Биржевая торговля не только предлагает множество различных инструментов, но также и разные типы контрактов. Сейчас практически всё сделано таким образом, чтобы это было максимально удобно как инвесторам, транснациональным корпорациям, так и простым спекулянтам. Каждый рынок имеет свои особенности, но, например, давно известно, что форекс практически полностью спекулятивный. Поэтому торговые возможности постоянно расширяются, стараются угодить всем. Одна из составляющих – срок поставки, мы рассмотрим что такое спот сделки.
Сделки спот — что это такое?
Сделка спот – это торговая операция, при которой оплата происходит прямо здесь и сейчас, а поставка осуществляется в короткий срок, до 3-х дней. Простыми словами спот контракт предполагает быстроту совершения операции. Например, когда мы идём в обменник, то покупаем доллары прямо в кассе – отдаём рубли и получаем доллары. Процесс занимает буквально несколько минут. По такой же схеме можно работать и на бирже, но там условия могут быть несколько другими.
Вообще биржевые контракты делятся на спот и срочные. По первым объяснили, по вторым – это обычные фьючерсы, форвардные контракты. Платим сейчас, а вот получаем товар в определённый срок, обычно это месяца. Очень хорошим примером можно назвать рынок нефти – производители заранее продают нефть, которую будут добывать, то есть используют фьючерсы. Получили деньги, товар отправили в срок. А вот владелец хранилища, в котором нефть, может продавать по своей цене, так как нефть у него как бы на руках и он готов отдать её прямо сейчас (если готовы забрать).
Получается, что наличие товара на спот рынке зависит от специфики товара и от того, какие особенности торговли этим товаром. И цена может сильно отличаться. Допустим, сейчас запасов кукурузы хватает, но уже через месяц она будет в дефиците. Фьючерсы на кукурузу могут начать резко расти, а текущее предложение оставаться в рамках нормы. Здесь важна равномерность потребления и поступления предложения. Поэтому цена на фьючерс обычно опережает тренд .
Если спот цена растёт, то фьючерс обычно обгоняет её, так как в будущем при поставке уже предполагается более высокая стоимость из-за тренда. И наоборот.
[adsp-pro-5]
Спот рынок
В принципе, спот рынком можно считать любой, сделки на котором осуществляются в указанный выше срок. Но с учётом того, что теперь вся глобальная торговля осуществляется в электронном виде на соответствующих биржевых или внебиржевых рынках, есть свои особенности у такого рода контрактов.
Рассмотрим на примере того, что предлагается участникам торгов на московской бирже:
- SPT – собственно, то, что чаще всего и подразумевают под спотом. Это обычная сделка с поставкой, которая будет осуществлена через два дня.
- TOM – контракт, поставка по которому будет производится на следующий день. Это и из названия следует – TOM сокращённо от английского tomorrow.
- TOD – по этому контракту поставка будет произведена сегодня, также от английского today.
Понятное дело, что цены отличаются, это происходит из-за того, что за каждый день добавляется процентная ставка по валюте, которую нужно разделить на годовой период. Кстати, примерно по такому же принципу формируется валютный своп, с которым хорошо знакомы форекс трейдеры.
Получается, что самый выгодный контракт – TOD, все остальные получаются с прибавкой. Это же отражается обычно и на фьючерсах, но не так значительно по сравнению с тем, какое влияние оказывает тренд, иногда вызывая масштабные контанго и бэквордации в десятые доли и даже целые проценты.
В рамках торговли акциями получается ситуация, при которой на спот секции биржи сама сделка заключается сегодня, а вот конкретно акции поставляются через два дня. Такая схема указывается как срок поставки T+2, что означает прибавку двух дней. То есть в принципе всё остаётся так же, как и описано, в рамках периода, но более “быстрых” контрактов нет. Это объясняется тем, что при работе с акциями даже в спот сделках необходимо время на регистрацию нового владельца акции. Проще говоря, нужно внести данные, ведь реестр акционеров ведётся строго и в рамках регламента.
В то же время другой крайне популярный рынок – форекс, является внебиржевым, поэтому торговля осуществляется моментально, ликвидность максимальная и позволяет совершать сделки практически любого масштаба и объёма прямо здесь и сейчас. Оборот такого рода валютной торговли составляет более 5 триллионов долларов в сутки, в то время как фьючерсы на валюты вместе дают лишь сотни миллиардов, то есть оборот срочного рынка по сравнению со спот рынком совсем незначительный.
Но это касается только форекс, на акциях фьючерсы торгуются максимально активно, также как и на товарах.
[adsp-pro-2]
Пример торговой сделки спот
Для большинства людей интерес представляет торговля валютой, поэтому рассмотрим пример в разрезе именно валютных операций. Допустим, у нас есть брокерский счёт и мы хотим совершить операции. Тогда всё будет зависеть от направления операции:
- Хотим купить доллары за рубли. Для этого нужно выбрать контракт, у которого будет минимальная стоимость. Из выше сказанного следует, что это будет контракт TOD, к тому же это самый популярный контракт, который торгуется с достаточно высокими оборотами. Да и вообще, для справки – пара с долларом составляет 90% всех рублёвых торгов. Купленные доллары отправляются на указанные клиентом реквизиты. Всё, торговая операция совершена, доллары поступают в этот же день.
- Хотим продать доллары за рубли на спот рынке. В этом случае нам следует выбрать в обратном направлении, то есть максимально долгий контракт. Но там не всегда удобно, поэтому обычно останавливаются на промежуточном варианте, то есть TOM. Вот его и следует использовать. Проданные доллары вернутся в виде рублей уже на следующий день. И могут быть переведены куда понадобится, в том числе и на имеющийся брокерский счёт в рублях. Учитываются, правда, только те дни, когда работает биржа, так что выходные и праздники надо обязательно учитывать.
В общем, система достаточно простая и интуитивно понятная.
Тут возникает вопрос – а зачем тогда нужны обменники, если все операции можно проводить через биржу.
Ответ достаточно простой – люди просто не интересуются этим и не могут себе представить, что курс покупки и продажи может отличаться на копейки, а не на десятки копеек и даже рубли. И банкам это выгодно, поэтому они и имеют такие услуги, чтобы дополнительно зарабатывать. Ну и также можно сказать, что народ не очень доверяет электронному спот рынку, а предпочитает традиционные наличные.
Заключение
Сделка спот – это незнакомое как термин, но очень близкое по жизни понятие для большинства из нас. Несмотря на некоторые допущения по срокам, которые в большей степени относятся к биржевой торговле, это всё же быстрая покупка или продажа с результатом прямо здесь и сейчас. В некоторых случаях спот цена может быть определяющей, в других же – фьючерсная, то есть контракта со сроком поставки гораздо большим, чем в рамках спот рынка.
