Инвестиции в иностранные акции. Перспективные рынки планеты

Инвестиции в иностранные акции не намного сложнее покупки ценных бумаг отечественных компаний. В случае с Россией ситуацию осложняют санкции и общая геополитическая неопределенность, но и это не стало нерешаемой проблемой. Инвестировать в иностранные бумаги может буквально любой, нужно лишь выбрать подходящего брокера, иметь необходимый стартовый капитал и рабочую методику отбора акций. Ниже – краткое описание основных нюансов, с которыми сталкивается инвестор.

Почему инвестиции в иностранные акции популярны, ключевые рынки

Зарубежные рынки начали формироваться намного раньше по сравнению с Россией и прочими странами бывшего СССР. На постсоветском пространстве рынок начал развиваться лишь в 90-х, к этому моменту в США уже были публичные компании со стажем работы в 100+ лет. Это обусловило целый набор причин, по которым российские акции не могут конкурировать с зарубежными. Если сравнивать зарубежные бумаги с отечественными, то окажется, что:

• Их больше. На биржах США и Европы торгуются тысячи бумаг, как минимум 100-200 из них заслуживают внимания даже при самой строгой фильтрации.
• Они надежнее. Кризисы случались, но рынок каждый раз восстанавливался.
• Среди них есть такие категории как дивидендные аристократы и короли (короли есть только в США). В России нет компаний с такой же стабильной историей выплат дивидендов.
• Работа с ними дает больше вариантов по диверсификации. Можно выполнить страновую, секторальную диверсификацию. Инвестирование в бумаги отдельно взятой страны повышает риски.

На российском рынке внимания заслуживают 10-20, в лучшем случае 30-40 бумаг. Если добавить зарубежные инструменты, то выбор расширяется до сотен и даже тысяч акций.

Если оценивать конкретные рынки, то нужен доступ к:

• США. Это крупнейший рынок, здесь торгуются акции компаний с триллионной капитализацией, представлена масса секторов экономики. Также доступна масса биржевых фондов. Ключевые биржи здесь – NYSE и NASDAQ.
• Понадобится доступ к канадской Toronto Stock Exchange (TSX). Здесь особенно много компаний из нефтегазового и горнорудного секторов.
• Европа. Компаний также много, на XETRA, Deutsche Börse и других биржах торгуются акции фармацевтических гигантов, автомобилестроителей, представителей химической промышленности и прочих областей экономики. Выбор огромный, по объемам выделяется лондонская LSE (London Stock Exchange). Хотя Великобритания и вышла из состава Евросоюза LSE заносим в европейский регион. Классификация выполнена по географическому признаку.
• Азиатский регион. Здесь важны китайские Shenzhen Stock Exchange (SZSE), Hong Kong Stock Exchange (HKEX), Shanghai Stock Exchange (SSE) и японская Japan Exchange Group (JPX). Шанхайская биржа примечательна тем, что до 2014 г. на ней торговалось 2 вида акций с жестким разделением на бумаги, доступные всем (номинированы в юанях) и бумаги только для нерезидентов. Последний тип номинировался уже в USD.

  Вам будет интересно почитать

  • Инвестиции в Индию: 30 лет роста и перспективы на будущее
  • Инвестиции в Бразилию — «от кофе до технологий». Перспективы и риски
  • Акции китайских компаний — ТОП-15

  
  

• Желательно иметь доступ к индийской Bombay Stock Exchange (BSE). Биржу нельзя назвать лидером с точки зрения оборотов и совокупной капитализации компаний, но их очень много. По количеству компаний, прошедших листинг на BSE, площадка входит тройку лидеров планеты.
• Латинская Америка. Рынки этих нельзя назвать надежными, они до сих пор находятся на начальной стадии развития. Но в этом есть преимущество – здесь встречаются настоящие бриллианты, компании, способные в будущем превратиться в многомиллиардные корпорации. Правда, нужно уметь находить их среди множества бесперспективных бумаг. Неплохо, если брокер дает доступ к бразильской Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros de São Paulo, мексиканской Bolsa Mexicana de Valores.
• В Африке нужен доступ к Johannesburg Securities Exchange (JSE). Из-за особенностей местной экономики порядка 40-45% капитализации биржи приходится на представителей горнорудного и золотодобывающего сектора.

Рекомендую прочитать также:

Инвестиции в машины — перспективы автопрома. ТОП-компаний

  Автомобилестроительная отрасль – огромная часть экономики, включающая не только производство легковых авто, но и сельхозтехнику, строительный, специализированный транспорт. Без […]

Обычно брокеры не ограничиваются доступом к какой-то одной бирже. Выход на крупнейшие биржи мира уже стал чем-то вроде негласного стандарта, если компания дает доступ к NASDAQ, то скорее всего через нее можно работать и на европейских, азиатских площадках.

Это один из критериев при выборе брокера.

Что нужно для покупки зарубежных ценных бумаг

Для инвестиций понадобится:

Брокер с доступом к нужным биржам. При выборе помимо надежности, тарифов и стажа работы нужно учитывать и возможные санкционные ограничения для клиентов из России.

Для резидентов РФ особо важно отсутствие санкций и беспроблемный ввод-вывод средств. На первый план выходят брокеры типа Just2Trade, они не вводили ограничения в прошлом и не планируют делать это в будущем. Со стажем и репутацией также нет проблем.

• Брокерский счет. Регистрируется удаленно, верификация также проходится без визита в отделение компании.
• Деньги на брокерском счете. Из-за санкций у россиян могут быть сложности с пополнением, но обходные пути есть. Не все банки отключены от SWIFT.
• Методика отбора акций. Есть разные стратегии, позволяющие формировать портфели либо с акцентом на рост стоимости, либо с акцентом на распределенный во времени доход за счет дивидендов.

Рекомендую прочитать также:

Активные инвестиции — это? Как «обогнать» рынок? Стратегии и принципы

  Активные инвестиции — это подход к управлению капиталом, при котором инвестор самостоятельно формирует портфель и постоянно корректирует его структуру. […]

Есть и альтернативные методы инвестирования за счет покупки паев взаимных фондов, акций ETF, CEF. При таком сценарии первые 3 шага сохраняются, но не нужно тратить время на анализ отдельных компаний.

Какого брокера выбрать

Выбор сводится к трем группам компаний:

• Зарубежные брокеры. Это может быть гигант масштаба Interactive Brokers, Cap Trader или компании типа Just2Trade. Правда, размеры компании не всегда являются определяющим критерием при выборе. События 2022 г. показали, что нужно учитывать и геополитический фактор. Нет смысла открывать счет у сверхнадежного брокера, если в любой момент он может забанить клиентов из РФ из-за очередного пакета санкций.
  [adsp-pro-16]

• Российские брокеры. Из-за санкций доступ к ряду рынков закрыт, это существенно влияет на возможности инвесторов. Даже если вашего брокера это пока что не коснулось ситуация может измениться в любой момент. Удобнее всего отслеживать ситуацию через соответствующий скринер на banki.ru. Здесь можно выбрать пункт «Международные рынки» и будут показаны компании, пока что не попавшие под санкции. На момент подготовки обзора было 11 брокеров, еще имеющих доступ к международным рынкам.
  
• Зарубежные «дочки» российских брокеров. Нет гарантий, что в будущем они также не введут ограничения для россиян, к тому же подобных компаний мало. Также не лучший выбор.

Раньше инвестор мог открыть счет у российской компании и работать на ключевых рынках планеты. Сейчас такой возможности нет, а если лазейка и найдется, то угроза санкций останется, это может произойти в любой момент.

Оптимальный сценарий – открыть 2 брокерских счета:

• Один у брокера типа J2T, нужна зарубежная юрисдикция и защита от санкций. Компания должна без проблем выводить средства и предоставлять удобные методы пополнения. С этого счета выполняются инвестиции в иностранные акции.
• Второй – у российской компании для работы на рынке РФ. Здесь можно использовать преимущества ИИС, а бумаги российского бизнеса хотя и нестабильны, но все же дают возможности для заработка. ИИС типа А дает дополнительную доходность в виде налогового вычета.

Если счет у российского брокера уже открыт, куплены акции и пока что компания не под санкциями, то лучше ждать. Основной шквал всевозможных ограничений пройден, возможно эта ситуация сохранится.

Рекомендую прочитать также:

Капитал компании — это? Виды и структура капитала

  Если использовать «широкое» определение этого термина, то капитал компании – это совокупность всех активов/ресурсов, которые бизнес может направить на […]

Способы инвестирования в иностранные акции

Есть несколько методов работы с иностранными бумагами:

• Прямая покупка на бирже, после заключения сделки информация о праве собственности на бумаги сохраняется в депозитарии. Лучший способ с точки зрения гибкости – можно собрать портфель с любым уровнем диверсификации. Неудобно то, что приходится платить повышенную комиссию (за покупку каждой акции), время, потраченное на покупку, также занесем в недостатки.
• Direct Stock Purchase Plan (DSPP) – программа прямой покупки акций через трансфер-агента. Есть не у всех компаний, россиянам недоступна. Единственно преимущество этого варианта – простота, не нужно регистрировать брокерский счет, заключать сделку через терминал.
• Покупка пая взаимного фонда. Mutual funds неудобны из-за сложностей при покупке/продаже их паев. В отличие от обычных акций ценообразование взаимных фондов происходит 1 раз в день, вы не сможете в любой момент выйти из него.
• ETF. Биржевые фонды – сравнительно молодой инструмент, начал набирать популярность в 90-х годах прошлого века. Акции фондов торгуются на биржах и их можно покупать так же, как и бумаги обычных компаний. В отличие от mutual funds здесь нет ограничений по времени торговли, бумаги можно покупать в любое время, когда на соответствующей бирже ведутся торги.
  
• CEF. Закрытые фонды, отличаются более агрессивной стратегией управления, постоянным числом акций и возможным сильным расхождением стоимости ценных бумаг и СЧА (стоимость чистых активов).
• В теории акции можно покупать и за счет работы с деривативами (фьючерсы и опционы). Можно купить, например, опцион, дождаться его экспирации, получить соответствующий фьючерс и при его исполнении получить уже акции соответствующей компании. Эта схема скорее теоретическая, деривативы используются для трейдинга, а не для инвестиций. В случае с опционами чаще всего базовым активом является фьючерсный контракт на акции, а не сами ценные бумаги. Поэтому при выражении «опцион на акции» имеется в виду опцион на фьючерсы на акции.

С точки зрения комфорта и простоты инвестиций лучший выбор – ETF. Купив всего одну акцию, инвестор получает целый портфель, фонды копируют корзины различных индексов, и каждая их бумага соответствует акциям индекса.

В случае с индексом S&P 500 и фондом с тикером SPY достаточно купить всего одну бумагу ETF, чтобы инвестировать в индекс S&P 500. При ручном сборе такого портфеля пришлось бы заключать сотни сделок, заплатить в разы большую торговую комиссию. Требования к стартовому капиталу также растут.

ETF удобны еще и тем, что они составляются буквально на все отрасли экономики. Есть биржевые фонды с акцентом на IT, фармакологию, энергоносители, золото, блокчейн. Можно включить в портфель бумаги нескольких фондов и получить максимальный уровень диверсификации.

Инвестиции в иностранные акции — потенциал

Инвестиции в иностранные акции в 2022 году скорее всего были бы убыточными. Ниже в роли бенчмарка для примеров использовался индекс S&P 500, это один из самых популярных индексов для различных ETF.

Если бы в начале 2022 г. были куплены акции SPY на $10000, то к концу года стартовый капитал превратился бы в $8683, портфель ушел в просадку и потерял 13,17% от своей стоимости. В моменте просадка и вовсе доходила до 24%.

Но этот пример – лишь частный случай. Такой результат объясняется выбором неудачного периода для эксперимента. При малых временных горизонтах растет волатильность доходности, результат может быть любым. Если попадете на восстановление после кризиса, то портфель может вырасти на 40-100% за год, если войдете в рынок в начале спада, то капитал может «похудеть» на 50+%.

Исследование временных отрезков в 1-2 года не дает представление о потенциале инвестирования в акции.

Если оценивать дистанцию в 20-30 лет на примере того же S&P 500, то оказывается, что номинальная годовая доходность составляет порядка 9-12%. Причем портфель успешно переживает несколько серьезных кризисов.

Этот пример актуален для стандартного пассивного инвестирования. При таком сценарии инвестор буквально «плывет по течению», он не пытается найти бумаги, по которым ожидается кратный рост, не работает с penny stocks. Его цель – умеренный профит с минимальным количеством телодвижений.

Есть стратегии, в теории позволяющие зарабатывать в разы больше. Пример такого подхода – стратегия CAN SLIM (https://internetboss.ru/strategiya-can-slim/), в ней отбираются акции, по которым ожидается рост на сотни процентов в следующие несколько лет. На истории доходность такого подхода в разы обгоняет рост индекса S&P 500.

Факторы, влияющие на котировки акций, на что обратить внимание

Все факторы можно условно разделить на 2 категории – прогнозируемые, их можно предсказать, и непрогнозируемые. В первую группу входят:

• Квартальные и годовые отчеты. Их содержание неизвестно заранее, но хотя бы известна дата выхода.
• Соответствие дорожной карте. Если компания регулярно нарушает свой же график, то со временем это отпугнет потенциальных инвесторов.
• Динамика изменения ключевых мультипликаторов.
• Денежно-кредитная политика регуляторов. Повышение ставки – медвежий фактор для фондового рынка в целом, ее понижение повышает вероятность роста котировок ценных бумаг.
• Состояние экономики в целом, имеется в виду фаза экономического цикла.

К непрогнозируемым можно отнести:

• Форс-мажоры, например, объявление пандемии. В 2020 г. это ударило по туристической отрасли и авиаперевозчикам хотя еще в январе 2020 г. эти компании отлично себя чувствовали.
• Резкую смену стратегии развития.
• Разрыв партнерских отношений. Это инсайдерская информация, ее нет в свободном доступе.

Рекомендую прочитать также:

Обзор DotBig – сайт, торговые условия, сравнение с другими брокерами

  Форекс-брокер DotBig вышел на финансовые рынки в 2003 г. Компания работает как с российскими трейдерами, так и с инвесторами […]

Что касается рекомендаций инвесторам, то можно дать пару ключевых советов:

• Нельзя инвестировать заемные деньги. Только собственный капитал, причем это должна быть сумма, которую вы можете безболезненно изъять из семейного бюджета.
• Желательно регулярно докупать акции в портфель.
• Дивиденды лучше реинвестировать.
• Не паникуйте, если в рамках очередного кризиса портфель похудел на 30-40%. В прошлом такие ситуации повторялись неоднократно, практически всегда происходило восстановление. Если портфель диверсифицирован, но с высокой долей вероятности его стоимость восстановится и рост продолжится.
• Если планируется инвестирование в дивидендные зарубежные бумаги, то проверьте заключено ли соглашение об отсутствии двойного налогообложения со страной, в которой работает компания.
• Должна проводиться регулярная ребалансировка.

Технически работы с иностранными акциями не отличается от покупки отечественных бумаг. Разве что добавляются сложности, связанные с санкционными ограничениями.

Заключение

Инвестиции в иностранные акции – обязательный элемент диверсифицированного портфеля. Без этого невозможно собрать инвестпортфель, в котором риски были бы адекватно сбалансированы. На российском рынке просто нет достаточного количества надежных бумаг из разных секторов. К тому же при работе с акциями только одной страны невозможно обеспечить диверсификацию на страновом уровне.

Санкции несколько усложнили простую в прошлом задачу, но не сделали ее нерешаемой. Остались брокеры, через которых инвесторы из РФ и РБ могут получить доступ к рынкам Европы, США, Азии, Латинской Америки. А это значит, что несмотря на все сложности инвестор по-прежнему может собрать адекватный портфель.