Акции третьего эшелона и их особенности. Как инвестировать? Риски и доходность

акции третьего эшелона - обзор

 

Помимо бумаг первого (голубые фишки) и второго эшелонов есть акции третьего эшелона, сюда входят ЦБ, выпущенные компаниями с малой капитализацией. Даже по сравнению со 2 эшелоном на 3 уровне чрезвычайно низкая ликвидность, при этом спред может превышать 15-20% от цены бумаги. Но 3 эшелон дает то, чего не может дать ни одна «голубая фишка», если прогноз окажется правильным, то меньше чем за год можно заработать 200-300% от вложенной суммы. Именно из-за потенциально сверхвысокой доходности инвесторы не прекращают поиски «алмазов» среди сотен акций третьего эшелона.

 

Особенности акций 3-го эшелона

Акции, относящиеся к этой категории, выделяются на фоне остальных:

  • крайне низким оборотом, он на порядки ниже по сравнению с «голубыми фишками». Если в первом эшелоне торговый оборот исчисляется миллионами долларов в день, то в третьем – на уровне десятков тысяч долларов;
  • низкой ликвидностью. Могут возникнуть проблемы и с набором позиции, и с продажей ценных бумаг. Крупные объемы придется дробить на мелкие заявки и ждать контрагентов, это растягивается на дни и недели;
  • высоким спредом – это прямое следствие низкой ликвидности. Отсутствие обилия продавцов и покупателей приводит к тому, что разница между лучшим Бидом и Аском доходит до 10-20%.

Эмитенты таких акцийкомпании со сравнительно небольшой капитализацией. Также к третьему эшелону, как правило относятся бумаги компаний, недавно прошедших IPO.

пример того как ведет себя бумага из 3-го эшелона

 

Выше – наглядный пример того как ведет себя бумага из 3-го эшелона:

  • на графике акций российского ПАО «Звезда» постоянно формируются разрывы. Нередки резкие рывки в обе стороны, если на «голубых фишках» это следствие выхода на рынок крупного игрока, то здесь и рядовой инвестор может спровоцировать появление длинной тени;
  • очень низкая ликвидность. На промежутке цен с 4130 до 4200 рублей есть заявки на продажу лишь 11 лотов;
  • солидный спред – разница между лучшим Бидом и Аском составила 35 рублей. При этом в стакане видны разрывы – на нескольких ценовых уровнях нет предложений. В акциях 1-го эшелона подобное невозможно.
 

Для зарубежных акций третьего эшелона иногда вводят дополнительное правило по стоимости 1 бумаги – до $5,00. Есть даже специальный термин «penny stocks» (копеечные или мусорные акции), он объясняется низкой стоимостью соответствующих ценных бумаг.

Для российского рынка таких ограничений нет, например, котировки ОАО «Энергия» в моменте достигали отметки 11000 рублей за акцию. При этом компания относится к третьему эшелону.

 

 

Как определить компании, относящиеся к 3-ему эшелону?

Основная проблема в том, что фондовые биржи не составляют отдельный список акций третьего эшелона. Есть только разделение на котировальные списки, но это не одно и то же. Акция может входить, например, в первый котировальный список на ММВБ, но при этом относиться ко 2 эшелону.

Для поиска бумаг третьего эшелона можно использовать:

  • скринеры акций, нужно задать фильтры по ликвидности, волатильности, объему торгов;
  • подборки на соответствующих информационно-аналитических ресурсах. Третий эшелон акций не меняется каждый час, достаточно отслеживать 10-15 самых перспективных компаний из этой категории;
  • корзины индексов, составленных для компаний малой капитализации. Помимо индексов, выполняющих роль барометра всего фондового рынка страны, составляются и локальные индексы в зависимости от капитализации. Не все компании из корзины такого индекса будут относиться к 3 эшелону, но область поиска за счет этого сужается. Этот метод не подходит для точного отбора нужных бумаг. Например, на российском рынке есть 2 индекса для компаний средней/малой капитализации (от Московской биржи и РТС), но в их корзинах представлены бумаги второго эшелона. Отдельные индексы под акции 3 эшелона не рассчитываются;
  • информацию по готовящимся и проведенным успешным IPO. Компании, недавно вышедшие на биржи, относятся к 3 эшелону.

 

При работе с зарубежными penny stocks можно ориентироваться на allpennystocks.com и другие подобные ресурсы.

 

 

Акции 3 эшелона российского рынка

Несмотря на обилие компаний, относящихся к этой категории, внимания заслуживают не все из них.

Наиболее перспективные российские акции третьего эшелона:

  • Нижнекамскнефтехим (NKNC), работает в секторе производства искусственных каучуков, пластиков. Выделяется нестабильными, но высокими дивидендными выплатами;
  • МГТС (MGTS), работает в телекоммуникационном секторе. Особенность этой компании в том, что она является «дочкой» МТС. Акцент сделан на Москве и области, вероятность резкого роста ограничена, но бизнес стабилен и надежен;
  • Ленэнерго (LSNG), относится к Россетям, поэтому ее бизнес также устойчив. Как и 2 предыдущие компании компания выделяется высокими дивидендами;
  • РКК «Энергия» им. Королева (RKKE). Профиль компании – разработка комической техники и летательных аппаратов иного назначения. На российском рынке конкурентов практически нет;
  • Новороссийский морской порт (NMTP). Подойдет для дивидендных портфелей, порт остается одним из крупнейших в Европе по обороту товаров, что делает бизнес чрезвычайно устойчивым. Морской путь для доставки товаров был и остается актуальным;
  • Звезда (ZVEZ). Выпускает дизельные силовые установки для нужд ж/д транспорта и судостроения, предлагает полный цикл разработки;
  • Мультисистема (MSST). Работает в сфере капитального строительства и ремонта зданий, имеет разрешение на проверку водомеров, работает с прочими инженерными системами. Цена акций сильно упала и с 2018 г. торгуется в районе исторических минимумов;
  • Саратовский НПЗ (KRKN). Завод примечателен тем, что его контролирует Роснефть, производство не концентрируется только на выпуске топлива, выпуская около 20 типов продукции. Привилегированные бумаги Саратовского НПЗ подойдут для дивидендных портфелей, по обычным бумагам дивиденды не выплачиваются;
  • Челябинский кузнечно-прессовый завод (CHKZ). Работает в сфере металлообработки, удовлетворяя нужны ж/д, авиатранспорта;
  • Центральный телеграф (CNTL). Основное достоинство компании в том, что она является дочерней структурой Ростелекома, уверенно чувствует себя в телекоммуникационном секторе;
  • в энергетическом секторе выделяется сразу несколько достойных внимания компаний. К ним относятся Астраханьэнергосбыт (ASSB), Пермэнергосбыт (PMSB), Красноярскэнергосбыт (KRSB).

 

Есть и другие компании, при выборе ориентируйтесь не только на потенциал роста, но и на ликвидность. Есть бумаги, по которым очень сложно набрать нужный объем.

Что касается доходности, то на дистанции стабильный рост маловероятен. Например, после решения о выплате дивидендов или их повышения бумаги могут за день взлететь на 100+%. Обратный сценарий не исключен, акции Мультисистемы подешевели более чем в 10 раз за 1,5 года. На «голубых фишках» такой сценарий практически исключен.

Акции 3 эшелона российского рынка

 

 

Зарубежные акции 3 эшелона

Здесь выбор в разы больше, чем на российском рынке, выделить ТОП лучших сложно. При выборе рекомендуем учитывать сектор, в котором работает компания:

  • традиционно популярно IT направление, также востребовано «облачное» направление, работа в секторе искусственного интеллекта;
  • есть перспектива у сектора здравоохранения, био- и нанотехнологий, «зеленой» энергетики.

 

Это лишь общие рекомендации. Есть неплохие penny stocks в секторе машиностроения, энергетики, металлообработки, нефтепереработки. Обычно в эту категорию заносят все компании, чьи акции оцениваются ниже $5.

Примеры таких акций:

  • Sunrun (RUN) – работает в области альтернативной энергетики. Формально к penny stocks уже не относится, стоимость 1 бумаги в моменте превышала $80. Хороший пример потенциала роста акций 3 эшелона – более чем 15-кратный рост за 2 года, в 2020 г. последовало быстрое восстановление после коронавирусного шока и уверенный рост;
    Sunrun (RUN)
  • Alpine 4 Technologies, Ltdпредставитель IT-сектора, занимается разработкой софта. Пока что бумаги на минимуме, но потенциал у компании неплох;
  • Future FinTech Group Inc. (FTFT). Китайская компания, предлагает блокчейн-платформу для финансового сектора;
  • Photon Control Inc. (PHO). Канадская компания, работает в сфере производства оптических датчиков и полупроводниковой продукции. В пользу дальнейшего роста говорит дистрибьюторское соглашение с Woowon Technology Co. За счет сотрудничества с Woowon канадская компания получает выход на рынок Южной Кореи, а он является крупнейшим в мире;
  • Cheetah Mobile Inc. (CHEETAH). Китайская компания, представляющая IT-сектор, создает ПО для мобильных устройств, выхода в интернет.

 

Что касается доходности, то ситуация примерно та же, что и по российским акциям третьего эшелона. Можно заработать 100% за месяц или потерять 80-90% от инвестированной суммы за тот же срок.

 

 

Как работать с акциями третьего эшелона?

Этот инструмент не подходит для активного трейдинга из-за низкой ликвидности. Оптимальный сценарий инвестирование на кратко-, средне- или долгосрочную перспективу. Долгосрочное инвестирование сопряжено с повышенными рисками, этот стиль работы подходит только при условии, что вы уверены в будущем компании.

Награда за повышенный рискпотенциальный доход в сотни и тысячи процентов. Та же Tesla в 2011 г. относилась к третьему эшелону. В 2020 г. принято решение о ее включении в S&P 500, а стоимость акции в моменте превышала $600.

Прогнозировать будущее компаний этого типа на порядок сложнее по сравнению с представителями первого эшелона. Хороший пример – бумаги ОАО «Центральный телеграф», компания нестабильно платит дивиденды, но с 2018 г. начала распродавать принадлежащую ей недвижимость. В итоге сильно выросли дивиденды, например, в 2019 г. дивидендные выплаты на акцию выросли в 92 раза.

бумаги ОАО «Центральный телеграф»

В 2018 г. дивидендный ГЭП составил порядка 35-37% от стоимости акции. До начала продажи недвижимости было невозможно спрогнозировать изменение дивидендной политики компании и масштабы колебания котировок.

дивидендный ГЭП

 

При анализе акций придется следить не только за квартальными отчетами, но и за всеми новостями, связанными с компанией. Перестановки в руководстве, слухи о смене политики собственника могут обрушить котировки. У компаний первого эшелона факторы этого типа также провоцируют изменение курса акций, но не в таком масштабе. «Голубые фишки» прошли проверку временем и по надежности на голову обходят представителей третьего эшелона.

 

Пример неблагоприятного влияния новостей на котировкиситуация с немецкой Wirecard AG. В июне 2020 г. компания не смогла пройти аудит KPMG, для инвесторов это стало настоящей катастрофой. Для бумаг третьего эшелона вероятность такого развития событий выше по сравнению с акциями проверенных временем компаний.

 

Wirecard AG

 

 

Как купить акции 3 эшелона?

Все зависит от того торгуются ли соответствующие бумаги на фондовых биржах. Если да, то инструкция стандартная:

  • регистрируется счет у любого фондового брокера, имеющего лицензию и выход на нужную биржу;
  • брокерский счет пополняется с банковской карты или переводом через банк;
  • покупаются нужные акции. При недостаточной ликвидности этот процесс будет растянут по времени. В депозитарии будет зафиксировано, что вы являетесь новым собственником акций, остается лишь хранить их и при необходимости продать. Дивиденды будут поступать на брокерский счет уже «очищенными», то есть налоги с них удерживаются автоматически.

 

Если бумаги недоступны на бирже, то они обращаются на внебиржевом рынке (OTC market). Есть специальные площадки, например, RTS Board на которых и ведется торговля. По сравнению с биржей надежность ниже, еще один недостаток – нестандартизированные контракты, крайне малая ликвидность. ОТС рынок – специфический инструмент, новичкам и инвесторам с малым стажем работы не подходит.

 

 

Заключение

Акции третьего эшелона способны дать доход в 100+% за несколько месяцев или даже дней. Но получить такой результат сложно, большая часть компаний из этой ниши так и останется в категории перспективных. В этом и заключается основная сложность – в третьем эшелоне на порядок сложнее выбрать инвестиционный инструмент. Даже идеальная отчетность не гарантирует развитие бизнеса в будущем и рост котировок акций.

Бумаги этого типа могут включаться в инвестпортфель, но не в качестве его основы. Третий эшелон по умолчанию означает высокий риск, а это значит, что в портфеле под эти акции должна быть отведена незначительная доля капитала.

 

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

"Занимайтесь любимым делом - только так можно стать богатым".

Читайте также

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *