Инвестиции в акции – один из основных инструментов фондового рынка. Инвесторы могут зарабатывать, приобретая эти ценные бумаги, и получая по ним дивиденды – либо продавая с прибылью. Что такое акции, как они работают, какую доходность позволяют получить, как инвестировать в акции начинающему инвестору – обо всем этом и много другом читайте далее.
Что такое акции простыми словами?
Акция – это ценная бумага, выпускаемая компанией для привлечения средств в свой капитал. Она размещается в ходе IPO – первичного размещения ценных бумаг. Обладание акцией позволяет акционерам претендовать на получение части прибыли компании в виде дивидендов.
Кроме того, владельцы обыкновенных акций обладают правом голоса при принятии каких-то важных решений о судьбе компании. Например, при распределении дивидендов или выборе генерального директора.
Чем больше у человека акций, тем большим числом голосов он обладает. Обычно владельцы компании оставляют себе наиболее крупные пакеты акций, чтобы, во-первых, сохранять влияние на фирмы, а во-вторых, получать большую часть прибыли.
Крупные владельцы акций называются мажоритариями, мелкие (частные инвесторы) – миноритарии. Понятно, что последние практически никак не могут повлиять на политику компании, поэтому все вопросы решают мажоритарии. Обычно это главы фирм, члены правления и совета директоров, или же владельцы материнских компаний.
Как правило, владельцы стремятся удержать у себя более 50% акций, чтобы не потерять контрольный пакет (это 50% + 1 акция). Чисто теоретически можно захватить контроль за компанией, если выкупить контрольный пакет. Но практически это вряд ли осуществимо, учитывая объемы покупок.
Но у некоторых компаний по-другому. К примеру, члены правления могут разделить между собой крупные пакеты акций в равной пропорции. Или же на фондовом рынке могут обращаться 80%, а то и 90% всех акций. Всё зависит от политики акционерного общества. Например, у Яндекса в свободном обращении находится 95% акций, а у Магнита – 66%.
Число акций, находящихся в свободном обращении, определяют в процентах, и этот коэффициент называется free float. В целом, чем выше это соотношение, тем меньше отдельные сделки влияют на котировки. Если количество акции в free float мало, то даже небольшое количество покупок или продаж способно сильно повлиять на цены. Посмотреть значение коэффициента можно на сайте Мосбиржи.
Виды акций
Выделяют две крупные категории акций:
1. Обыкновенные
Они дают право:
- на голосование по вопросам, выдвинутым на собрании акционеров;
- получение дивидендов.
Причем права даются именно в таком порядке. Инвестиции в обыкновенные акции могут и не приносить дивиденды, если у компании нет прибыли, или если полученные средства планируется пустить на что-то другое, например, модернизацию производства. Так, в 2009 году Норникель не выплатил дивиденды из-за полученных убытков по причине кризиса 2008 года.
2. Привилегированные (префы)
Несмотря на название, особых привилегий они не дают. Однако компания гарантирует по ним выплату дивидендов своим инвесторам. Даже если по обыкновенным ничего выплачено не будет. При этом, если размер дивидендов по привилегированным акциям окажется ниже, чем по обыкновенным, он будет «подтянут» до этого значения.
Какой именно процент от прибыли будут получать физические и юрид. лица, которые инвестировали в привилегированные акции, определяется дивидендной политикой. Если вы рассчитываете при инвестировании в акции получать выплаты, обязательно ознакомьтесь с этим документом. Так вы поймете, на какую прибыль сможете претендовать, и насколько оправданы ваши вложения.
Какой тип акций выбрать обычному инвестору?
Я бы рекомендовал начинающим инвестировать именно в привилегированные акции компаний. Особенно, в кризис. Во-первых, по ним выплаты гарантировано будут, даже если держателям обыкновенных компания ничего не заплатит. Во-вторых, этих акций меньше, поэтому они более волатильны. В кризис цена префов сильно падает, а когда у компании дела налаживаются, котировки растут сильнее за счет эффекта низкой базы. В результате заработать на привилегированных акциях при прочих равных условиях удается больше.
Как зарабатывать на акциях?
А теперь, когда разобрались с матчастью, поговорим непосредственно про инвестиции в акции – как на них зарабатывать простому инвестору. Вариантов всего два:
- перепродажа акций по более выгодной цене;
- получение дивидендов.
Рассмотрим каждый способ заработка на акциях более пристально, так сказать, под стеклом.
Покупка и продажа
Вы, наверно, слышали выражение: «Покупай дешево – продавай дорого»? Это как раз относится к акциям.
Суть инвестирования в ценные бумаги как раз и заключается в том, что инвестор ищет недооцененные акции, опираясь на ключевые мультипликаторы:
- P/E – отношение цены к прибыли, показывает, за сколько лет окупятся ваши вложения. Хороший показатель – от 0 до 5. Если P/E находится в диапазоне от 0 до 2, то компания сильно недооценена.
- P/S – отношение рыночной (продажной) цены акции к прибыли, которая приходится на одну ценную бумагу. Показывает, насколько хорошо выручка генерирует денежный поток. Значение ниже 1 указывает на недооцененность компании.
- P/BV – отношение цены акции к величине активов. Обычно используют для сравнения банков. Показывает, сколько рублей реальной стоимости компании приходится на 1 рубль капитализации. Если P/BV меньше 1, то компании будет чем расплатиться с инвесторами, если вдруг она объявит банкротство. При прочих равных чем ниже P/BV, тем менее оцененной считается банк.
- EV/EBITDA– по сути является «доработанным» вариантом P/E. Показывает отношение реальной стоимости компании (с учетом активов и долгов) к ее прибыли до уплаты налогов. Чем ниже EV/EBITDA, тем выгоднее покупка акции для инвестора.
- Долг/EBITDA – показывает, за какое количество лет компания полностью погасит долги. Чем меньше, тем лучше.
Опытные инвесторы в акции компаний в первую очередь обращают внимание именно на последние два мультипликатора. Если значения их удовлетворяют, то компания попадает в «шорт-лист». Затем инвесторы начинают сравнивать компании по остальным значениям, и выбирают из них наиболее недооцененные. Цель – выявить, какие акции стоят ниже своей реальной цены.
Продажа акций, напротив, совершается, когда компания становится переоцененной. Опытные инвесторы избавляются от таких акций – полностью или частично.
Самому инвестору не обязательно высчитывать все мультипликаторы. Можно воспользоваться готовыми сервисами – так называемыми скринерами акций. Один из лучших скринеров – https://ru.tradingview.com/screener/. Он позволяет работать с российскими акциями. Достаточно выставить фильтры – и система сама покажет недооцененные акции.
Для работы с зарубежными акциями лучше всего использовать сервис от Finviz.
Получение дивидендов
Другая стратегия подразумевает инвестиции в акции для получения дивидендов.
Как правило, дивиденды выплачиваются раз в год. Но для получения выплат не обязательно владеть акциями целый год. Достаточно быть хозяином акции на дату закрытия реестра. Эта дата определяется на собрании акционеров. У каждой компании она своя. При инвестировании в акции нужно учитывать, что торги на фондовой секции Мосбиржи ведутся в режиме Т+2, т.е. поставка актива производится на второй день. Если этот второй день выходной – то на третий, четвертый и т.д. С учетом этого последней датой для покупки акций Алросы под дивиденды было вовсе не 15 ноября, а 10 ноября. Если бы инвестор приобрел акции 11 ноября, то выплат он уже бы не дождался. Самостоятельно читать отчеты собраний акционеров и высчитывать последнюю дату покупки не нужно. Достаточно заглянуть в дивидендный календарь, публикуемый вашим брокером. Например, хороший календарь есть у БКС. При инвестировании в акции нельзя забывать о налогообложении. В принципе, этим вопросом занимается брокер, но начинающему инвестору необходимо знать сами принципы, чтобы понимать не только, как и почему списались деньги, но и как можно сэкономить на фискальных взносах. Если купить российские акции дешевле, а затем продать их с прибылью, то с полученной разницы нужно будет уплатить подоходный налог. Например, если инвестор купил 100 акций Газпрома по 150 рублей, а продал их по 170 рублей, то он заработал 20 000 рублей. 13% от этой суммы – налог, в казну будет перечислено 2600 рублей. Налог с дохода взимается при продаже актива. Если инвестор купил акции и держит их, то налоги платить не нужно, даже если образовалась прибыль. Если инвестор продал акции с убытком, то он может перенести свои убытки на следующий год, чтобы уменьшить налогооблагаемую базу. Кстати, используя свое право на перенос убытков, многие инвесторы предпринимают налоговый маневр. Они продают перед новым годом убыточную позицию, а затем совершают обратный откуп акций примерно по той же цене. Второй момент, который следует учитывать при вложении в акции – дивиденды также облагаются налогом по ставке 13%. Как правило, дивиденды зачисляются на брокерский счет уже очищенными от налога, т.е. дополнительного ничего платить и считать не придется. При получении прибыли и дивидендов от инвестиций в зарубежные акции, налог нужно платить по закону той страны, где размещена фирма-эмитент. Например, в США это 35%. Чтобы избежать уплаты такого высокого налога, нужно подписать форму W8-BEN. Ставка для нерезидентов США установлена на уровне 10% – эту сумму удержит брокер. Инвестору останется только доплатить 3% в бюджет РФ – и он свободен от налогов. Есть несколько вариантов покупки акций. Рассмотрим наиболее распространенные и доступные варианты. Этот вариант чаще всего реализуется, если инвестор приобретает акции у небольшой компании-стартапа. Цена таких акций может быть какой угодно. Но обычно достаточно высокая, а число самих бумаг – относительно небольшое. Обычно покупка акций напрямую у компании обходится достаточно дорого для инвестора и фактически является вложением в стартап. А это немножко другой бизнес, а не инвестиции в акции, и для начинающих не подходит, как как несет в себе дополнительные риски. Проще и безопаснее вкладывать в акции проверенных и надежных компаний, которые имеют листинг на фондовой бирже. Российские компании, такие как Газпром, Сбербанк, Алроса и многие другие, торгуются на Московской фондовой бирже. «Голубых фишек», т.е. крупных компаний первого котировального уровня, совсем немного – всего 43 эмитента. Акции некоторых российских компаний торгуются на зарубежных биржах. Например, депозитарные расписки Тинькофф и Яндекса можно купить на Лондонской бирже. Депозитарные расписки по факту – это те же акции, только сами ценные бумаги хранятся у эмитента, а не принадлежат инвесторам. По ним также платятся дивиденды, они также обращаются на бирже, и по ним платятся такие же налоги. Зарубежные акции – таких компаний как Гугл, Амазон, Эппл, Майкрософт, Тесла, Кока-Кола и т.д. – можно купить на зарубежных фондовых площадках. Самые крупные – это Нью-Йоркская, Лондонская, Франкфуртская, Токийская биржи, а также NASDAQ. Часть зарубежных эмитентов предлагаются к продаже на Санкт-Петербургской бирже. Чтобы инвестировать в российские акции, достаточно заключить договор с отечественным брокером. Большинство из брокеров предоставят доступ и к зарубежным площадкам – но нужно уточнять, по какому тарифу, к каким именно площадкам, и будут ли доступны для покупки все эмитенты. Если Ваша цель инвестиции в зарубежные акции (американские, немецкие и т.д.), то лучше воспользоваться зарубежным брокером, например Just2Trade. Другой вариант получить выгоду от акций– торговать ими на форексе, т.е. по сути это инвестиции в акции в интернете, без непосредственных вложений в них. Речь идет о CFD – контрактах на разницу цен. Фактически это спекулятивная сделка, подобная операции на срочном рынке. Реальной поставки актива, т.е. акции, не происходит. Инвестор не становится владельцем ценной бумаги – он зарабатывает на разнице цен. При открытии сделки в лонг необходимо, чтобы цена акции возросла – тогда инвестор получит прибыль. При открытии короткой сделки, напротив, для получения дохода нужно, чтобы стоимость акции упала. Особенности: В целом этот вариант инвестирования в акции подходит как для начинающих инвесторов, так и для профи. Если Вы не собираетесь держать ценные бумаги в своем портфеле, а хотите активно зарабатывать на колебаниях цен, то это самое то. В принципе, для спекулирования акциями подходит и терминал QUIK. Но форекс в большинстве случаев привычен, так и методика торговли там совсем другая. [adsp-pro-13] Подведем небольшие итоги. В чем плюсы вложения в акции: Минусы этого способа инвестирования денег: Также есть еще один валютный риск, который учитывается начинающими инвесторами далеко не всегда. Суть его заключается в том, что даже при получении прибыли в иностранной валюте при повышении курса рубля инвестор получит убыток. При покупке зарубежных активов стоит учитывать и тот факт, что налоги в России платятся в рублях. Следовательно, даже если цена акции упала, но при этом курс валюты возрос, то с полученной разницы придется уплатить налог. Эти моменты с налогообложением нужно учитывать. Иначе может оказаться так, что инвестор и потеряет в деньгах, и окажется вынужден переплачивать налоги. Новичку инвестиции в акции компаний стоит начать с выбора подходящего брокера. Важно обратить внимание на такие моменты: Обращайте внимание на тарифы. В большинстве случае надо будет заплатить такие комиссии: Некоторые брокеры не указывают комиссию за депозитарий на сайте в списке тарифов – уточняйте этот момент у менеджера, или ройтесь в официальной документации. Учитывайте, что комиссии зачастую зависят от суммы на счете – чем больше денег (и оборот по сделкам), тем ниже комиссии. Хорошим тоном считается, если брокер не взимает комиссию, когда в текущем месяце не было сделок. Это поможет сохранить ваш счет от лишних расходов, если вы не планируете покупки и продажи. Для начинающих, кто хочет покупать акции по принципу «Купи и держи» подойдет брокер Тинькофф Инвестиции – ценные бумаги приобретаются прямо на сайте, не нужно дополнительное программное обеспечение. Для полноценной же торговли подойдут брокеры Финам, Открытие, БКС, Сбербанк, Альфа-Брокер. Для торговли на CFD (форекс) лучше использовать Альпари или А-маркетс. Многие из Вас наверняка не могут себе позволить вложить достаточно большую сумму (от 1000$ и более) в акции, дабы получить ощутимую прибыль. Для многих и 100$ — это большие деньги. Поэтому, если Вы не обладаете достаточно крупным инвестиционным капиталом, то лучший вариант для Вас торговля акциями на форексе. На forex можно стартовать даже с маленькими деньгами, и что самое главное Вы не покупаете реальные акции, а спекулируете ими, получая прибыль от скачков их цен. Торгуя даже со 100$ на счете, Вы можете получить ощутимую прибыль, за счет использования левереджа (кредитного плеча). Но к сожалению риски тут тоже намного выше, так как в случае значительного хода цены не в сторону Вашей позиции, есть риск потерять депозит полностью за очень короткое время. Поэтому, если Вы совсем не шарите в торговле на форекс, то для начала изучите всю базу (обязательно), и только потом приступайте к торговле.
Налогообложение при торговле акциями
Как и где можно купить акции?
Напрямую у эмитента
На организованном рынке (на фондовой бирже)
[adsp-pro-16]На форексе
У этих брокеров можно торговать CFD
Преимущества и недостатки вложений в акции
С чего начать новичку на рынке инвестиций в акции?
Что делать если у Вас маленький капитал?
