающий индикатор (СОИ) входа в рецессию, рассчитывается российским ЦМАКП. При его расчете учитываются не только темпы роста ВВП, но и сальдо счета текущих операций к ВВП, соотношение кредитов финучреждений к их депозитам. Помимо этого инструмента ЦМАКП рассчитывает целое семейство опережающих индикаторов, предупреждающих, например, о грядущем «бегстве вкладчиков». Также к российским индексам такого типа относится Индекс финансовой стабильности, рассчитываемый ИЭП.
• Chicago Fed FCI, Kansas City Fed FSI, St. Louis Fed FSI – рассчитываются для американского рынка. Наиболее детализированным считается первый из тройки, при расчете учитывается порядка 100 факторов, может выступать в роли барометра надежности экономики США.
  
• Bloomberg FCI. Рассчитывается не только для США, но и для ЕС, азиатского региона за исключением Японии. Учитывается 10 факторов.
• Goldman Sachs FCI, вычисляется для США, ЕС и Японии. Учитывается всего 4 фактора – доходность кратко- и долгосрочных облигаций, курс нацвалюты, стоимость акций местных компаний.
• Bank of England FSI for UK – основной индекс финансового стресса для Великобритании, постоянно рассчитывается более полувека. Методика примерно та же, что и у американского Kansas City Fed FSI.
• ECB Composite Indicator of Systemic Stress – оценивает состояние экономики Евросоюза.
• IMF Advanced Economies FSI – рассчитывается для 17 стран, считающихся развитыми.
• BofA Merrill Lynch Global FSI и OFR Financial Stress Index – глобальные индикаторы.NetName: AT-88-Z
  
• OECD FCI – рассчитывается для стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития.

Методика расчетов подобных индикаторов довольно сложна. Для некоторых сначала рассчитывается семейство подиндексов, а уже потом основной индекс. Но для работы с ними не нужно в совершенстве знать методологию расчета. Обычно провайдер индекса дает граничный уровень риска и по положению линии индикатора относительно него определяется вероятность возникновения проблем в жизни страны.

Рекомендую прочитать также:

В какой валюте хранить деньги? Ответ на волнующий вопрос

  Ситуация с рублем становится немного напряженной. Не только профессиональные инвесторы, но и простые люди начинают задумываться, в какой валюте […]

Примеры рецессий в мировой экономике

Ниже – примеры нескольких рецессий, затрагивающих как отдельные страны, так и целые регионы и даже весь мир в целом:

• Долговой кризис в ЕС. Опасения по поводу долгов проблемных стран ЕС возникли еще в конце нулевых, к началу 10-х годов это стало проблемой. ВВП до сих пор не обновил максимум 2008 г.
  
• Рецессия в экономике США в начале нулевых. Стала комбинацией нескольких факторов – это и завершение впечатляющего многолетнего безоткатного роста, и крах доткомов. На преодоление рецессии ушло лишь 8 месяцев, при этом катастрофического падения не было, экономика сократилась на 0,3%. На годовом графике роста ВВП последствия рецессии практически незаметны.
  
• Великая рецессия 2007 г. Сначала лопнул ипотечный пузырь в США, позже это переросло в мировой финансовый кризис. Экономики большинства стран мира падали, на преодоление последствий ушло больше года. Штаты справились за 1,5 года, в ЕС ВВП и через 10 лет не обновил максимум 2008 г.
• В 1980 г. ошибочные действия регулятора в США спровоцировали 6-месячную рецессию. Ошибка заключалась в попытке справиться с инфляцией за счет резкого ужесточения кредитно-денежной политики. Других причин для спада экономики не было, поэтому после смягчения монетарной политики рецессия в экономике была быстро преодолена.
• Нефтяной кризис начала 80-х годов, его причиной стала революция в Иране и падение добычи нефти. Страны, зависимые от импорта углеводородов, вошли в рецессию, в их числе оказались и США.
• Пандемия коронавируса в 2020 г. Это падение экономики называют крупнейшим после Второй мировой войны. Карантинные ограничения спровоцировали масштабную рецессию практически во всех странах мира. Ожидается, что развитые страны преодолеют спад к 2021-2022 году. По итогам 2020 г. практически везде был зафиксирован спад, исключение – Китай, который сумел быстро обуздать болезнь.
  

Что делать во время рецессии

Экономический спад можно рассматривать с 2 точек зрения:

• Для рядового обывателя рецессия в стране – негативный фактор. Есть шанс лишиться работы, может упасть зарплата, сложнее сменить работу. Люди меньше тратят, начинают экономить, долгая жизнь в таком режиме сказывается в том числе и на психологии, эмоциональном состоянии человека.
  
• Для инвестора рецессия в экономике – отличная возможность нарастить свой портфель, купив активы по более выгодным ценам. При экономическом спаде дешевеют акции компаний, возможно падение рынка недвижимости, то есть привлекательные с инвестиционной точки зрения объекты стоят меньше.

Периодические спады в экономике неизбежны, поэтому готовиться к ним желательно заранее. К подготовительным мерам можно отнести накопление капитала и его распределение по 2 направлениям:

• Часть оставить в фиате. Этих денег должно хватить как минимум на 2-3 месяца привычной жизни. Исходите из того, что при кризисе можете потерять работу и замену найдете не сразу. Их можно разместить на банковском депозите или положить на карту.
• Остаток инвестировать, например, в фондовый рынок и постоянно наращивать инвестпортфель, докупая акции. Ваша задача – максимизация стоимости инвестпортфеля в будущем.

Непосредственно в момент рецессии гарантированно упадет фондовый рынок. Если есть свободные деньги, в этот период стоит докупать акции. Что касается точек входа, то можно использовать любой метод для их определения, например, с помощью графического анализа выявить наиболее вероятный момент окончания падения.

Инверсные ETF создаются именно для хеджирования рисков. Это идеальный инструмент для того, чтобы свести к нулю влияние рецессии в экономике на ваш инвестиционный портфель.

Заключение

Рецессия в экономике равно как и спад в отдельной стране – негативное явление, но избежать его невозможно. Каждое десятилетие случается как минимум одна рецессия, сопровождающаяся спадом деловой активности, ростом безработицы падением зарплат и ухудшением уровня жизни граждан. Сроки выхода из этого состояния зависят исключительно от адекватности действий власти и международной конъюнктуры.

Никто из нас не в силах этому помешать, но есть способы снизить негативное влияние рецессии. Рецепт стандартный, нужно готовиться к кризису заранее – инвестировать, создавать диверсифицированный портфель и не паниковать. При соблюдении этих правил спад экономики превратится в окно возможностей, дав шанс нарастить инвестпортфель по более выгодной цене.

Этот рецепт доступен для всех без исключения, но начинать нужно уже сейчас. Создание инвестпортфеля – растянутая во времени задача.