Инвестиции в основной и оборотный капитал компании

Инвестиции в основной капитал – то, без чего не может существовать и развиваться ни одно производство. Оборотный капитал также важен, от него зависит стабильность работы. У рядового инвестора чаще всего нет возможности вкладывать деньги в основной либо оборотный капитал, но пара лазеек все же есть.

1. Что такое основной и оборотный капитал
2. Инвестиции в основной капитал
3. Инвестиции в оборотный капитал
4. Как оценить эффективность вложений в оборотный и основной капитал
5. Как инвестировать в основной и оборотный капитал
6. Сравнение инвестиций в оборотный и основной капитал

Что такое основной и оборотный капитал

Основной капитал включает в себя все активы, использующиеся в производстве на протяжении продолжительного периода времени (12+ месяцев). По мере износа производственных мощностей стоимость этих активов постепенно переносится на продукцию. Эти активы могут быть и материальными, и нематериальными (различные патенты, лицензии), к этому направлению можно отнести:

• Здания и сооружения. Это и производственные, и офисные, складские помещения.
• Машины и механизмы. Все то, что участвует непосредственно в производственном процессе.
• Многолетние насаждения.
• Долгосрочные инвестиции. Это могут быть вложения в акции, покупка долей других компаний.
• Интеллектуальная собственность, сюда входят авторские права, патенты, товарные знаки.
• Технологические активы. Это компьютеры, соответствующее программное обеспечение, решения для автоматизации бизнес-процессов.

От инвестиций в основной капитал зависит долгосрочная устойчивость бизнеса, перспективы его развития.

Оборотный капитал, он же working capital, это те средства, период использования которых ограничен операционным циклом. Рассчитывается как разница между активами и краткосрочной задолженностью компании. Под активами понимаются не только деньги, но и запасы готовой к реализации продукции.

К инвестициям в этом направлении относятся:

• Покупка сырья, полуфабрикатов, расходных материалов.
• Аренда помещений/оборудования.
• Обслуживание краткосрочных займов.
• Авансовые платежи по будущим покупкам.
• Дебиторская задолженность. Если товары/услуги реализуются в кредит, то деньги, которые покупатели должны компании, также входят в состав оборотного капитала.

Бизнес использует еще и такую метрику как СОК (собственный оборотный капитал). Отличие от обычного в том, что при подсчете исключаются привлеченные средства. СОК удобен при оценке устойчивости компании, ее способности разобраться с долгами только за счет оборотных активов.

Основной капитал и его влияние на бизнес

Вложения в основной капитал компании – залог развития бизнеса. Если этих вложений нет, то не будет драйвера, за счет которого компания смогла бы масштабировать производство.

У растущего бизнеса активные вложения в этом направлении – непрерывный процесс. Как только он замедляется падают и темпы производства.

Именно поэтому в случае с Tesla инвестиции не прекращаются. В начале 2017 г. Компания начала строить Гигафабрику в Калифорнии, в 2019 г. куплена компания Maxwell (производство батарей), это также можно назвать вложениями в основной капитал.

Если бы этих вложений не было, то не было бы и роста популярности Теслы. Вероятно, флагманом индустрии электромобилей стал бы кто-то другой, а Tesla была бы либо закрыта, либо осталась в роли локальной автомобилестроительной компании. То есть популярность и сила бренда на 100% обеспечена вложениями в основной капитал.

Управление working capital

Оборотный капитал также влияет на состояние компании, но в отличие от основного он гибче и им можно управлять. За счет этого можно изменять уровень ликвидности и корректировать денежные потоки.

Ниже – различные варианты управления working capital:

• Предложение более продолжительного периода при продаже товаров/услуг. Это может повысить продажи, но может создать кризис ликвидности, когда у компании будет мало свободных средств.
• Сокращение операционного цикла.
• Контроль использования. Допускается только целевое использование средств.
• Недопущение существенного роста working capital. Если объем значительно без соответствующего роста производства, то вырастут объемы складских запасов. Это приведет к росту расходов на хранение сырья/полуфабрикатов. При продолжительном хранении возникнут дополнительные потери из-за инфляции, реальная стоимость сырья будет постепенно снижаться.
• Поддержание непрерывности операционного цикла. При его нарушении в будущем могут потребоваться большие вложения по сравнению с непрерывным производственным процессом.

Универсального рецепта нет, многое зависит от специфики бизнеса. Так, отрицательный working capital может встречаться у компаний с небольшим операционным циклом, это не очень хорошо, но и не катастрофа. Но у бизнеса с длинным циклом working capital не должен быть ниже нуля. Это указывает на потенциальные проблемы и финансовую неустойчивость компании.

Рекомендую прочитать также:

Пассивный доход — что это? ТОП-20 вариантов в 2024 году

  Пассивный доход – это то, что может радикально изменить жизнь каждого человека. Практически любой может сделать так, что помимо […]

Инвестиции в основной капитал

Классификацию можно выполнить по массе критериев:

• По типу активов выделяют инвестиции в материальные и нематериальные активы. Примеры – покупка оборудования, зданий и сооружений (первая группа), вложения в патенты, лицензирование новых технологий, переподготовку кадров, собственные исследовательские работы (вторая группа).
• По способу участия выделяются прямые и непрямые вложения. При прямых средства вкладывает непосредственно инвестор, при непрямых – с помощью посредников.
• По форме собственности участников инвестиции делят на частные, государственные, иностранные и смешанные/совместные.
• В зависимости от стадии развития бизнеса вложения делятся на начальные и текущие. Начальные – инвестиции, за счет которых бизнес начинает работать, текущие необходимы для расширения компании или сохранения уровня производства.
• По географическому признаку можно выделить внутренние и внешние инвестиции.
• По уровню централизованности выделяют государственные (централизованные) и прочие инвестиции. При участии государства деньги вкладываются централизованно через соответствующие госструктуры. При децентрализованных в инвестициях могут участвовать частные лица, отдельные фонды, другие подразделения компании.
• По типу капитала вложения могут быть собственными либо привлеченными. Привлеченные средства – это различные формы займов либо инвестиции из сторонних источников.
• По назначению вложения в этом направлении можно разделить на инвестиции в строительство новых производственных мощностей и совершенствование действующего производства.
• По структуре вложения делятся на инвестиции в строительно-монтажные работы, покупку оборудования, различные капитальные работы.

За счет вложений в основной капитал обеспечивается рост производства, бизнеса в целом, котировок акций, растет конкурентоспособность предприятия. Это ключевые преимущества.

К рискам можно отнести:

• Повышенную финансовую нагрузку на бизнес. Если после масштабных финансовых вливаний начнется спад в экономике, то может возникнуть кризис ликвидности.
• Технологические риски. Еще до окупаемости вложений могут появиться новые технологии, что отодвинет окупаемость инвестиций на неопределенный срок.
• Политические и законодательные риски. Санкции, торговые войны, заградительные пошлины могут обесценить вложения в этом направлении.
• Долгосрочные обязательства. Если пришлось привлекать капитал со стороны, то возникшие долговые обязательства могут стать проблемой в будущем.

Вложения в основной капитал делает любой бизнес без исключения. Отличается только источник средств, его назначение, масштабы, сроки окупаемости.

Инвестиции в оборотный капитал

К основным направлениям относят вложения в:

• Запасы и расходные материалы.
• Дебиторскую задолженность (продажа товаров или оказание услуг в кредит).
• Кредиторскую задолженность.
• Управление и оптимизацию систем управления оборотным капиталом.
• Краткосрочные инвестиции. Если образовался излишек оборотного капитала, то «лишние» деньги можно инвестировать на короткий срок. Это компенсирует, например, расходы на хранение складских запасов или другую статью расходов.

Ключевое преимущество, которое получает бизнес – бесперебойный производственный процесс. Также к положительным эффектам можно отнести нормальные отношения с поставщиками, клиентами, возможность оперативно удовлетворить возросший спрос.

Риски в основном связаны со сложностью управления инвестициями. Если использовать слишком консервативную стратегию, то бизнес может потерять возможность быстро нарастить прибыль. Если действовать слишком агрессивно, то вырастет нагрузка на предприятие.

Значение оборотного капитала не публикуется отдельно, но его можно рассчитать по отчетности компании. Для расчета нужен консолидированный отчет о финансовом положении. В этом документе найдите пункты «Краткосрочные активы» и «Краткосрочные обязательства», разница между ними и будет равна оборотному капиталу. Иногда это позволяет выявить некоторые аномалии.

Например, в 2017 г. Норникель запасал медь на складах, за счет этого оборотный капитал вырос в 5 раз по сравнению с предыдущим годом. Это не было ошибкой, медь была продана после подорожания, так что компания сознательно пошла на этот шаг. В этом примере инвестиции в оборотный капитал сделаны для получения дополнительной прибыли в будущем.

Как оценить эффективность вложений в оборотный и основной капитал

К метрикам, позволяющим оценить эффективность инвестиций этого типа можно отнести:

• ROA (Return on Assets), рассчитывается как чистая прибыль, отнесенная к ее активам, чем больше число, тем лучше. Здесь нет разделения на основной и оборотный капитал, ROA можно использовать как общую оценку эффективности инвестиций.
• ROE (Return on Equity). Характеризует эффективность вложений собственного капитала компании без учета привлеченных средств. Значение, например, в 50% значит, что на каждый вложенный доллар отдача составила 50 центов.
• ROI (Return on Investment). Мультипликатор, оценивающий отдачу от инвестиций компании.

Перечисленные метрики доступны в любых скринерах. Правда, они используются скорее для сравнения эффективности инвестиций разных компаний. Это позволяет выбрать акции с большим потенциалом роста.

Как инвестировать в основной и оборотный капитал

Инвестиции в оборотный капитал практически закрыты для рядового инвестора, то же касается основного капитала. Акции обычных компаний можно покупать через брокера, но вы не сможете вложить $200-$300, например, в переоснащение производственной линии Норникеля.

Есть лишь пара лазеек:

• Опосредованно можно быть причастным к вложениям в основной капитал за счет инвестирования в REIT. Эти фонды управляют недвижимостью, в том числе и производственной, бизнес может вкладывать в нее деньги, для него это будут инвестиции в основной капитал. Рядовой инвестор опосредованно участвует в этом.

  Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ

  

  

  Регистрация

  основано

  2007

  депозит

  от $100

  инвестиции

  Акции, ПАММ, IPO, ДУ

  кредитное плечо

  до 1:20

  bonus

  до 2000$

  demo

   

  mobile

   

  регулятор

  CySEC, ESMA

  9,9

   

   

  Обзор Отзывы
• Средства, полученные за счет размещения облигаций, могут быть направлены и на повышение working capital, и на долгосрочные вложения. Покупку бондов также можно считать способом вложений в основной/оборотный капитал.
• Крупные инвесторы могут напрямую участвовать в жизни предприятия. Они могут, например, выдавать займы для повышения working capital или инвестиций в основной капитал.
• Инвестиции в стартапы также подходят. Молодой бизнес нуждается и в расширении производства, и в долгосрочных вложениях.
• Вложения через венчурные фонды.

За исключением прямых инвестиций крупных сумм все перечисленные методы – лишь опосредованное инвестирование в оборотный/основной капитал.

Рекомендую прочитать также:

Акции Kinder Morgan — обзор бизнеса нефтегазового гиганта. Стоит ли инвестировать?

  Kinder Morgan, Inc. — это американская энергетическая компания, специализирующаяся на управлении энергоресурсами, включая добычу, хранение и транспортировку природного газа […]

Сравнение инвестиций в оборотный и основной капитал

Ключевое различие между ними – горизонт планирования. Основной капитал – это долгосрочные вложения, они будут окупаться годами/десятилетиями. Например, покупка здания под новый офис или производственный цех не окупится ни через год, ни через 5 лет. Working capital – более «короткие» вложения, они привязаны к производственному циклу.

Выбирать что-то одно не имеет смысла. Бизнес не сможет существовать, если 100% средств будет вкладываться только в основной или только в оборотный капитал.

Нет и нормативных значений по распределению средств между working capital и основным капиталом. Обычно деньги распределяются с учетом потребностей конкретной компании.

Заключение

Инвестиции в основной и оборотный капитал касаются любого бизнеса без исключения. Этим занимается и владелец мелкого сельского магазина и Saudi Aramco, отличаются только масштабы и направления, но базовый принцип сохраняется. Без этих вложений бизнес обречен, он не сможет не только развиваться, но даже функционировать на текущем уровне.

Что касается рядовых инвесторов, то они лишены возможности напрямую участвовать во вложениях в основной/оборотный капитал. Исключение – крупные инвесторы, они могут работать с бизнесом напрямую.