По популярности индекс Nasdaq Composite (тикер IXIC) сопоставим с S&P 500 и DJIA. Провайдер индекса не вводит ограничение по количеству участников, поэтому корзина Насдак Композит включает тысячи компаний, а капитализация превышает $15 трлн. Провайдеры ETF используют корзину IXIC для запуска своих фондов, а наличие фьючерсов, опционов и CFD позволяют зарабатывать на индексе и за счет активного трейдинга.
Онлайн график индекса Nasdaq Composite (ETF Fidelity Nasdaq Composite Index)
Общая информация об индексе Nasdaq Composite
Как и другие индексы этого семейства Насдак Композит – взвешенный по капитализации индекс, в корзине чуть меньше 50% приходится на технологический сектор. На этой сфере не делался акцент, а такая структура обусловлена условиями включения компаний в состав индекса на раннем этапе развития.
IXIC запущен в 1971 г., в этот период в США стала работать NASDAQ – система автоматического котирования NASD (ассоциации биржевых дилеров). На то время аналогов в США не было, это привлекло на биржу массу компаний, в том числе и представителей IT сегмента.
Nasdaq Composite приходилось конкурировать с DJIA и S&P 500. Провайдер индекса решил не выдвигать жестких требований по капитализации и географическому фактору. Вскоре после запуска в корзине было всего 50 компаний, к концу 70-х годов число участников IXIC значительно увеличилось, но индекс стагнировал – котировки колебались у стартовой отметки в 100 пунктов. Бурный рост начался только со следующего десятилетия.
Индекс Nasdaq Composite выделяется нефиксированным количеством участников, их число постоянно растет. В 2015 г. корзина расширилась до 3000+ компаний. Из-за методики отбора акций в индексе присутствуют и гиганты с триллионной капитализацией и бизнес с капитализацией в сотни раз меньше.
IXIC не защищен на 100% от обвалов, но сравнительно легко переносит кризисы. Самым значимым падением в истории был крах пузыря доткомов, при этом мировой кризис 2008 г. Насдак Композит перенес сравнительно легко.
Это не единственный индекс НАСДАК. Помимо Композитного есть еще Nasdaq 100 (акцент на технологических компаниях) и Nasdaq Biotechnology (фармацевтика и биотехнологический сектор).
Что касается самого Насдак Композит, то рассчитывается несколько версий:
- PR (Price Return). Это обычная версия индекса, рассчитывается по ценам соответствующих акций. Дивиденды, их реинвестирование и особенности налогообложения не учитываются.
- TR (Total Return). При расчете оценивается полное реинвестирование начисленных дивидендов.
- NTR (Net Total Return). Перед реинвестированием дивиденды «очищаются», то есть считается, что с них выплачивается налог и только после этого они реинвестируются.
Изначально индекс Nasdaq рассчитывался в американских долларах, сейчас добавился расчет в канадских долларах.
Состав корзины Nasdaq Composite
Состав индекса Nasdaq постоянно меняется. Если оценить развитие IXIC на дистанции с момента создания, то виден явный максимум по количеству компаний перед крахом доткомов. Тогда массово появлялись новые IT компании, достаточно было хотя бы отдаленной связи с IT сегментом, чтобы обеспечить приток инвестиций. Перед схлопыванием пузыря в корзине Насдак Композит было более 5000 компаний.
Затем их количество стало снижаться и в 2012 г. снижалось ниже отметки 2500. При этом с конца нулевых росла средняя капитализация компаний в корзине.
Из-за особенностей включения компаний в Насдак Композит в корзине есть большой разброс по капитализации. Например, капитализация Apple превышает $2 трлн, а замыкают список такие компании как Alfi (капитализация $43,37 млн), Arts—Way ($15,57 млн). Из-за того, что индекс взвешен по капитализации мелкий бизнес практически не влияет на его котировки. Полный список компонентов индекса лучше изучать на investing.com, а не на сайте провайдера, акции, входящие в корзину, можно сортировать по различным показателям.
Анализ корзины по секторам указывает на явное доминирование технологической отрасли. На нее приходится чуть меньше 50%, формально в индексе есть и финансовый сектор, и сфера здравоохранения, и представители промышленности, но их «вес» невелик.
Расчетная формула
Провайдер сообщает, что индекс относится к взвешенным по капитализации. Это значит, что расчет сводится к делению капитализации на некий делитель – специальный коэффициент, пересчитывающийся не постоянно, а лишь после внесения изменений в состав индекса.
Расчетная формула для Nasdaq Composite выглядит так
Это стандартная формула для расчета взвешенных по капитализации индексов. В числителе – капитализация соответствующей компании, в знаменателе – делитель, переопределяющийся при так называемых корпоративных событиях. Под корпоративными событиями понимаются любые решения, способные повлиять на акционерный капитал.
Расчет ведется ежесекундно. Последнее значение IXIC публикуется в 16:16 по Восточному времени, именно это значение публикуется на новостных ресурсах. Версии в CAD рассчитываются с 2017 г.
Критерии отбора акций, ребалансировка и пересмотр корзины
На стартовом этапе жесткие требования не выдвигались, но со временем провайдер индекса сформулировал ряд условий, только при их выполнении акции получают шанс на попадание в корзину Насдак Композит.
Используются следующие критерии:
- Такие типы ценных бумаг как привилегированные акции, конвертируемые облигации, паи не допускаются для включения в корзину IXIC.
- Компания должна пройти листинг на Nasdaq Stock Exchange.
Не выдвигаются требования по географическому расположению, принадлежности к определенному сектору экономики, капитализации и ликвидности. По сравнению с другими индексами в Насдак Композит чрезвычайно лояльные требования для включения в корзину, это и объясняет большое количество компонентов IXIC.
Для индекса не предусмотрена стандартная процедура ежеквартальной ребалансировки и пересмотр корзины 1 раз в год. Состав корзины обновляется каждый день, на ежедневной основе определяется и «вес» каждого компонента (используется процедура стандартного «взвешивания NASDAQ»).
Если акции компаний перестают соответствовать основным критериям, то бумаги мгновенно исключаются из корзины. Замена не предусмотрена.
Из-за этой логики состав корзины не лимитирован и может быть любым. В истории были периоды, когда количество составляющих IXIC снижалось вдвое.
Вам будет интересно почитать
Как инвестировать в Nasdaq 100
Индекс компании Nasdaq подходит и для инвестирования, и для трейдинга. Также IXIC может рассматриваться как хеджирующий инструмент – с помощью фьючерсов и опционов можно снижать риски по основному инвестпортфелю.
Как торговать индексом Насдак Композит
Фьючерсы и опционы
Непосредственно индекс нельзя продать или купить. Для заработка за счет краткосрочных колебаний котировок IXIC придется использовать опционы и фьючерсы. В случае с фьючерсом базовым активом является непосредственно индекс, а в случае с опционами БА – соответствующий фьючерсный контракт.
Доступны фьючерсные контракты E—Mini Nasdaq Composite, размер контракта определяется как $20 х котировка IXIC. Минимальное изменение цены составляет $10. Доступны и опционы на этот фьючерс. Для работы с этими инструментами подойдет один из зарубежных брокеров.
Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ
CFD (контракты на разницу)
Помимо фьючерсов и опционов доступны контракты на разницу на IXIC. CFD удобны тем, что не требуют полноценного брокерского счета, доступ к ним предоставляют и Форекс-брокеры. Правда, доступ к CFD зависит от конкретного брокера, не все поддерживают CFD на биржевые инструменты.
Еще одна особенность работы с контрактами на разницу – поправки на дивиденды. Брокер может вводить их, но может и не делать этого, строгих правил нет, это решение остается на усмотрение компании.
Помимо трейдинга индекс Nasdaq Composite подойдет и в роли хеджирующего инструмента. Например, если в портфеле есть ETF на IXIC, то для страховки накануне возможного снижения индекса можно захеджировать риски за счет короткой позиции по CFD. Если коррекция действительно случится, то прибыль по короткой позиции покроет весь убыток или большую его часть.
Инвестирование в индекс Насдак Композит
Простейший способ инвестирования в Nasdaq Composite – покупка акций соответствующего ETF. В отличие от S&P 500, Nasdaq 100 на Насдак Композит нет массы ETF, инвесторам доступен лишь Fidelity Nasdaq Composite Index ETF (тикер ONEQ).
Самостоятельная сборка аналогичного портфеля невозможна. Инвестору придется купить больше 3000 акций, некоторые из них дорогие, к тому же он понесет существенные потери на комиссиях. В случае с ETF составление портфеля заключается к простой покупке акций биржевого фонда.
График ONEQ всегда коррелирует с Nasdaq Composite. Фонд копирует корзину IXIC, поэтому долгосрочные нарушения высокой прямой корреляции исключены.
Помимо ETF на роль инвестиционного инструмента подходят взаимные фонды (mutual funds). Природа взаимных фондов напоминает ETF, но mutual funds – более старый инвестиционный инструмент и несколько отличаются от биржевых фондов. Например, взаимные фонды не торгуются на биржах так, как это происходит с акциями ETF, а стоимость пая определяется в конце дня. Еще одно отличие – комиссия управляющей компании, обычно УК взаимных фондов используют более агрессивные стратегии управления, поэтому комиссия выше.
Пример такого фонда – Fidelity Nasdaq Composite Index Fund (тикер FNCMX). Корреляция с индексом 100%-ная, так что FNCMX подходит для долгосрочного инвестирования.
Факторы, влияющие на Nasdaq Composite, перспективы роста индекса
Несмотря на обилие компаний в корзине индекс Nasdaq Compsite зависит от технологического сектора. В структуре на него приходится чуть меньше 50%.
Из-за этой особенности индекс крайне резко реагирует на состояние высокотехнологической отрасли. Показателен пример с пузырем доткомов, на стыке тысячелетий пузырь быстро надувался и Nasdaq Composite рос экспоненциально. Результатом последовавшего кризиса стало пятикратное падение котировок.
Несмотря на широкую корзину IXIC не защищен от периодических перегревов. Это основной риск при работе с Насдак Композит. Распознать надувающийся пузырь можно по ускорению роста котировок, если график начинает расти практически под прямым углом, то коррекция не за горами.
Также индекс реагирует на состояние мировой экономики. Так, в начале пандемии коронавируса IXIC падал, но затем быстро отыграл потери и обновил исторический экстремум.
В 10-е годы рост индекса составил 376,32%, что дает впечатляющие 37% годовых – это выше чем средняя доходность фондового рынка. Едва ли не половина этого роста пришлась на период коронавирусной пандемии. В то время американский рынок рассматривался инвесторами как «тихая гавань», в него вкладывались деньги для защиты от инфляции, все индексы бурно росли.
Повторение такого же результата в следующем десятилетии маловероятно. Но Насдак Композит может дать доходность, как минимум равную среднему показателю по рынку.
Заключение
Nasdaq Composite – один из крупнейших индексов планеты, его можно рассматривать как барометр не только сектора высоких технологий, но и фондового рынка в целом. IXIC входит в фазу зрелости, экспоненциальный рост в будущем маловероятен, но это не означает, что он не подходит на роль инвестиционного инструмента. В ближайшие годы индекс биржи Nasdaq способен обеспечить доход на уровне 10-12% годовых или выше.
Насдак Композит не лишен недостатков. Как и другие индексы он реагирует на состояние мировой экономики, перегрев технологического сектора. Но на многолетней дистанции прослеживается бычий тренд, это и делает IXIC привлекательным для инвесторов.
