Правило 4% для выхода на пенсию

Как инвестор со стажем, я могу с уверенностью сказать, что правило 4% является одним из самых важных правил, которые следует учитывать при планировании своей пенсии. В этой статье я расскажу вам о том, что такое правило 4%, как оно работает, а также обсудим его преимущества и недостатки.

Что такое правило 4%?

Правило 4% — это эмпирическое правило, разработанное финансовыми экспертами, которое помогает определить сумму средств, которую можно безопасно изымать из инвестиционного портфеля в период нахождения на пенсии. Основная цель этого правила — обеспечить стабильный и надежный пассивный доход на протяжении всей пенсии без значительного риска для полного «проедания» своего портфеля.

Как работает правило 4%

Правило 4% было впервые предложено в 1994 году Уильямом Бенгеном в его статье «Determining Withdrawal Rates Using Historical Data», опубликованной в журнале Journal of Financial Planning. В этой статье Бенген исследовал, какую сумму можно безопасно снимать с инвестиционного портфеля за промежуток времени 30 лет, чтобы уменьшить вероятность полного проедания портфеля. Он пришел к выводу, что ежегодное снятие 4% от первоначальной суммы капитала, с последующей индексацией на инфляцию, позволяет обеспечить стабильный доход на протяжении жизни на пенсии.

Пример: предположим, что у вас есть накопленный инвестиционный портфель в размере 1 миллиона долларов. Применяя правило 4%, вы сможете ежегодно изымать 40 000$ (4% от 1 миллиона) на протяжении 30 лет, индексируя эту сумму на инфляцию. К примеру, инфляция составила 7% за 1-й год, значит на следующий год размер пенсионных выплат увеличится на 7%, и составит 42 800$. Этот процесс будет продолжаться в течение всего периода пенсии.

Преимущества и недостатки правила 4%

Преимущества:

• Простота. Правило 4% легко применит даже неопытный инвестор.
• Индексация на инфляцию. Благодаря учету инфляции, инвестор может поддерживать свой уровень жизни на протяжении всего периода пенсии, учитывая рост цен на товары и услуги.

Недостатки:

• Зависимость от исторических данных. Основным недостатком правила 4% является его опора на прошлую доходность и рыночные условия. Никто не может гарантировать, что рынок будет иметь схожую волатильность и бычий тренд в будущем. Никто не может исключить вероятность попадания в многолетний (5-10 лет и более) медвежий рынок. Например, пенсионеры, которые попали на кризис 2008 года, явно испытали проблемы с правилом 4%.
• Правило не учитывает индивидуальные обстоятельства. У каждого человека могут быть разные расходы и потребности, а также разные инвестиционные стратегии и уровни риска.

Действует ли правило 4% сегодня?

Несмотря на то что правило 4% является общепризнанным и проверенным временем, оно может не всегда работать так же эффективно. В связи с мировыми глобальными событиями и переделами мира (военные действия на Украине, противостояния США , Китая, Европы и России и т.д.), высокими процентными ставками и уровнем инфляции, некоторые финансовые эксперты рекомендуют пересмотреть этот показатель, и выбрать более консервативный подход, изымая из портфеля, например, 3-3,5% вместо 4%.

Примеры и стратегии, связанные с правилом 4%

Пример 1: Мария в возрасте 65 лет планирует выйти на пенсию, имея инвестиционный портфель размером $1,5 млн. Применяя правило 4%, Мария будет ежегодно изымать $60 000 (4% от 1,5 млн) на протяжении 30 лет, делая поправки на инфляцию. Мария также будет получать гос. пенсию и ренту от сдачи недвижимости в аренду, что поможет ей поддерживать комфортный уровень жизни.

Пример 2: Ивану недавно исполнилось 50 лет, а он уже решил выйти на пенсию, но до получения государственной пенсии ему нужно ждать еще более 10-ти лет. Однако, у него есть инвестиционный портфель размером в 20 млн рублей. Исходя из его возраста, он решает использовать более консервативное правило 3,5% для ежегодных изъятий. Это позволит ему изымать 700 000 рублей в год (3,5% от 20 млн) с поправкой на инфляцию, и с меньшим риском обнуления портфеля.

Пример 3: Анна, 60 лет, недавно вышла на пенсию. Ее инвестиционные портфель почти полностью состоит из акций американских компаний, которые в последний год находятся в сильном медвежьем рынке. Учитывая эту ситуацию, Анна решает временно снизить свои ежегодные изъятия с 4% до 3%, и использовать другие источники дохода, чтобы избежать сильного ущерба портфелю. Когда рынок стабилизируется, Анна может вернуться к правилу 4%. При этом, она спланировала, что в годы экономического роста и бычьего рынка, она увеличит ежегодные изъятия до 5%, позволяя себе дополнительные траты на путешествия.

Рекомендую прочитать также:

ТОП-6 акций производителей мороженого

  Мороженое – это не просто лакомство, это бизнес, который приносит миллиарды долларов дохода ежегодно. Мировой рынок мороженого демонстрирует стабильный […]

Альтернативы правилу 4%

1. Индексированные аннуитеты. Такого рода продукты предлагают гарантированный доход, который коррелирует с определенным индексом, например с S&P 500, обеспечивая защиту от рыночных колебаний и стабильность выплат.
2. Более консервативное правило 3%. Обеспечивает лучшую финансовую устойчивость за счет меньших ежегодных снятий, что способствует сохранению Вашего капитала на более длительный срок.
3. Лестница облигаций. Инвестор инвестирует в облигации с разными сроками погашения, обеспечивая регулярные выплаты, что уменьшает воздействие рыночных колебаний на инвестиционный портфель.

Подходит ли вам правило 4%?

Использование правила 4% зависит от индивидуальных особенностей каждого инвестора. Что следует учесть:

1. Ожидаемая продолжительность пенсии. Если Вы ожидаете, что проживете на пенсии больше 30 лет, правило 4% может быть слишком оптимистичным для Вас.
2. Ваша степень риска. Если Вы не привыкли сильно рисковать, то можно выбрать более консервативный подход, и снимать каждый год не 4, а 3%, что увеличит срок службы портфеля.
3. Инфляция и процентные ставки. При высокой инфляции и высоких процентных ставках (так же как и при низких ставка) правило 4% необходимо корректировать.

Советы по применению правила 4%

1. Диверсификация портфеля. Для успешного использования правила 4% на пенсии, важно иметь хорошо диверсифицированный портфель. Это может смягчить волатильность портфеля, и избежать сильных просадок, а это значит у Вас будет больше шансов не «проесть» весь портфель за 30 лет, и при этом его увеличить.
2. Пересматривайте свой план регулярно. Экономическая ситуация в мире, а также ваше личное финансовое благосостояние и потребности могут меняться со временем. Например, возможно в какой то период Вам необходимо будет потратить много денег на медицинское обслуживание, помочь финансово родственникам, или еще что-нибудь. К тому же, никто не знает что будет завтра, возможно новая пандемия, финансовые кризисы, глобальные конфликты и т.д. Все это может пошатнуть Ваш план следования правилу 4%. Поэтому его нужно регулярно пересматривать, и вносить корректировки.
3. Придерживайтесь долгосрочной стратегии. Важно не поддаваться панике из-за краткосрочной волатильности рынка, и сохранять свою долгосрочную инвестиционную стратегию.
4. Учитывайте различные источники дохода. Не полагайтесь исключительно на правило 4% в качестве вашего основного источника дохода на пенсии. Учитывайте и другие источники, такие как государственная пенсия, дивиденды, рентные поступления и т.д., чтобы увеличить свою финансовую устойчивость.

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое индексация на инфляцию, и почему это важно?

Индексация на инфляцию означает корректировку суммы изъятий из портфеля, чтобы учесть рост уровня цен. Это важно для поддержания покупательной способности ваших пенсионных выплат, поскольку без индексации год за годом получаемые вами деньги будут обесцениваться из-за инфляции, и Вы не сможете позволить себе такой же уровень жизни как и раньше.

2. Может ли правило 4% применяться к инвестиционным портфелям, состоящим из недвижимости, бизнеса или других активов?

Правило 4% было разработано для традиционных портфелей, состоящих из акций и облигаций. Однако при умелом подходе и оценке Ваших активов, правило 4% может показать хороший результат и на других активах.

3. Насколько безопасно правило 4% для инвесторов с более длительным периодом пенсии (более 30 лет)?

Для инвесторов с более длительным периодом жизни на пенсии, правило 4% может представлять больший риск обнуления счета. В этом случае, рассмотрите применение более консервативного процента изъятия или гибкого подхода к изъятиям.

4. Если мой портфель в этом году показывает отрицательную доходность, должен ли я изменить свой процент изъятий? В случае отрицательной доходности, стоит пересмотреть ваш план изъятий из портфеля и, возможно, применить гибкий подход. Это может быть временное сокращение изъятий или использование других источников дохода, чтобы избежать ущерба для Вашего пенсионного портфеля.