Федрезерв называют самым влиятельным регулятором планеты. От решений Федрезерва зависит монетарная политика США, что опосредованно влияет на жизнь всех стран мира. Сторонники теорий заговора считают, что федеральная резервная система – источник всех проблем мировой экономики, называя ее истинным хозяином США и вершителем судеб мира. Для понимания истинной роли и возможностей американского регулятора нужно разобраться в том, что из себя представляет эта структура и на что она способна.
Экскурс в историю
Сегодня Федеральная резервная система США состоит из 12 банков, но такая структура сформировалась лишь в 20 веке, ранее регулятор пережил несколько трансформаций. Ключевые даты в истории:
- 1791 г. – Александр Гамильтон, один из отцов-основателей, учреждает первый банк США. В тот период истории штаты столкнулись с проблемой резко возросшего из-за войны госдолга и рядом вопросов, присущих молодым государствам (выпуск нацвалюты, формирование финансовой системы).
- 1811 г – прекращается работа регулятора. Одна из основных причин – сомнения в честности его работы. First Bank of the USA был фактически наполовину частным, это и послужило основой для недоверия.
- 1816 г. – начало работы Second Bank of the USA, он выполнял фактически те же функции, что и его предшественник.
- 1836 г. – после критики со стороны президента прекращены полномочия второго банка США.
- 1862 г. – в США начинает работать система нацбанков, выполняющих роль регулятора монетарной политики. До 1862 г. формально регулятора не существовало, а этот период в литературе называется «эрой свободных банков».
- 1908 г. – начинает работать специальная комиссия, изучающая варианты банковской и финансовой реформ. Децентрализованная система нацбанков к этому времени уже доказала свою несостоятельность. До 1908 г. произошло 3 масштабных банковских кризиса, что и спровоцировало создание централизованной системы.
- 1910 г. – проработана структура будущего регулятора, подготовительный этап завершен.
- 1912 г. – комиссия готовит доклад, в котором обосновывает необходимость создания регулятора.
- 1913 г. – в конце года создается Федеральная резервная система.
Основная особенность ФРС США заключается в его независимости. Ни конгресс, ни президент не могли напрямую руководить Федрезервом, сохранялось лишь опосредованное влияние через принятие соответствующих законов. ФРС США – независимое агентство американского правительства, а это означает, что регулятор решает задачи, лежащие вне поля обычного законодательства США.
Какие вопросы решает Федрезерв
На официальном сайте сообщается, что ФРС США выполняет несколько функций:
- Регулирует монетарную политику государства. За счет этого достигается стабильность ставок на длинной дистанции, умеренное изменение цен, высокая занятость.
- Обеспечивает стабильность финансовой системы.
- Обеспечивает бесперебойную работу отдельных финучреждений, финансовых институтов.
- Отвечает за стабильность систем платежей, работающих внутри США и за их пределами.
- Изучает тенденции, возникающие при экономическом развитии общества, защищает права потребителей.
Федрезерв обладает серьезными полномочиями. Именно регулятор решает вопрос повышения/понижения процентной ставки, фактически занимается эмиссией доллара. Настолько широкие полномочия – повод для критики, ведь ФРС США не принадлежит государству. То есть орган, отвечающий за монетарную политику сверхдержавы, не находится в собственности штатов.
Структура ФРС США
Федрезерв можно условно разделить на 3 компонента:
- Board of Governors, он же Совет директоров/управляющих.
- Двенадцать Fedreserve Banks.
- FOMC – Комитет по открытым рынкам.
Эта структура разительно отличается от того как организованы регуляторы в других странах мира.
Совет управляющих ФРС США
Состоит из 7 человек и находится в Вашингтоне, каждый из директоров назначается президентом, после чего его кандидатуру утверждает Сенат. Есть ряд нюансов в назначении:
- Члены Совета могут занимать свой пост только один 14-летний срок.
- Если член Совета уходит со своего поста до истечения полномочий, то его преемник может назначаться не на остаток срока, а на полный 14-летний период.
- Председатель и его заместитель назначается президентом и утверждаются Сенатом, но на 4-летний период, после его завершения они могут быть переутверждены еще на 4 года, если еще не завершилось их членство в Совете.
- Сроки действия членов Совета подбираются так, чтобы они не заканчивались одновременно. Один срок завершается в конце января четного года.
- Все члены этой структуры в обязательном порядке входят в состав FOMC.
К обязанностям Совета относятся:
- Контроль работы 12 Federal Reserve Banks, также утверждаются их бюджеты.
- Установка требований по резервам банков, процентным ставкам по Federal Funds.
- Защита интересов потребителей и общества в целом. Для этого проводятся различные исследования потребительских настроений, что в итоге положительно сказывается на рынке финуслуг.
За счет специфики назначения и продолжительных сроков президент может сменить не более 4 членов Совета. Но и это возможно только если главе государства удалось переизбраться.
Fedreserve Banks
Существует 12 банков Федрезерва, причем каждый их них имеет совет директоров из 9 человек, из них:
- Троих назначает Совет управляющих.
- Еще 6 директоров выбирают коммерческие банки, входящие в состав Федрезерва. Они являются акционерами соответствующего федерального резервного банка и имеют право голосовать за различных кандидатов.
Директора делятся на 3 категории. В группу А входят члены самого финучреждения, В – лица, не относящиеся к этой сфере, С – назначаются Board of Governors. Этот порядок сохраняется с момента начала работы ФРС
Федеральные резервные банки делятся по региональному признаку. Каждому финучреждению присвоен буквенный идентификатор.
Также на сайте Федрезерва по каждому из банков дается пояснение относительно границ его полномочий. Например, в случае с Бостоном география работы не ограничивается только Массачусетсом, помимо этого штата влияние банка распространяется на Мэн, Нью-Гемпшир, Вермонт, Род-Айленд, Коннектикут (исключение – округ Фэрфилд). Также у каждого из банков Федрезерва есть собственный сайт.
Помимо 12 банков Федрезерва США работает 24 филиала. В состав их руководящего органа входит 5-7 членов, большинство назначается соответствующим банком, меньшая часть Советом управляющих.
Эти финучреждения выступают в роли «банков для банков». То есть предоставляют обычным банкам те же услуги, которые те предоставляют своим корпоративным и прочим клиентам.
Доход банков Федрезерва частично используется для финансирования ФРС США (регулятор не получает финансирование от Конгресса). Часть полученной по итогам работы каждого из 12 банков прибыли резервируется для этих целей (не более $10 млрд). Остаток полностью перечисляется в Казначейство США, в последние годы объем годовых перечислений приближаются к $100 млрд.
Также банки Федрезерва выступают в роли неплохого источника информации о ситуации на местах. Они сообщают о ситуации в экономике отдельных регионов, что позволяет ФРС гибко корректировать монетарную политику.
FOMC – комитет по открытым рынкам
Этот орган появился уже после создания ФРС, нормативная база была создана лишь в 1933 г. и 1935 г. Руководство FOMC состоит из 12 членов, в их число входят:
- Board of Governors в полном составе.
- Глава Нью-Йоркского банка Федрезерва.
- Еще 4 президента из оставшихся 11 глав банков Федрезерва. Они меняются на ежегодной основе.
При этом в заседаниях FOMC принимают участие не только его члены, но и все главы Federal Reserve Banks. Если на момент заседания они не входят в состав руководства комитета, то они не имеют права голосовать по политическим вопросам.
Комитет сам определяется со структурой управления. Исторически сложилось так, что глава Совета управляющих становится и главой комитета по открытым рынкам, а глава New York Federal Reserve Bank – вице-председателем. По плану заседания комитета происходит 8 раз в год в Вашингтоне, но максимальное количество встреч не ограничено. Помимо 8 запланированных встреч комитет может собираться дополнительно при необходимости.
Роль этого органа объяснена в его названии – FOMC контролирует операции на «открытом рынке». Это инструмент, с помощью которого ФРС и реализует изменения в монетарной политике. Также FOMC занимается реализацией планов ФРС по валютным рынкам.
Вам будет интересно почитать
Можно ли назвать ФРС СШАчастной компанией
На сайте ФРС США сообщается, что регулятор не принадлежит никому. Там же говорится, что иное впечатление возникает ошибочно из-за того, что структура организации резервных банков напоминает частные корпорации. Отчасти, это утверждение справедливо, но при детальном изучении документации все же прослеживается отчетливая связь между несколькими компаниями и известными во всем мире фамилиями.
Проблема установления ключевых акционеров заключается в том, что имена собственников банков, владеющих значительными пакетами ценных бумаг, не разглашается.
Основные акционеры владеют 200000+ акций регулятора, порядка 65% от этого количества принадлежит иностранным резидентам, остаток находится в собственности ряда крупных банков. Речь идет о National City Bank, Chase Manhattan, Morgan Guaranty Trust и First National Bank. Любопытно то, что первые 2 структуры принадлежат Рокфелеррам, а вторые – Морганам, в совокупности и первые, и вторые владеют по 36000 акций Федрезерва.
Издатель «The Reaper» сообщает, что контрольный пакет бумаг принадлежит трем нью-йоркским банкам Lehman Brothers, Goldman Sachs, Kuhn Loeb, а также Warburg, Lazard Brothers, Israel Moses Sieff и структурам Ротшильда в Берлине и Лондоне. То есть влияние отдельных семейств на ФРС действительно есть.
Юстас Маллинз проводил полноценное расследование. Выяснилось, что несмотря на довольно сложную структуру решающее значение имеют решения Нью-Йоркского банка Федрезерва. Тот, кто его контролирует, фактически держит под контролем и ФРС в целом.
Маллинз выстроил несколько схем, в которых отразил связь между различными банками, корпорациями, инвестхолдингами. Практически везде прослеживаются структуры, связанные с Ротшильдами, Морганами, Рокфеллерами.
Но связь ФРС США с отдельными компаниями не означает, что кто-то единолично контролирует Федрезерв. Это невозможно, нет кукловода, который был бы ответственным за действия американского регулятора.
ФРС – не центр мирового зла, это всего лишь регулятор, обеспечивающий функционирование крупнейшей экономики в мире. Спикер палаты представителей ежегодно получает отчет от Федрезерва, также дважды в год регулятор информирует о своей работе специальный комитет в Конгрессе. Деятельность ФРС прозрачна, а большинство мифов о ней связаны с непониманием принципов ее работы и нежелании в этом разбираться.
Как ФРС США влияет на экономику и рынок Форекс
Решения ФРС влияют в первую очередь на доллар и американскую экономику. Но так как доллар является мировой резервной валютой, а экономика – одна из крупнейших в мире, то эти решения затрагивают и остальной мир.
Если не вдаваться в детали, то ключевое, на что обращают внимание инвесторы и трейдеры – решения по процентной ставке. При ее повышении растет курс доллара, при понижении он дешевеет.
При резком увеличении ставки:
- Возрастет инфляция в США. В краткосрочной перспективе – это позитивный фактор для экономики.
- Повысится спрос на доллар. Инвесторы мигрируют в американскую экономику, уходя из более низкодоходных активов.
- Снижается популярность керри-трейдинга (из-за сокращения спреда между ставками двух стран), уменьшаются инвестиции в рисковые валюты, например, рубль.
- В долгосрочной перспективе высокая ставка создаст проблемы для правительства США так как сложнее будет обслуживать долг.
- Возрастет объем сбережений граждан.
На Форексе трейдеры остро реагируют не только на факт изменения ставки, но и на риторику представителей регулятора. Например, комментарий Джерома Пауэлла (глава ФРС) и негативная оценка темпов роста экономики США может спровоцировать распродажу доллара. Неожиданное изменение ставки гарантирует всплеск волатильности на финансовых рынках.
Для отслеживания новостей, связанных с ФРС, достаточно отфильтровать статистику по «весу» в любом экономическом календаре. Отображаются даты публикации протоколов FOMC, решения по процентной ставке, даты и время выступления главы Федрезерва. Перед событиями такого масштаба лучше обезопасить открытые позиции.
Торговать непосредственно на новостях не стоит –предсказать решение Федрезерва невозможно. Рынок может отреагировать неожиданно, и вы не успеете среагировать на рост волатильности.
Заключение
Федеральная резервная система США – несколько необычный регулятор, если сравнивать ее с обычными центробанками в других странах. Резервные банки организованы по той же схеме, что и обычные частные корпорации, это и породило мифы о загадочном кукловоде, который в одиночку контролирует всю мировую экономику. У ФРС действительно есть связь с всемирно известными фамилиями (Рокфеллеры, Морганы, Ротшильды), но никто из них не контролирует Федрезерв.
Деятельность ФРС полностью прозрачна и жестко контролируется правительством США. Федрезерв действительно влияет на экономику планеты, но это происходит не из-за козней теневого правительства, а из-за масштабов американской экономики и из-за того, что доллар является мировой резервной валютой.
