Мировые резервные валюты играют важную роль в современной экономике. Страны используют их для международной торговли, расчетов по обязательствам и для поддержки курса национальных валют. Кроме того, страны держат мировые резервные валюты на собственных счетах в качестве финансового запаса – т.е. резерва (отсюда и название таких валют). Разберемся, какие мировые валюты относятся к резервным, в какой пропорции мировая экономика их использует, и как национальной валюте получить престижный статус.
Что такое мировая резервная валюта
Резервная валюта – это иностранная валюта, которую накапливает государство в инвестиционных целях, доверяя ее стабильности и предполагая ее востребованность в будущем. Вместе с валютой государства накапливают и золото, а совместный пополняемый фонд именуется золотовалютным запасом или золотовалютным резервом – ЗВР. Чем больше размер ЗВР, тем более устойчивой считается экономика страны.
Мировые резервные валюты – это валюты, признаваемые как «эталонные» всем миром. Их стремятся приобрести все государства – от развитых до развивающихся. Ранее они использовались для покупки на международных биржах различных активов – от нефти до золота. Сейчас их функции значительно расширились.
Так, резервные валюты мира помогают стабилизировать международную экономику, позволяя странам рассчитываться в единых денежных знаках. Так, доллар, являясь крупнейшей мировой валютой, используется в большинстве внешнеторговых операций.
Кроме того, мировые валюты помогают и в стабилизации курса национальной валюты. Так, если курс национальной валюты начинает слишком сильно падать или расти по отношению к мировым валютам (т.е. повышается его волатильность), то Центральный банк начинает проводить так называемую «валютную интервенцию»: продавая иностранную валюту, он поддерживает курс национальной валюты от падения, а покупая – напротив, снижает.
Также мировые резервные валюты используются в качестве клиринговых валют при конвертации прочих валют. Это бывает необходимо, если прямого обмена нет. Например, если необходимо обменять рубли на австралийские доллары, то это будет осуществляться по цепочке: российский рубль – доллар США – австралийский доллар.
Функции мировых резервных валют
Изначально функция мировых валют была исключительно одна: упрощение расчетов при международной торговле (ранее эту роль исполняло золото).
Итак, мировые резервные валюты в современном мире используют со следующими целями:
- В качестве инвестиционного актива. Такие международные резервные валюты как доллар и евро почти постоянно дорожают относительно национальных валют. Не меньшей популярностью пользуются и финансовые активы, эмитированные в мировых валютах, например, американские казначейские облигации.
- Для формирования золотовалютных резервов страны или предприятия. Низкая инфляция, сравнительно небольшая волатильность и абсолютная ликвидность делает такие валюты универсальным средством хранения ликвидности. Это же относится и к государственным бумагам, эмитируемых в мировых валютах. Например, большую часть ЗВР России формируют не сами доллары, трежеря – казначейские облигации Минфина США.
- Для международных расчетов при проведении торговых и прочих сделок. Это позволяет удешевить и упростить расчет: нет нужды использовать кросс-курсы, а также постоянно пересчитывать стоимость сделок. Если стороны договорились оплачивать сделку в твердой валюте, то цена сделки уже не зависит от изменения курса национальных валют. Это стабилизирует мировую экономику и делает расчеты предсказуемыми.
[adsp-pro-2] - Для работы на фондовом и товарном рынке. Стоимость активов и деривативов обычно приводится к цене мировых резервных валют. Это также упрощает расчеты, особенно для поставочных контрактов.
- Для конвертации других валют. Так как мировые валюты имеют абсолютную ликвидность, то их можно обменять на любую другую, даже самую экзотическую, национальную валюту.
- Для проведения валютных интервенций, т.е. для стабилизации курса национальной валют.
- Для покрытия дефицита бюджета. Привлечение инвестиций в иностранной валюте позволяет профинансировать государственные расходы без роста собственной денежной массы и, соответственно, без роста инфляции.
- Для стимулирования экономики. Приобретение «твердой» иностранной валюты позволяет государству финансировать свои проекты и запускать экономические проекты внутри страны, а также поддерживать международные корпораций и национальные компании.
Таким образом, рост запаса мировых резервных валют на балансе государства – в целом, хорошо. Но еще большие выгоды получают страны, которые эти самые валюты выпускают.
Преимущества мировых валют
Чисто теоретически любая валюта может стать резервной, если международное сообщество признает ее таковой. Страны, которые выпускают резервные валюты, обладают наибольшим экономическим влиянием в мире. Какие плюсы дает им их положение:
- Возможность покрывать дефицит бюджета простым печатанием денег. Да, это провоцирует инфляцию, но низкие ставки в экономике и скупка ценных бумаг позволяют удерживать ее под контролем.
- Получение дополнительного дохода от эмиссии (сеньораж). Выпуская валюту, на которую есть спрос, государство по факту зарабатывает дополнительный доход с каждой купюры, получая взамен обесценивающиеся национальные валюты других стран. В результате другие страны вынуждены постоянно скупать резервные валюты, чтобы поддержать собственные экономики.
- Повышение курса валюты. Спрос на валюту поддерживает ее высокий курс. Более высокий курс позволяет продавать валюту всё дороже, зарабатывая дополнительные деньги.
- Рост конкурентоспособности торговли. Пользуясь своим преимуществом «сеньора», страны, выпускающие международные резервные валюты, могут получить преимущества при внешней торговле: низкие пошлины, отсутствие таможенных взносов, приоритетное право экспорта и т.д.
- Повышается стабильность финансовой системы. Страны-эмитенты резервных валют отличаются более устойчивой экономикой, которая постоянно подпитывается за счет выпуска денежных знаков. Проще говоря, такие страны могут в любой момент залить экономические проблемы выпуском дополнительного количества средств.
Таким образом, довольно много стран борются за то, чтобы их валюта стала мировой и использовалась другими государствами в качестве резервной. Это дает серьезные выгоды и преимущества.
Для чего были созданы резервные валюты
Ключевая цель создания мировых резервных валют – создать курс валют, независимый от драгоценного металла.
- С 1785 года в мире действовал «золотой стандарт»: курс доллара был привязан к золоту – одна тройская унция золота (примерно 31,1 грамм) стоила 19,3 доллара. США предлагали свободно обменивать деньги на золото, при этом само золото физически хранилось в стране (в т.ч. в Форт-Ноксе). Однако это создавало экономическую нестабильность, поскольку количество золота росло медленно, а доллары США печатали в большом количестве.
- К 1944 году стало понятно, что доллары США не обеспечены золотом в достаточном количестве. В ходе Бреттон-Вудского соглашения курс поменялся: за тройскую унцию давали 35 долларов. Кроме того, именно в 1944 году доллар США получил статус второй резервной валюты наряду с британским фунтом стерлингов.
- В 1971 году США заморозили обмен долларов на золото, поскольку запасы золота стремительно истощались, а денежная масса росла.
- В 1973 году в ходе Ямайской конференции произошла отвязка цены денег от золота, а валюты перешли на плавающий курс. С тех пор цены на валюты определяется в зависимости от спроса и предложения на них. Цена на золото также стала устанавливаться в ходе рыночных торгов. Помимо доллара и фунта, статус мировой резервной валюты приобрел французский франк. В 1976 году к списку присоединились немецкая марка и японская иена.
- В 1999 году французский франк и немецкая марка были заменены на новую валюту Еврозоны – евро. А к списку резервных международных валют добавили для стабильности швейцарский франк.
- В 2016 году китайский юань также получил статус резервной валюты.
- В настоящее время кандидатами на звание мировой резервной валюты являются индийская рупия и бразильский риал. Политики России также не раз призывали мировое сообщество признать российский рубль резервной валютой, но пока для этого нет экономического обоснования.
Список мировых резервных валют
В настоящий момент в число резервных валют мира входят следующие валюты:
- Доллар США – наиболее распространенная валюта в мире. Практически 60% мировых резервов сконцентрированы именно в долларах (главным образом – в виде казначейских облигаций). Большинство международных сделок осуществляется также в долларах. Такое доминирование делает доллар важнейшей валютой в мире, а США – экономическим гегемоном.
- Евро – ключевая валюта Евросоюза. Около 20% мировых запасов эмитированы в евро и в евровых активах. Наибольшее хождение евро имеет в Европе (в тех странах, где евро не является государственной валютой), СНГ, азиатских странах и в США. В евро стараются накапливать резервы те страны, которые ведут активную торговлю с Европой.
- Британский фунт стерлингов – занимает третье место по популярности в золотовалютных резервах стран. До 1944 фунт стерлингов являлся единственной резервной валютой. В связи с утратой Великобританией статус мирового гегемона значимость валюты снизилась. Однако в последнее время популярность фунта значительно выросла. Часто фунт рассматривается странами как альтернатива евро. В мировых резервах его доля занимает около 10%.
- Юань – следующая по значимости мировая резервная валюта. По мере развития международной торговли страны начинают скупать всё больше юаней. Особенную популярность китайский юань приобретает в Европе и России. Однако жесткая регуляция экономики Китая, искусственное поддержание высокого курса юаня и отсутствие свободной конвертации препятствуют распространению валюты по всему миру. В мировых запасах доля юаня доходит до 8%.
- Японская иена – не пользуется большой популярностью в мире, в частности из-за затянувшейся экономической рецессии. Постоянное ослабление курса иены и снижение торгового баланса снижают значимость валюты и постепенно способствуют ее вытеснению с мировой арены.
- Швейцарский фунт – считается наиболее надежной и стабильной валютой, однако, как и иена, не пользуется особой популярностью. Однако валюта по-прежнему интересна богатым частным лицам, которые предпочитают хранить сбережения в швейцарских банках. Запасы иены и швейцарского фунта в мировых запасах около 1-1,5%.
Кроме того, в 70-х годах одновременно с возникновением Международного валютного фонда страны-участники создали так называемые специальные правда заимствования – СДР (Special Drawing Rights – SDR). Это квазивалюта, которая не находится в свободном доступе, но эмитируются МВФ в качестве резервного платежного средства. СДР используются только для расчетов между странами-членами МВФ, например, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов или для расчетов по внутренним займам.
По займам СДР еженедельно устанавливается процентная ставка, равная средневзвешенной величине ключевых ставок на краткосрочные займы в странах, чьи валюты включены в СДР.
Состав корзины валют, формирующих СДР, пересматривается каждые 5 лет. На сегодняшний день он выглядит следующим образом:
- доллар США – 41,73%;
- евро – 30,93%;
- юань – 10,92%;
- иена – 8,33%;
- фунт стерлингов – 8,09%.
Можно сказать, что это СДР отражает вес мировых резервных валют в международной экономике.
Вам будет интересно почитать
Как заработать на резервных валютах
Заработать на резервных валютах можно разным способом. Самый простой способ – просто купить их и поместить на банковский счет на вклад. Например, в такой же пропорции, как в СДР. Или в любой другой произвольной. Заработок будет образовываться путем обесценивания рубля относительно мировых валют.
Простое инвестирование в мировые валюты уже дает защиту от девальвации национальной валюты. Однако это хорошо работает на долгосрочной дистанции, тем более, что рубль дешевеет скачками, и в истории были продолжительные периоды (до 2 лет) укрепления рубля.
Поэтому наиболее оптимальными способами заработать на мировых резервных валютах являются:
- Инвестирование в активы, эмитированных в иностранной валюте. Например, в акции компаний, зарегистрированных в США, Европе и Китае. Инвестор может вложиться как в отдельные бумаги, так и в биржевые фонды (ETF), включающие в себя десятки и сотни бумаг. Какой способ выбрать – зависит от целей и задач инвестирования.
- Валютный трейдинг. Заработать можно на изменениях курса мировых валют. Цены на валюты меняются буквально ежесекундно. И чем выше волатильность (изменчивость), тем больше будет доход трейдера.
- Спекуляции на фьючерсах. Для этого нужно открыть счет у брокера с доступом на срочный рынок. Зарабатывать можно как на исполнении фьючерсов (т.е. на стратегии арбитража – покупка дешевого фьючерса и продажа валюты по рыночной цене либо продажа дорогого фьючерса и покупка дешевой валюты по рыночной цене), так и на изменении цены самого фьючерса.
Заниматься трейдингом мировых валют лучше всего на рынке форекс через надежного посредника – брокера. Доход трейдера образуется на основных валютных парах, включающих мировые валюты, так как они наиболее ликвидны и по ним накоплено достаточно много статистики. Самые популярные валютные пары среди трейдеров: EUR / USD, GPB / USD, USD / CHF, EUR / JPY, USD / JPY, EUR / GPB, EUR / CHF. Они называются «мажорами», поскольку образуются «старшими» валютами.
Таким образом, мировые резервные валюты – это наиболее стабильные и популярные валюты в мире, которые признаны международным сообществом для торговли и взаимных расчетов. В них страны и отдельные компании хранят свои сбережения. Трейдеры могут использовать эти валюты для извлечения дополнительной прибыли.
