Vale S.A. — инвестиции в горнодобывающую компанию. Стоит ли?

Vale S.A. является бразильской многонациональной корпорацией, специализирующейся на добыче и переработке минеральных ресурсов. Компания была основана в 1942 году и имеет головной офис в Рио-де-Жанейро, Бразилия. Vale — один из крупнейших производителей железной руды и никеля в мире. Рассмотрим компанию изнутри, и определимся стоит ли инвестировать в Vale.

График акций Vale (тикер VALE) / Котировки онлайн

Чем занимается компания Vale? Обзор бизнеса

Компания Vale является одним из крупнейших мировых производителей и экспортеров железной руды, пеллет, марганцевой руды и железных сплавов, которые являются сырьем для производства стали. Компания разделяет свою деятельность на несколько ключевых сегментов:

1. Железные минералы. Vale является мировым лидером по производству железной руды и пеллет, с годовой добычей около 300 миллионов тонн.
2. Никель. Компания занимает второе место в мире по производству никеля, с годовой добычей в районе 244 тысяч тонн в 2020 году. Ключевые шахты по добыче никеля — Sudbury Mines, Onça Puma. Никель используется для производства нержавеющей стали, электромобилей и металлических сплавов.
3. Медь. В 2020 году производство меди составило около 360 тысяч тонн, что делает Vale одним из крупных игроков в этом сегменте. Компания активно развивает проект Salobo III, который должен добавить 30,000–40,000 килотонн меди в год к общему объему производства компании к концу 2024 года.
4. Уголь. Сегмент занимается добычей угля и его логистическими услугами. Vale добывает уголь в Австралии (шахта Australian Coal Operations) и Мозамбике (шахта Mozambique Coal Mines).
5. Другие металлы и минералы. Компания также добывает кобальт, золото, серебро, алюминий, ферросплавы и платину, хотя эти металлы составляют меньшую часть их портфеля. Vale — одна из немногих компаний, занимающихся добычей ванадия, важного элемента для производства аккумуляторов и сплавов.

Основной доход компании Vale генерируется от продажи в основном железной руды и никеля. 

VALE активно сотрудничает с различными промышленными партнерами и распространяет свою продукцию через разнообразные каналы сбыта. К числу ключевых партнеров относятся такие крупные сталелитейные заводы, как ArcelorMittal и POSCO, а также различные автомобильные компании, включая Ford и General Motors.

VALE имеет рейтинг кредитного риска «BBB» по версии Standard & Poor’s.

География деятельности

Vale активно работает на глобальном уровне. Хотя основной фокус компании направлен на Бразилию, значительная часть дохода также генерируется за её пределами, за счет проектов и шахт в США, Канаде, Австралии, Индонезии, Африке, Омане и других странах.

Компания обладает развитой инфраструктурой, включая более 30 шахт, 9 портовых терминалов и собственную железнодорожную сеть для эффективной логистики.

Рекомендую прочитать также:

Инвестиции в магазины – как правильно инвестировать в ритейл?

  Инвестиции в магазины иногда называют защитным компонентом инвестиционного портфеля. Розничная торговля – неотъемлемый компонент жизни любого человека, так что, […]

История становления компании

Компания VALE основана в 1942 году в Бразилии и первоначально фокусировалась на добыче железной руды. Своим развитием компания во многом обязана открытию богатейших месторождений в штате Минас-Жерайс.

В 1997 году VALE была приватизирована, и началась её глобальная экспансия. В 2000 году акции VALE стали торговаться на Бразильской фондовой бирже по цене около $5,20 за акцию. 

На тот момент компания управляла несколькими шахтами и производственными комплексами, суммарная мощность которых составляла около 50 миллионов тонн железной руды в год. К 2000 году эта цифра возросла до 120 миллионов тонн, а к 2022 году — до поразительных 300 миллионов тонн.

Стратегические шаги и ключевые моменты

Основным поворотным моментом для VALE стало приобретение канадской компании Inco в 2006 году за $18,9 миллиарда. Это сделало VALE одним из крупнейших производителей никеля в мире.

С 2015 года VALE активно инвестирует в экологически устойчивые технологии. 

В 2021 году компания установила рекорд по экспорту железной руды в Китай, достигнув отметки в 65 миллионов тонн.

Современные реалии и статистика

На сегодняшний день VALE является лидером по добыче железной руды и одним из ведущих производителей никеля, меди и угля. Она имеет активы в более чем 30 странах и контролирует более 60 действующих шахт и производственных комплексов. Общая численность персонала на конец 2023 года составила около 70 000 сотрудников.

• Рыночная капитализация: По состоянию на конец 2023 года, она составляет около $61 миллиардов.
• Уровень дохода: В 2022 году выручка компании составила около $44 миллиардов.
• Объем добычи: В 2022 году компания добыла около 300 миллионов тонн железной руды.
• Экологическая стратегия: Компания планирует сократить выбросы углекислого газа на 33% к 2030 году.
• Энергия из возобновляемых источников: Около 75% электроэнергии, используемой на предприятиях VALE, получается из возобновляемых источников, в основном из гидроэнергетики.
• Рекультивация земель: В рамках экологических инициатив, VALE активно занимается рекультивацией земель после завершения добычи. Это не только минимизирует экологический ущерб, но и способствует восстановлению экосистем.

Ключевые конкуренты компании VALE

VALE является одним из ведущих мировых производителей железной руды и никеля и имеет ряд конкурентов в различных сегментах:

1. BHP Group. Австралийская горнодобывающая компания, которая также активно добывает железную руду, медь и уголь. В 2022 году выручка компании составила около $65 млрд, делая ее одним из основных конкурентов VALE.
2. Rio Tinto. Один из крупнейших производителей железной руды в мире. Она добыла около 270 миллионов тонн руды в 2022 году.
3. Glencore. Швейцарская компания, которая активна в добыче никеля. В 2023 году компания планирует инвестировать около $2 млрд в разработку новых месторождений.
4. Anglo American. Британская компания, которая добывает разнообразные ресурсы, включая железную руду. Она занимает около 10% мирового рынка железной руды.
5. Fortescue Metals Group. Австралийская компания, специализирующаяся на добыче железной руды. В 2022 году компания добыла около 180 миллионов тонн железной руды.
6. Norilsk Nickel. Российская компания, являющаяся одним из крупнейших производителей никеля и палладия. Она добывает около 15% всего никеля в мире.
7. ArcelorMittal. Крупнейший мировой производитель стали, который также является значительным потребителем железной руды. Совокупный объем закупок руды составил около 70 миллионов тонн в 2022 году.
8. Freeport-McMoRan. Американская горнодобывающая компания, фокусирующаяся на меди, золоте и молибдене, но также имеющая интересы в никелевых проектах.

Все эти компании предлагают различные минеральные ресурсы и многие из них прямо конкурируют с VALE в определенных сегментах. Однако, благодаря широкой географии деятельности и уникальному портфолио, VALE продолжает удерживать лидирующие позиции, особенно в сегментах железной руды и никеля.

Рекомендую прочитать также:

Инвестиции в магазины – как правильно инвестировать в ритейл?

  Инвестиции в магазины иногда называют защитным компонентом инвестиционного портфеля. Розничная торговля – неотъемлемый компонент жизни любого человека, так что, […]

Финансовые результаты VALE

Компания VALE, одна из крупнейших горнодобывающих компаний в мире, показывает смешанные финансовые результаты за последние годы. В 2021 году выручка компании составила $54,502 млрд, что на 37,82% больше, чем в 2020 году ($39,545 млрд). Однако в 2022 году выручка снизилась до $43,839 млрд, что является снижением на 19,56% по сравнению с предыдущим годом.

Динамика роста

• Выручка за квартал, закончившийся 30 июня 2023 года, составила $9,673 млрд, что на 13,3% меньше, чем годом ранее.
• Выручка за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составила $39,977 млрд, снижение на 15,67% по сравнению с предыдущим годом.

Компания ожидает, что производительность скорректированного свободного денежного потока составит 90% за год. Они планируют выплатить более $9 миллиардов в виде дивидендов и выкупить обыкновенные акции на $5-6 миллиардов в 2024 финансовом году.

Более подробную и свежую информацию можно найти в актуальных отчетах на сайте компании.

Преимущества компании VALE

К числу ключевых преимуществ компании VALE перед другими участниками отрасли можно отнести следующие:

1. Разнообразие ресурсов: С добычей различных видов минералов, таких как железная руда, медь, уголь и никель, VALE предлагает инвесторам возможность диверсификации в рамках одного актива.
2. Стабильные денежные потоки: Благодаря долгосрочным контрактам с крупнейшими мировыми производителями стали.
3. Инновации и технологии: VALE активно инвестирует в исследования и разработки (R&D), с бюджетом в $250 миллионов в 2022 году. Компания разрабатывает технологии для более эффективной и экологически безопасной добычи.
4. Лидерство на рынке: С добычей железной руды около 300 миллионов тонн в 2022 году, VALE удерживает лидирующие позиции на глобальном рынке этого сырья.
5. Дивидендная политика: В 2022 году компания выплатила дивиденды на сумму около $2 миллиардов, стабилизируя акционерную стоимость и привлекая долгосрочных инвесторов.
6. Экологичность и устойчивость: VALE планирует сократить выбросы углекислого газа на 33% к 2030 году.
7. Глобальная деятельность: Географическое разнообразие компании снижает риски, связанные с экономическими или политическими изменениями в отдельных регионах.
8. Сила бренда: Благодаря своей истории и надежности, VALE является одним из наиболее узнаваемых брендов в горнодобывающей отрасли.
9. Ответственное управление: Сокращение производственных травм на 40% за последние 5 лет свидетельствует о серьезном подходе компании к вопросам безопасности и корпоративной ответственности.

Эти преимущества, подкрепленные фактами и числами, делают VALE одним из наиболее привлекательных активов в своей отрасли.

Риски инвестирования

1. Экономические кризисы: Как и любая горнодобывающая компания, VALE подвергается риску снижения спроса на металлы в периоды экономической нестабильности. Например, в 2020 году выручка компании упала на 5% из-за пандемии COVID-19.
2. Зависимость от стран-импортёров: Около 65% экспорта железной руды VALE направляется в Китай. Любые торговые ограничения или политические решения могут существенно повлиять на доходы компании.
3. Конкуренция и ценовая война: VALE конкурирует с другими крупными горнодобывающими компаниями, такими как BHP и Rio Tinto. Эти компании также имеют значительные ресурсы и могут диктовать цены на рынке.
4. Экологические риски и устойчивое развитие: В 2019 году случилась катастрофа с плотиной в Бразилии, что привело к большим финансовым потерям и ущербу репутации. В последствии компания выделила более $5 миллиардов на компенсацию ущерба и восстановление экосистем.
5. Валютные риски: По состоянию на 2023 год, около 50% доходов компании были получены в валютах отличных от американского доллара, что подвергает её валютному риску.
6. Решения органов власти: Новые экологические нормы или налоговые пошлины могут существенно повлиять на затраты и выручку компании. Например, в 2022 году был введен новый экологический налог в Бразилии, что повлияло на стоимость производства.
7. Заявления руководителей: Заявления высшего руководства могут влиять на инвестактивность. Недавно CEO VALE сделал заявление о переходе на «зеленую» добычу, что вызвало положительный отклик на рынке, но также увеличило риски невыполнения обещаний.
8. Зависимость от сырья: Рост цен на нефть и электроэнергию может существенно увеличить операционные затраты компании, что, в свою очередь, может снизить её прибыльность. Падение рыночной цены на железную руду и другие добываемые ресурсы также сильно сказывается на прибыльности компании.

В общем и целом, несмотря на высокую прибыльность и стабильное положение на рынке, инвестирование в акции VALE не лишено рисков, которые следует тщательно рассмотреть.

Рекомендую прочитать также:

Инвестиции в Казахстан — на перекрестке Европы и Азии

  По итогам 2023 г. Казахстан вошел в десятку стран с наибольшим объемом иностранных вложений. Ожидается, что инвестиции в Казахстан […]

Стоит ли инвестировать в Vale?

За счет расположения мирового класса для своих ресурсов, особенно в сегменте железной руды, VALE является одним из немногих производителей с низкими переменными затратами. Это позволяет компании оставаться прибыльной даже в условиях, когда рынок становится неблагоприятным для большинства других участников.

Отличительной чертой VALE является низкий уровень финансового рычага, что в сочетании с высокой рентабельностью делает компанию относительно устойчивой к экономическим шокам. Это внушает уверенность в том, что VALE не только способна пережить следующую рецессию, но и воспользоваться ею для консолидации своих позиций на рынке.

Как было упомянуто ранее, значимым шагом для VALE стала экспансия в область добычи никеля в Индонезии через проект Goro Nickel. Это приобретение заметно усилит позицию VALE на глобальном рынке никеля, особенно с учетом того, что компания уже владеет активами в Бразилии и Канаде. По оценкам, добыча никеля в проекте Goro составляет около 60 000 тонн в год.

Никель является критическим элементом для производства литий-ионных аккумуляторов. Учитывая текущий рост рынка электромобилей, это открывает для VALE перспективные возможности. Компания уже заключила долгосрочные контракты с несколькими автопроизводителями, в том числе с BMW.

С учетом этих факторов, VALE выглядит как привлекательный выбор для инвесторов, ищущих стабильность и доходность в период экономической неопределенности.

Как инвестировать в акции компании VALE

1. Через брокера. Самый доступный способ приобрести акции VALE — через иностранного брокера с доступом к бирже NYSE или BOVESPA, на которых торгуются акции компании. Процедура покупки акций в зависимости от брокера может варьироваться. Надёжные брокеры, работающие с акциями VALE, включают Just2Trade, Interactive Brokers (IB) и другие. Удостоверьтесь, что выбранный вами брокер работает с резидентами вашей страны и предоставляет доступ к нужным биржам.

Шаги для покупки акций VALE:

1. Открыть счет у брокера: Для покупки акций VALE необходим брокер, предоставляющий доступ к Нью-Йоркской бирже (NYSE), где торгуются акции компании под тикером VALE. 

   Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ

   

   

   Регистрация

   основано

   2007

   депозит

   от $100

   инвестиции

   Акции, ПАММ, IPO, ДУ

   кредитное плечо

   до 1:20

   bonus

   до 2000$

   demo

    

   mobile

    

   регулятор

   CySEC, ESMA

   9,9

    

    

   Обзор Отзывы
2. Пополнить счет: Минимальная цена акции VALE на момент написания статьи составляет около $20, к этому следует добавить комиссию брокера.
3. Выбрать акции: В торговом терминале нужно найти акции VALE по их тикеру и указать количество лотов для покупки (1 лот = 1 акция).

2. Использование опционов. Для более опытных инвесторов и трейдеров доступны опционы на акции VALE. Этот инструмент позволяет как защищать свои инвестиции, так и участвовать в спекулятивной торговле. По состоянию на конец 2023 года, волатильность акций компании составляла около 25%.

3. CFD. Форекс-брокеры часто предлагают контракты на разницу (CFD) на акции VALE. Отметим, что этот инструмент больше подходит для краткосрочной торговли и не позволяет стать владельцем акций.

Регистрация

основано

2007

депозит

от $100

инвестиции

Акции, ПАММ, IPO, ДУ

кредитное плечо

до 1:500

bonus

до 2000$

demo

 

mobile

 

регулятор

CySEC, ESMA

9,9

 

 

Обзор Отзывы

Регистрация

основано

1996

депозит

от $10

инвестиции

ПАММ, NPB Invest

кредитное плечо

до 1:1000

bonus

30-50% 100$ 500$

demo

 

mobile

 

регулятор

IFSC

9,6

 

 

Обзор Отзывы

Регистрация

основано

1998

депозит

от $1

инвестиции

ПАММ, Fix Contracts

кредитное плечо

до 1:3000

bonus

-

demo

 

mobile

 

регулятор

FSA, TFC

9,7

 

 

Обзор Отзывы

Регистрация

основано

2009

депозит

от $10

инвестиции

Copy FX, RAMM

кредитное плечо

до 1:2000

bonus

30$

demo

 

mobile

 

регулятор

FSC

9,5

 

 

Обзор Отзывы

4

Регистрация

основано

2007

депозит

от 1$

инвестиции

ПАММ, RAMM, БО

кредитное плечо

до 1:1000

bonus

100%

demo

 

mobile

 

регулятор

BVI FSC

9,3

 

 

Обзор Отзывы

4. ETF. Акции VALE входят в состав различных биржевых фондов (ETF), фокусирующихся на сырьевых рынках. Инвестирование в акции через ETF, такие как iShares MSCI Brazil ETF или VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF, может быть отличным способом для диверсификации портфеля.

Ответы на часто задаваемые вопросы

1. Вопрос: Какие налоги нужно платить при торговле акциями VALE?

Ответ: По российскому законодательству, с прибыли от курсовой разницы нужно заплатить налог в размере 13%. Например, если вы заработали на операциях с акциями VALE $1,000, то налоговый платеж составит $130 в пересчете на рубли. Если акции VALE покупались через Санкт-Петербургскую биржу и удовлетворяют условиям для льгот по долгосрочному владению, льготы могут быть применены.

2. Вопрос: Платит ли компания дивиденды?

Ответ: Да, VALE платит дивиденды. В 2022 году общий объем выплат составил около $2 миллиардов, что является одним из самых высоких показателей среди горнодобывающих компаний.

3. Вопрос: Где посмотреть отчетность компании VALE?

Ответ: Отчетность компании VALE публикуется на официальном сайте компании в разделе для инвесторов. Кроме того, вы можете найти подробные финансовые отчеты в базах данных, таких как Bloomberg или Reuters.

4. Вопрос: Как произносится VALE на русском?

Ответ: Произношение: Вэйл (или Вале, зависит от вашего предпочтения).