Доверительное управление деньгами — что это такое? Виды и типы ДУ, доходность, риски

Доверительное управление что это

 

У человека может быть хороший капитал, но отсутствуют навыки управления им. В таком случае ему на помощь придет доверительное управление деньгами. Профессиональные участники рынка возьмут в управление какое-либо имущество собственника или его денежные средства, а затем начнут совершать с ним сделки так, чтобы получить в итоге прибыль. Существуют различные типы ДУ, каждый обладает своими достоинствами и недостатками.

 

 

Что такое доверительное управление (ДУ)?

Доверительное управление (ДУ) — это передача денежных средств либо иного имущества во временное пользование какой-либо организации, имеющей опыт на рынке инвестирования, с целью приумножения переданных средств за соответствующее вознаграждение.

Простыми словами, смысл ДУ заключается в том, что квалифицированный специалист получает во временное пользование какие-то активы собственника. Это могут быть:

  • денежные средства;
  • объекты недвижимости – квартира, дом, торговые площади, склады и т.д.;
  • ценные бумаги – акции, облигации, паи, доли и т.д.;
  • движимое имущество, например, автомобиль;
  • объекты интеллектуальной деятельности – авторские права, патенты и т.п.

заключение соглашения на доверительное управление

 

Управляющий не становится владельцем переданных активов, но при этом может совершать с ними сделки. Например, если речь идет о деньгах, то есть множество вариантов куда можно инвестировать деньгиакции, облигации, векселя, паи фондов и т.п., либо можно торговать с их помощью на срочном или валютном рынке. Если в доверительное управление передается недвижимость, то управляющий может сдать ее в аренду или заложить, получив денежные средства, которые впоследствии будут инвестированы.

Суть доверительного управления заключается в том, чтобы капитал инвестора непрестанно рос без его участия. Фактически это способ получения пассивного дохода.

что такое доверительное управление

 

От владельца активов требуется заранее определить допустимую стратегию вложения средств, допустимые риски и желаемую доходность. Исходя из этого следует выбирать вариант инвестирования, компанию ДУ и конкретного управляющего.

 

 

Особенности заключения договора ДУ

Права и возможности доверенного лица (управляющего) прописываются в специальном договоре. В нем оговаривается:

  • сфера применения капитала (например, что деньги вкладываются в акции или в форекс);
  • допустимые риски (устанавливаются стоп-лоссы, чтобы успеть вовремя вывести остатки капитала);
  • ожидаемая прибыль – может быть как минимально гарантированная, как в структурных продуктах, либо не ограничиваться;
  • ответственность управляющего;
  • условия отзыва капитала со стороны доверителя (владельца активов);
  • форс-мажоры и т.п.

 

Если говорить простыми словами, то доверительное управление деньгами работает так: инвестор отдает профессиональному управляющему свои средства, а тот активно вкладывает их на рынке, чтобы извлечь максимальную прибыль. Работать приходится по схеме winwin, так как вознаграждение управляющего напрямую зависит от успешности инвестирования. Чем больше сможет заработать компания ДУ, тем больше ее вознаграждение. Поэтому управляющему невыгодно терять деньги инвестора, ведь в таком случае он останется без зарплаты.

При этом следует учитывать, что доходность при ДУ не гарантирована. Рынки ведут себя непредсказуемо, и инвестиции могут оказаться убыточными. В договоре обязательно прописывается этот момент – управляющий не несет ответственности за потери инвестора, если со своей стороны он сделал всё для максимизации прибыли.

договор ДУ

 

Договор защищает от явного мошенничества и гарантирует, что управляющий не присвоит себе имущество инвестора. Например, если компания продаст квартиру без согласия собственника, то ей придется вернуть деньги, эквивалентные стоимости имущества. Аналогично и с прочими активами.

Нужно учитывать, что договор доверительного управления активами гарантирует только сохранность имущества инвестора, но никак не определенный уровень дохода. Конечно, в некоторых случаях доходность можно предсказать и запланировать – например, если собственник сдает через посредника квартиру, он может заранее определить уровень своего вознаграждения. Но если средства вкладываются в фондовый рынок или управляющий спекулирует на форексе, то для определения потенциального дохода можно опираться только на прошлые данные.

Инвестору, передающему денежные средства или ценные бумаги в ДУ, следует быть готовым к потенциальным убыткам из-за ситуации на рынке.

 

 

Особенности доверительного управления

Доверительное управление – довольно широкая сфера. В качестве доверенного имущества может выступать буквально что угодно, способное в перспективе приносить доход. Но чаще всего в ДУ передают денежные средства.

Доверительное управление деньгами имеет свои особенности:

  • инвестор должен быть готов к повышенным рискам – доход не всегда предсказуем, на краткосрочной дистанции возможно снижение прибыли, да и в долгосрочной перспективе стратегия управляющего может оказаться убыточной;
  • необходимо заранее обговорить сферу инвестирования средств – например, управляющий вкладывает деньги только в фондовый рынок или спекулирует на валютных парах на форексе;
  • доходность в прошлом не гарантирует такой же прибыльности в будущем – поэтому не стоит рассчитывать, что раз вот эта компания в прошлом году заработала 20% годовых, то значит, что за 5 лет она удвоит капитал вкладчиков;
  • убытки могут произойти из-за валютной переоценки – так, если инвестиции совершались в долларах, но инвестору нужны рубли, то при снижении курса доллара возможен убыток (например, курс за год упал на 5%, а доходность инвестиций составила 3%, в результате образовался убыток в 2%);
  • деньги в ДУ не страхуются, как вклады в банке, поэтому при наличии убытков с ними придется смириться.

особенности ду

 

Еще один важный момент. Несмотря на то, что доверительное управление – это форма пассивного дохода, инвестору необходимо грамотно выбирать момент входа. Если войти на перегретом рынке, то, как бы талантливым ни был управляющий, он не сможет заработать достаточную прибыль, когда рынок пойдет вниз. Особенно, если стратегия не предусматривает использование коротких позиций и хеджирования сделок.

 

 

Доходность доверительного управления

Также нужно обязательно анализировать стратегию, к которой прибегает управляющий. Если он инвестирует в основном в облигации и фонды, то прибыль будет более предсказуемой, особенно, на долгосрочной дистанции. Здесь, в принципе, результаты доверительного управления денежными средствами в прошлом в целом будут соответствовать будущим доходностям.

Если же упор делается на акции, то результат инвестирования более непредсказуемый. Если в первый год управляющий может получить 40% прибыли, то на следующий может потерять 20% капитала с такой же вероятностью. Более того, если в один год удалось получить повышенную прибыль, то на следующий, скорее всего, будет зафиксирован убыток – рынки всегда цикличны. К этому нужно быть готовым.

В целом доходность управляющих нужно смотреть на долгосрочной дистанции и сравнивать с бенчмарком. Например, если фонд или частный управляющий вкладывают в российские корпоративные облигации, то сравнивать доходность нужно с индексом корпоративных облигаций RUCBITR или композитным индексом RUABITR, включающим в себя государственные и корпоративные облигации. Если же управляющий активами инвестирует в акции, то для сравнения подойдут индекс РТС, индекс Мосбиржи или индекс «голубых фишек» в зависимости от включенных в портфель активов.

Indexy

 

В целом, если доходность управляющего больше, чем бенчмарк, то его торговлю можно считать успешной. Это касается как прибыльных, так и убыточных периодов. Например, если в хороший год индекс подрос на 20%, а управляющий получил 25%, то это отличный результат. Если же в плохой год индекс обрушился на 10%, а доверительный управляющий потерял только 5%, то это тоже хорошо. Значит, ему удается работать на опережение, и в долгосрочной дистанции он заработает больше, чем принесет прибыли пассивное инвестирование в индекс.

 

 

Плюсы и минусы ДУ

Самый главный и очевидный плюс доверительного управления деньгамидля инвестора он выглядит полностью как пассивный доход. Владелец активов просто передает их по договору профессиональному брокеру, и уже тот извлекает доход. Это полезно, если сам инвестор не обладает должными знаниями и умениями, или у него просто нет времени на активное управление.

Другие плюсы:

  • юридическая защищенность – активы, переданные по ДУ, не могут быть присвоены управляющим или целенаправленно проданы в убыток;
  • контроль – инвестор сам определяет возможные риски, стратегию вложения и прописывает ограничения, при которых капитал должен быть выведен;
  • налоговые льготы – если открыть ДУ на ИИС, то можно получить дополнительную прибыль за счет налоговых преференций;
  • возможность защиты капитала и получения определенной доходности – например, в структурных продуктах предусмотрена «вилка»: минимальная доходность, к примеру, 5%, и максимальная, например, 20%, либо ограничивается убыток (обычно на уровне 95% капитала);
  • капитализация процентов – управляющий реинвестирует полученную прибыль от купонов, дивидендов и прироста капитала, в результате может получить более впечатляющий финансовый результат.

 

Есть еще такие неочевидные плюсы, обусловленные особенностями законодательства в сфере доверительного управления капиталом:

  • при расторжении брака активы, переданные в ДУ, не считаются совместно нажитым имуществом и не делятся (исключение – если иное указано в брачном договоре);
  • при банкротстве средств на ДУ не включаются в конкурсную массу;
  • при передаче активов на ДУ в оффшорные компании можно не платить налоги в РФ (но оффшорные фонды априори более рискованны, чем находящиеся в российской юрисдикции);
  • при желании можно скрыть свою личность, т.е. средства будут переданы в ДУ анонимно – это полезно, если необходимо скрыть капиталы и защитить приватность.

 

Минусы ДУ

Но следует учитывать и минусы доверительного управления денежными средствами:

  • отсутствие достаточной прозрачности – не все фонды и управляющие публикуют отчетность в достаточном виде, на протяжении дня непонятно, какие сделки открывают и закрываются;
  • высокие комиссии – при пассивном инвестировании в те же ETF комиссии на порядок ниже (на уровне сотых долей процента, в фондах же комиссии могут достигать 3-5% в год);
  • прибыль дополнительно «съедается» издержками фонда;
  • доходность в большинстве случае не гарантирована.

Риск ДУ

 

Есть еще неторговые риски, которые приходится иметь в виду. Например, умышленная потеря капитала управляющим или же «таинственное» исчезновение компании доверительного управления. Но, как правило, это относится только к откровенно мошенническим фондам. Если же компания ДУ имеет все лицензии и разрешения от Центробанка России и зарегистрированы на территории РФ, то подобных проблем не возникает.

 

 

Кто может осуществлять ДУ?

Просто так оказывать услуги по доверительному управлению деньгами и иными активами не может ни одна компания или частное лицо. Для этого необходимо специальное разрешение от контролирующего органалицензия. Исключение составляет рынок форекс – но он в принципе не регулируется, поэтому и услуги, оказываемые форекс-брокером, не подлежат контролю и, соответственно, лицензированию.

В соответствии со статьей 1015 Гражданского кодекса РФ, доверительным управляющим может выступать:

  • индивидуальный предприниматель;
  • коммерческая организация;
  • некоммерческая организация;
  • гражданин (физическое лицо).

субъекты ду

 

При этом в роли управляющего не может выступать унитарное предприятие, товарищество, государственный или муниципальный орган.

Statya_1015

 

Чаще всего в роли доверительных управляющих выступают банки, брокерские конторы, частные дилеры. Например, Сбербанк Управление активами, Финам, Доходъ, Арсагера и т.д. Большинство управляющих компаний (УК) тесно связаны с банками или являются их дочерними компаниями.

 

 

Классификация типов доверительного управления

По характеру взаимодействия между управляющим и клиентом выделяют следующие виды доверительного управления деньгами:

  1. Полное – клиент передает УК полный контроль над счетом. Управляющий сам вкладывает средства по своему усмотрению (действуя, естественно, в соответствии со стратегией). Здесь участие инвестора минимальное, а доход, в принципе, ничем не ограничен.
    отдых от инвестиций
  2. По согласованию – управляющий находит удачный момент для входа на рынок, связывается с клиентом и сообщает ему об идее. Получив добро, УК реализует стратегию. Здесь инвестор получает некий контроль над своими средствами. Если сделка кажется ему сомнительной, то он может заблокировать ее выполнение. Без разрешения клиента управляющий ничего не будет делать с деньгами.
  3. По приказу – здесь всё наоборот: инвестор сам звонит управляющему и распоряжается о покупке / продаже активов. Фактически УК выполняет роль технического работника, который просто выполняет распоряжения клиента. Этот способ подходит, если у инвестора нет необходимой технической подготовки или ему просто недосуг разбираться со всеми техническими моментами. При этом способе управления подразумевается, что инвестор сам глубоко погружен в рынок.
    ДУ по приказу

 

Какой способ выбрать – зависит от подхода инвестора. Если он действительно погружен в финансовую ситуацию и хочет полностью контролировать процесс, то ему следует выбирать ДУ по приказу. Если хочется просто передать деньги профессиональному трейдеру и ждать результата – то полное управление.

Важный момент: если говорить о доверительном управлении активами, например, недвижимостью или транспортом, то здесь лучше выбирать «серединный» вариант, т.е. по согласованию. Управляющий займется поиском оптимального способа заработать на активах, а инвестор выберет конкретный подход.

 

 

Виды доверительного управления

Существуют различные формы доверительного управления средствами. Каждый – со своими возможностями, рисками, особенностями управления и порогом входа. Каждому инвестору необходимо выбрать подходящий именно ему способ передать деньги в доверительное управление.

 

Структурные продукты

Самый простой способкупить специальный структурный продукт в банке или у частного брокера. Работает он так:

  • инвестор передает управляющему определенный капитал;
  • управляющий вкладывает часть средств, например, 95%, в надежный актив – депозит или ОФЗ;
  • другая часть средств (остаток) вкладываются в различные активы – чаще всего в акции определенной компании под конкретную инвестиционную идею, например, в расчете на рост котировок Apple;
  • по окончании срока инвестирования клиенту передаются деньги: гарантированное вознаграждение + премия, если инвестиционная идея оправдывается.

структурные продукты

 

Особенности доверительного управления деньгами через структурные продукты:

  • Если же инвестидея провалилась (акции Apple так и не достигли нужного значения), то премия выплачивается в меньшем размере или вообще не выплачивается (если котировки ушли ниже начального значения).
  • Гарантированный доход может варьироваться. Обычно это 5-10% годовых. Чем больше средств инвестор вкладывается в «гарантированную» часть, тем больше защищены риски, но тем меньше потенциальная прибыль.
  • Структурные продукты удобны начинающим инвестором, которые не хотят анализировать рынок и целиком полагаются на мнения профессиональных трейдеров. Порог входа в них достаточно высок – обычно от 100 тысяч рублей.
  • Плюс структурных продуктов – инвестор получит хоть какую-то доходность, а рисков потери капитала практически нет (но при этом, конечно, можно повысить плану возможной доходности за счет большей рисковой части).
  • Минус этого способа заключается в том, что средства не будут диверсифицированы: фактически инвестор делает ставку только на два актива. При самостоятельной торговле или при передаче средств в фонды можно диверсифицироваться гораздо шире и за счет этого снизить риски.

 

 

ПИФы, БПИФы и ETF

Один из самых популярных способов воспользоваться услугой доверительного управления денежными средствами – инвестирование средств в различные фонды. Управляющие вкладывают средства инвесторов в активы, которые оговорены в правилах, например, в акции определенной страны, еврооблигации или ОФЗ. Есть фонды фондов, которые инвестируют средства в другие фонды или служат «оберткой» для ETF, недоступных для покупки частными лицами. Если фонды недвижимости, которые расходуют средства инвесторов для скупки недвижимого имущества и его перепродажи либо сдачи в аренду.

Самыми надежными, но и недостаточно доходными, являются фонды облигаций и еврооблигаций. Большую прибыль при умеренном риске дают смешанные фонды.

Основное преимущество фондовширокая диверсификация активов. Фонды за счет большого объема средств под управлением могут инвестировать в сотни и даже тысячи эмитентов. Поэтому даже при небольшом вкладе клиенты фондов получают «под капотом» несколько акций или облигаций разом.

 

В России наибольшее распространение имеют такие виды:

1. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – активно управляемые фонды. В соответствии со стратегией управляющие формируют инвестиционный портфель, например, из акций «голубых фишек» на фондовом рынке России. Чем больше стоимость активов, находящихся под управлением ПИФа, тем дороже стоит его пай. Задача инвестора – купить пай дешевле и продать дороже. В перспективе паи ПИФов растут за счет удорожания активов и реинвеста купонов и дивидендов.

Особенности:

  • За счет активного управления ПИФы могут как обыграть рынок, так и получить доход даже ниже депозитов. Поэтому нужно смотреть на мастерство управляющих и стратегию – т.е. куда именно вкладывают деньги фонды.
  • Комиссии ПИФа могут достигать 3-5% в год. Обычно 1% берется при покупке, и 1% при погашении и еще порядка 1-2% берется за управление. Сократить расходы можно, если продавать паи после 3 лет владения – тогда можно получить налоговый вычет в размере 3 млн рублей за каждый год владения.

 

2. Биржевые фонды (ETF) – в отличие от активно управляемых, ETF придерживаются стратегии пассивного инвестирования и следуют за индексом. Например, знаменитый SPY отслеживает индекс S&P500, в который входит более 500 компаний США максимальной капитализации. QQQ вкладывает в акции индекса NASDAQ-100 (100 самых дорогих технологических компаний США).

В России имеются ETF от компаний FinEx и ITI Funds. Можно инвестировать в казначейские облигации США, российские евробонды и корпоративные облигации, индексы Японии, США, России, Китая, Великобритании, Германии и даже Казахстана.

ETF_1

ETF_2

 

За счет того, что эти фонды просто следуют индексу и не предполагают активного управления, то и издержки на их обслуживание минимальные. Так, отсутствуют комиссии за погашение и иногда даже за управление. За покупку пая ETF берут буквально десятые или даже сотые доли процента.

 

3. Биржевые ПИФы (БПИФы) по своему статусу находятся между обычными ПИФами и ETF. Их еще называют ETF по российскому праву. БПИФы следуют за определенным индексом, но в то же время управляющие могут отступить от стандартной структуры активов, если видят потенциал заработка или, напротив, хотят защитить капитал от возможных потерь.

Поэтому тарифы на доверительное управление деньгами в БПИФах выше, чем в традиционных ETF, но ниже, чем в ПИФах. При этом потенциальная доходность БПИФов выше, чем у индексов за счет реинвеста дополнительной прибыли из-за купонов и дивидендов.

 

 

Прямое доверительное управление на фондовом рынке

Его оказывают специализированные компании, в том числе брокеры. Для клиента составляется индивидуальный инвестиционный портфель с учетом всех его требований, целей и предпочтений. Затем УК берет портфель под свой контроль и стремится извлечь из вложений максимальную прибыль.

Стратегия инвестирования полностью определяется ключевой задачей. Если это просто сохранение средств, то активы покупаются по стратегии «купи и держи». Если нужно прирастить объем капитала в максимальные сроки, то УК может применить спекулятивные меры работы.

Порог входа в такие инвестиции начинается от нескольких миллионов рублей. Следовательно, прямое доверительное управление деньгами возможно только для состоятельных клиентов.

Состоятельный клиент

 

 

Трасты

Трасты – отличный способ «пристроить» не только деньги и ценные бумаги, но и недвижимые активы. Структура традиционного трастового фонда такова:

  • учредитель – лицо, которое создает фонд и определяет его специфику;
  • управляющий (доверительный собственник) – лицо или организация, которая занимается непосредственно управлением переданных средств в соответствии с соглашением и получает вознаграждение в виде процента от прибыли;
  • бенефициар – выгодоприобретатель, лицо, которое получает доход от средств, переданных в управление.

 

Чаще всего создаются семейные трасты, учредителем которых являются родители, в роли управляющего выступает финансовый аналитик или инвестиционная компания, а выгодоприобретателем являются дети.

Учредитель, передавший средства в траст, фактически утрачивает их, а права на них получает бенефициар. Трасты выгодны тем, что полученная прибыль не облагается налогом, переданное в траст имущество не подлежит разделу в случае развода и не реализуется при банкротстве. Кроме того, в случае смерти учредителя средства траста передаются выгодоприобретателю, т.е. в фонд можно передать активы, которые планировалось завещать.

В России законодательство в сфере трастовых организаций де-факто не сформировано и очень противоречиво, а вот в западных странах трасты – один из основных способов передать свои капиталы детям.

 

 

ПАММ-счета

ПАММ-счетаэто доверительное управление деньгами на рынке форекс. Суть его заключается в том, что клиент передает часть средств профессиональному трейдеру в управление. Тот торгует на форексе по оговоренной стратегии, а полученная прибыль делится между инвесторами и управляющим в определенной пропорции (чаще всего – 50/50).

Некоторые типы ПАММ-счетов предполагают не передачу денег в доверительное управление, а копирование сделок. Инвестор просто подключается ко счету управляющего, а автоматизированный помощник занимается переносом тех же сделок. Такие типы счетов доверительного управления на форекс называются ЛАММ-счета. При желании инвестор может подключиться сразу к нескольким счетами и копировать сделки нескольких трейдеров – это поможет застраховаться от рисков.

доверительное управление на форекс

 

При вложении в традиционные ПАММы тоже рекомендуется создавать диверсифицированный портфель из нескольких счетов. Причем нужно, чтобы управляющие торговали на разных валютных парах и использовали разные стратегии торговли на форекс. Правильная диверсификация позволит регулярно получать доход на форексе от действий управляющего.

Однако в целом форекс – это рискованный рынок, и вероятность того, что трейдер может потерять весь свой капитал (и, соответственно, капитал инвесторов) остается достаточно велика.

 

 

Как выбрать подходящую управляющую компанию?

Какую бы форму доверительного инвестирования вы не выбрали, в итоге необходимо правильно отобрать управляющую компанию, которой и будут переданы капиталы. Особенно, если учитывать, что многие УК одновременно предлагают и прямое доверительное управление капиталом, и ИИС с ДУ, и ПИФы, и биржевые ПИФы. Можно изначально выбрать 2-3 самые надежные и работать только с ними.

Наиболее весомые критерии:

  • Наличие лицензии от ЦБ РФ. Это значит, что управляющая компания работает на территории России законно. Проверить наличие лицензии можно в реестре ЦБ. Если УК предлагает лицензию от государства, зарегистрированного в оффшоре, то лучше ей не доверять – в случае проблем местное законодательство окажется на стороне компании, а не клиента.
  • Рейтинг надежности. Его составляют большинство российских рейтинговых компания, например, РА Эксперт или Национальное рейтинговое агентство. Они оценивают УК по многим критериям и присваивают максимальный рейтинг только надежным управляющим с хорошей материальной базой и достаточным опытом работы. Оптимальным является выбор УК с рейтингом от В++ и выше по национальной рейтинговой шкале – а еще лучше А++.
  • СЧА под управлением. Чем больше средств находится под управлением у фонда, тем больше у него возможностей для диверсификации и хеджирования рисков. У лидеров рынка под доверительным управлением находятся сотни миллиардов рублей.
    управляющая компания
  • Число активных клиентов и их прирост. Если клиенты массово идут в компанию и доверяют ей деньги, это значит, она хорошо показывает себя на рынке и инвесторы остаются довольны. Это как раз тот случай, когда лучше идти за толпой.
  • Доходность. Этот вопрос немного освещался выше. Сама по себе доходность ничего не показывает, поэтому нужно сравнивать доходность фонда бенчмарком – наиболее близким по составу активов индексом. Если УК зарабатывает больше, то это хорошо.
  • Комиссионные и издержки. Если компания берет слишком большие комиссии за управление, то итоговая доходность может оказаться ниже, чем в той УК, где доходность не такая большая, но комиссии меньше. Поэтому считайте, сколько вы в итоге заработаете с учетом издержек.
  • Личности управляющих. Посмотрите, кто именно управляет капиталом. Бывает, что компания хорошая, но ее кадровые решения спорные. Узнайте биографию и опыт управляющего. Возможно, он всю жизнь занимался инвестициями в недвижимость, а тут его поставили руководить ПИФов облигаций. Понятно, что больших успехов здесь, скорее всего, не будет.
  • Насколько удобно работать. Можете ли вы открыть счет онлайн? Как производится контроль за доверенными активами? Как часто УК публикует отчетность? Есть ли офисы в шаговой доступности – всё эти и многие другие вопросы вы должны себе задать.

 

В целом нужно помнить, что выбор УК для доверительного управления деньгами – это не навсегда. Если компания чем-то вас не устроит, её всегда можно сменить.

Чтобы проверить, насколько управляющая компания соответствует вашим требованиям, можно передать ей в управление небольшую часть капитала. Если всё понравится – добавите средств. Если нет – выведите остатки и попробуете что-то еще.

 

 

Рейтинг компаний ДУ

Один из главных критериев оценки инвестиционной компании – объем средств под ее управлением. По данным Эксперт РА и НРА наиболее крупными управляющими компаниями в 2019 году, состоящие на высоких позициях в рейтинге компаний доверительного управления деньгами, являются:

  • Сбербанк Управление Активами – 786 млрд рублей, в т.ч. 62 млрд рублей в ПИФах;
  • ВТБ Капитал Управление Активами – 752 млрд рублей;
  • Открытие – 686 млрд рублей;
  • ТКБ Инвестмент Партнерс – 533 млрд рублей;
  • Регион – 516 млрд рублей;
  • Лидер – 474 млрд рублей;
  • Альфа-Капитал – 343 млрд рублей;
  • Газпромбанк – 334 млрд рублей;
  • Прогрессивные инвестиционные идеи – 295 млрд рублей;
  • Трансфингруп – 239 млрд рублей;
  • Ай Кью Джи Управление активами – 177 млрд рублей;
  • КапиталЪ – 102 млрд рублей;
  • РСБХ Управление активами – 98 млрд рублей;
  • Ингосстрах – Инвестиции – 94 млрд рублей;
  • Конкорд Управление Активами – 92 млрд рублей.

Рейтинг УК по СЧА

 

 

Рейтинг ДУ по надежности

Другой вариант рэнкинга – по надежности. Этот критерий включается в себя множество параметров, в том числе объем средств под управлением, инвестиционную стратегию, диверсификацию направлений работы, профессионализм трейдеров и аналитиков, резервы и т.д.

По версии Эксперт РА наиболее надежными компаниями доверительного управления активами с оценкой А++ являются:

  • Открытие;
  • ВТБ Капитал;
  • КапиталЪ Управление активами;
  • Ингосстрах-Инвестиции;
  • Регион Траст;
  • Сбербанк Управление активами;
  • Лидер;
  • Газпромбанк;
  • ТКБ Инвестмент Партнерс;
  • Альфа-Капитал и ряд других.

Рейтинг А++

 

Рейтингом А+ обладают Трансфингруп, Уралсиб, Национальная управляющая компания. Остальные УК обладают рейтингом А и ниже.

 

 

Как не спутать ДУ с хайпами и пирамидами?

На рынке представлено достаточно много компаний, занимающихся услугами доверительного управления денежными средствами, и многие из них предлагают свои услуги онлайн. Но в тоже время в интернете можно наткнуться на предложения от компаний, которые не являются доверительными.

Точнее, под маской полноценных компаний ДУ скрываются обыкновенные финансовые пирамиды – хайпы. Они не ведут реальной инвестиционной деятельности, а выплаты новым вкладчикам производят за счет уже скопленных средств от прежних клиентов. Как только на счете такой псевдоинвестиционной компании скапливается приличная сумма, сайт и все вложения пропадают.

В качестве примера приведу крупнейшую финансовую пирамиду, которая работала в России — МММ. Название я думаю у Вас на слуху. Рекомендую почитать.

мошенник

 

Как отличить подлинное ДУ от пирамиды?

Есть несколько критериев, чтобы определить, что перед вами мошенники:

  • Компания зарегистрирована в оффшоре. Чтобы вести законную деятельность на территории РФ, необходима лицензия от Центробанка. Если ее нет, то привлекать деньги от вкладчиков нельзя. К тому же лицензия от зарубежного государства свидетельствует о том, что обращаться в суд в случае чего придется тоже в зарубежное государство.
  • Обещается огромная, просто нереальная прибыль. Например, 10% в месяц. Понятно, что 120% годовых не может дать даже самый успешный трейдер. Даже на форексе нет таких цифр. Реальная УК не может давать гарантий прибыли, тем более, фиксированной.
  • Доход гарантирован, возможные риски отрицаются. На самом деле даже профессиональный управляющий понимает, что всё время в прибыль на рынках работать невозможно. Настоящая УК обязательно включает уведомление о рисках в пул документов, которые должен подписать клиент.
  • Частые выплаты. Если компания занимается реальной деятельностью, то она будет мотивировать клиентов к долгосрочным вложениям, так как беспорядочные изъятия / добавления средств плохо сказываются на доходности. Пирамида же будет завлекать ежедневными или даже ежечасными выплатами.
  • Не объясняется, откуда берется прибыль. На сайтах финансовых пирамид встречаются разве что общие фразы о финансовой независимости или наборы штампованных фраз о заработке на фондовых рынках либо криптовалюте. На сайтах реальных УК всегда можно найти отчетность, подробный анализ деятельности, состав активов под управлением, инвестиционную декларацию и прочие «скучные» документы.
  • Имеется щедрая партнерская программа. С ее помощью хайпы вербуют в свои ряды новых членов – это такой вид рекламы. Реальная же инвесткомпания не продвигается за счет реферальных систем. Она предпочитает давать скидки действующим клиентам за объем инвестиций или продолжительный срок работы.
  • О компании нет реальных отзывов. Если все отзывы о псевдо-ДУ находятся только на сайте самой компании или на сервисах, где отзывы и обзоры можно купить, то доверять ей не стоит. Еще сильнее стоит насторожиться, если отзывы только положительные. Настоящая УК вызывает как негативные, так и позитивные эмоции у клиентов.

 

Наличие даже одного критерия из списка выше уже должно насторожить. А если их несколько – то перед вами, скорее всего, именно финансовая пирамида. Не рискуйте – не несите свои деньги мошенникам, а лучше передайте их в реальное ДУ в официально работающую компанию.

 

 

Заключение

Доверительное управление – это реальный способ преумножить свои сбережения. Главное – выбрать надежную компанию и программу инвестирования, которая отвечает вашему риск-профилю. Тогда можно получить впечатляющие результаты инвестирования и добиться своей цели – сохранить, преумножить или передать свои средства потомкам.

Читайте также

4 thoughts on “Доверительное управление деньгами — что это такое? Виды и типы ДУ, доходность, риски

  1. К сожалению такое управление сопряжено с рисками, и даже не в смысле мошенничества, просто нужно понимать, что управляющий вашими активами всегда будет в плюсе, а вот будете ли в плюсе вы, это большой вопрос, взять хоть те же негосударственные пенсионные фонды, где-то вкладчикам удавалось иметь хороший доход, а где-то шли убытки. Если уж доверить кому-то свои активы, то только проверенным УК с хорошей репутацией на рынке и кучей реальных довольных инвесторов.

    1. А мне вот что непонятно: в статье упомянуты ПАММ-счета, т.е. доверительное управление на рынке форекс. У таких известных брокеров, как Альпари и Форекс клуб, лицензии отозваны, а они спокойно продолжают работать. Как же тогда относиться к форексу?

  2. Очень завидую всем тем, кого название «доверительное управление» до сих пор не пугает и не смущает…Если честно, никогда особо на халяву не надеялась и не надеюсь. Зато и обвинять, если что ,только себя буду, ведь всё остальное-обстоятельства…

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Следи за нами в FaceBook.
Все новые статьи и много уникального!
Спасибо, не показывайте мне эту штуку больше!
Друг, не уходи!

Social Radar 800x450 RU

Друг, не уходи!