Ролловер в трейдинге может сильно влиять на результат. Если сделки удерживаются открытыми неделями, то плата за rollover может «съесть» практически всю прибыль. Этот фактор важен в первую очередь для средне- и долгосрочных стратегий. Но даже если вы работает на М5-Н1 желательно как минимум разобраться в природе ролловера и понять, как он формируется. Это нужно для понимания принципа работы Форекса в целом.
Что такое ролловер, теория
Ролловером называется продление сделки, на Форексе позиции трейдеров регулярно переносятся на следующий день. Это происходит только при условии, что сделка переносится через полночь. Ролловер нужен, чтобы не доводить дело до реальной поставки товара (валюты).
В терминале это не отражается. Вы не увидите, как позиция закрывается и затем автоматически открывается заново. Вместо этого со счета списывается небольшая сумма или наоборот – начисляется на него — своп.
Ролловер — это сама процедура переноса позиции на следующий день, в то время как своп — это конкретная финансовая операция (начисление или списание процентов), которая происходит в результате этого переноса.
Ролловером в трейдинге можно назвать обмен валютами/процентными ставками. При работе с любой валютной парой трейдер имеет дело с базовой и котируемой валютой, если открыта, например длинная позиция по EURGBP, то:
- EUR – базовая валюта, трейдер покупает ее. Если предположить, что это реально купленная валюта, то она хранится в банке, он использует ее и платит небольшое вознаграждение за это. Размер выплаты зависит от процентной ставки ЕЦБ.
- GBP – котируемая валюта, ее трейдер «занимает», чтобы купить за фунты евро. Из-за этого в конце дня придется заплатить определенную сумму кредитору. Эта сумма также зависит от ставки, но уже в Великобритании.
Размер свопа определяется как разница между этими выплатами. Также в расчетную формулу закладывается комиссия брокера. Именно из-за этого компонента своп по одному и тому же активу у разных брокеров отличается.
в этой формуле:
L – объем сделки,
B – ставка по базовой валюте (идет на первой позиции в обозначении пары),
Q – ставка по котируемой валюте,
BF – комиссия брокера, зависит от конкретной компании,
P – котировки валютной пары,
N – количество дней в году. Своп списывается/начисляется ежедневно, поэтому в знаменатель дроби выносится этот показатель.
Брокер обычно не указывает данные по собственной комиссии при расчете свопа. Поэтому нет смысла рассчитывать этот показатель вручную. Плату за ролловер можно узнать либо в самом терминале в разделе «Спецификация инструмента», либо в описании торговых условий на сайте брокера.
Прочие типы свопов
Выше давалось определение в контексте Форекс-брокеров. Помимо стоимости rollover этот термин используется для обозначения:
- CDS. Кредитно-дефолтные свопы используются в роли индикатора, оценивающего вероятность банкротства эмитента.
- Процентных платежей. Свопы этого типа предполагают обмен платежами, рассчитанными с учетом определенных процентных ставок.
- Свопов на ценные бумаги. Размер платежей зависит от стоимости акций/облигаций.
- Товарных свопов.
Ниже внимание уделено swap с точки зрения стоимости переноса позиций.
Особенности ролловеров в трейдинге
При расчете графика начисления свопов учитывается режим торгов на бирже. Работа ведется в Т+2 режиме, а это значит, что расчет происходит через 2 дня после заключения позиции. То есть расчеты по сделкам, заключенным при переносе позиции клиента на среду происходят в пятницу. Но если сделки нужно перенести с середины недели на четверг, то расчетный день выпадет на субботу, с четверга на пятницу – на воскресенье.
Из-за этой особенности в середине недели по валютным парам получаем тройной своп:
- При стандартном переносе сделки среда-четверг списывается обычный swap.
- Брокер не знает будет ли трейдер удерживать позицию открытой, поэтому исходит из того, что потребуется и перенос четверг-пятница. По этой операции расчетная дата также приходится на выходной день.
- Также добавляется плата за rollover пятница-понедельник.
Все перечисленные выплаты списываются/начисляются со среды на четверг.
Что касается времени, то это происходит в 21:00 GMT. Списание/начисление средств происходит автоматически.
В МетаТрейдере день тройного свопа указывается отдельно. В спецификации инструмента указывается среда либо другой день недели.
По CFD начисление платы за ролловер может отличаться в зависимости от брокера. Если на выходных торговля не ведется, то по CFD на криптовалюту тройной своп взимается в пятницу из-за того, что позицию нужно перенести на понедельник.
Если через собственную платформу реализована торговля на выходных (пример – ForexClub с платформой Libertex), то тройного свопа нет. Плата взимается каждый день.
Влияние на торговлю
Степень влияния ролловера на результат торговли зависит от стиля торговли и продолжительности удержания сделок открытыми:
- Внутридневная торговля. Почти все сделки закрываются в течение дня, ролловеры можно игнорировать.
- При среднем сроке удержания позиции до нескольких дней потери с ролловера могут доходить до нескольких процентов от результата.
- Если продолжительность сделок часто превышает 1-2 недели, то ролловер нельзя игнорировать. По отдельным сделкам расходы на перенос сделок могут перекрыть прибыль. Формально прибыльная сделка окажется убыточной из-за долгого срока удержания и небольшой прибыли в валюте.
Некоторые брокеры предлагают замену свопа фиксированной комиссией. Счета такого типа называются исламскими, обычно их не предлагают всем желающим, а подключают услугу после обращения в поддержку.
Рыночно-нейтральные стратегии на основе ролловера
Под рыночно-нейтральными понимаются ТС, прибыль по которым не зависит от направления движения графика. Своп может быть положительным, это можно использовать в своих целях.
Carry Trade
Основа стратегии – симметричный замок у разных брокеров. Прибыль формируется за счет положительного свопа.
Алгоритм действий:
- Подбирается валютная пара с максимальным положительным свопом. Конкретная пара неважна, учитывается только плата за ролловер, которую будет начислять брокер.
- Подбираются брокеры. У одного – максимальный положительный своп, у второго – исламские счета, но это необязательное условие. Основной критерий – положительный swap у одной компании должен перекрывать отрицательный своп у другого брокера. Позиции будут разнонаправленными, поэтому сравнивается стоимость ролловера за покупку и продажу.
- Одновременно открываются 2 сделки одинакового объема.
- Обе позиции удерживаются открытыми месяцами. При необходимости по убыточной сделке выполняется доливка, чтобы она не была автоматически закрыта по стоп-ауту.
Прибыль формируется исключительно за счет свопов. Если все сделано правильно, то за счет замка профит по одной из позиций компенсирует убыток по другой.
Недостаток этой стратегии – повышенные требования к депозитам. Также нужно держать определенную сумму наготове, чтобы обеспечить выживаемость счета, на котором накапливается убыток.
Еще один недостаток – периодическое изменение стоимости ролловера. Пара может перестать быть пригодной для carry trade.
Замок на деривативах
Это не название конкретной стратегии, а скорее общий стиль работы. Напоминает предыдущий подход только вместо двух брокеров используется:
- Брокер с положительным свопом по длинным/коротким позициям. Открывается сделка в соответствующем направлении, она будет генерировать доход.
- Стратегия рыночно-нейтральная, поэтому для создания замка открывается встречная позиция по соответствующему фьючерсу.
Результат за счет движения графика валютной пары и соответствующего фьючерса компенсируют друг друга. Остается лишь профит, полученный за счет положительного swap.
Риски те же, что у предыдущего подхода, к тому же стоимость фьючерса может незначительно отличаться от котировок валютной пары.
Использование свопа в обычных стратегиях
Эту ТС нельзя назвать рыночно-нейтральной, но заработок в ней также формирует положительный своп. Порядок действий:
- На старшем таймфрейме (Н4 и выше, лучше – от D1). Нужно получить сильный сигнал, это может быть графический или свечной паттерн с высокой вероятностью отработки.
- Сделка открывается только если в этом направлении брокер дает положительный своп.
- Когда профит за счет движения графика становится равен стопу SL переносится в безубыток.
С этого момента о позиции можно забыть и удерживать ее до закрытия по стопу. Можно использовать трейлинг-стоп, это позволит заработать и за счет ролловера, и за счет изменения котировок.
Недостаток этой ТС – крайне низкая интенсивность торговли. К тому же помимо сигнала на графике должно выполняться условие по положительному свопу. Методика подойдет скорее в роли резервной стратегии.
Расчет стоимости ролловера в трейдинге
Проще всего узнать его величину в пунктах и затем пересчитать стоимость rollover в валюте с учетом стоимости пункта в конкретной сделке. Цена пункта зависит от объема, поэтому брокеры указывают стоимость переноса позиций клиентов в пунктах или пипсах.
В терминале все вспомогательные расходы рассчитываются автоматически. Изначально в графе «Своп» будут нули, но чем дольше позиция удерживается открытой, тем большей будет списанная/начисленная сумма.
Если все же нужен ручной расчет, то пользуйтесь калькуляторами на сайте брокеров. Если компания дает такой инструмент, то в него уже заложена комиссия брокера (компонент BF в формуле выше).
В целом, ручной расчет не особо полезен так как своп меняется со временем.
Заключение
Ролловер в трейдинге может влиять на результат, но только при условии, что сделки удерживаются открытыми неделями. Интрадей торговлю этот фактор не затрагивает. Если средний срок удержания сделок составляет до нескольких дней, а средний профит на порядок превышает стоимость rollover, то этот нюанс можно не учитывать.
Что касается стратегий на основе положительного свопа, то они работают, но сложны в реализации. Сложность связана не с поиском точки входа, а с подбором валютных пар. Брокеры не спешат создавать условия для рыночно-нейтральных стратегий.
