Компании Big Tech в США представлены группой FAMGA – Facebook, Apple, Microsoft, Google (Alphabet), Amazon. Эти компании в совокупности обладают капитализацией более 6 млрд долларов, движения их котировок во многом определяют движения индексов S&P 500 и Nasdaq, где эти акции занимают большой объем. Иногда к Big Tech причисляют и другие компании, например, Яндекс, Tencent, Netflix. Объединяет их одно – эти IT-компании увеличивают капитализацию благодаря небывалому росту «экономики на дому».
Что такое Big Tech компании
Название «Биг Тех» дословно означает «Большие технологии». Это довольно точно отображает суть явления.
Компании Big Tech – крупнейшие компании в IT‑сфере, охватившие практически все сферы деятельности: онлайн-торговлю (Amazon, Alibaba, eBay), социальные сети (Facebook), онлайн-рекламу (Facebook, Google), разработку и программное обеспечение (Apple, Microsoft), стриминг (Apple, Netflix), онлайн-поиск и социальные связи (Facebook, Google, Яндекс, Tencent, Mail) и даже необанкинг (Paypal, Apple, Amazon, Тинькофф, Сбер).
Часто к Биг Тех относят те компании, которые не просто большие по капитализации и обслуживают интересы огромного количеств клиентов, но и те, которые строят вокруг себя экосистему. Например, Amazon не просто продает товары, но и предлагает логистику для компаний (хранение товара) и для клиентов (доставку), кредиты покупателям и продавцам, кобрендовые карты, страхование, обучение, краудсорсинг, системы «умного дома», продюсерские услуги, оригинальные дизайнерские решения и множество других дополнительных услуг.
Сбер, Яндекс, Тинькофф и Mail.ru в России также строят свои экосистемы, например, Тинькофф предлагает не только банковские услуги, но и инвестиции, страхование, авиаперелеты и т.д.
Другая отличительная особенность – приверженность бренду. Компании не просто выстраивают экосистемы, но и подчеркивают, что все разные услуги принадлежат одной компании. Человек может пользоваться услугами, скажем, доставки, получать за это скидочные бонусы и баллы, и тратить их на другие услуги и товары в рамках экосистемы.
Big Tech обладают возможностями и ресурсами, позволяющими им поглощать мелких игроков и встраивать их в свою экосистему. Сделки M&A для Биг Техов – обычное дело. Например, Google (материнская компания Alphabet) в свое время поглотил такие компании, как Android, America Online, YouTube, DoubleClick, FeedBurner, reCAPTCHA, AdMob, Boston Dynamics и даже Motorola.
Особенности Биг Тех компаний
- огромные денежные потоки, которые позволяют тратить много средств на поглощения и исследования;
- компании активно взаимодействуют с пользователями на уровне экосистем;
- компании собирают о пользователях огромное количество данных, которые потом используются для выдачи персонализированных предложений;
- основной доход компаниям приносит продажа ключевых продуктов (cash cow – денежных коров), например, Office у Microsoft и поисковая система Google у Alphabet;
- компании могут позволить себе получить лучших сотрудников, которых переманивают за счет высокой оплаты труда и престижного места работы.
В результате выходят, что Big Tech компании со временем, используя собственные ресурсы, становятся всё больше, кратно увеличивая свою выручку и чистую прибыль год от года. Мало какие компании могут конкурировать с ними на одном поле.
Отличие Big Tech от Fin Tech и Bio Tech
Итак, Биг Тех – это мощные IT-корпорации, усиливающие свои позиции на рынке онлайн-технологий и становящиеся всё больше год от года.
Fin Tech (финтехи) – это компании, чья деятельность связана с финансами. Как правило, они составляют прямую конкуренцию банкам и платежным системам. К числу финтехов относятся, например, сервис P2P-кредитования LendingMarket, необанк Chime, сервис онлайн-платежей Stripe и многие другие.
Некоторые инвесторы относят к финтехам, а не к бигтехам, такие компании, как Paypal или Тинькофф, так как они тоже составляют конкуренцию традиционному банковскому сектору. Но эти компании, скорее, находятся на пограничной линии – та же PayPal всё же классическая платежная система, а Тинькофф изначально – чисто банковский бизнес.
Многие Big Tech активно скупают молодые Fin Tech-компании, встраивая их в свою экосистему. Например, Amazon, скупив ряд стартапов, в т.ч. Payfort, Emvantage, Tapzo, создал на их основе собственную площадку Amazon Lending, предназначенную для кредитования компаний малого бизнеса – клиентов, продающих через интернет-магазин Амазона собственные продукты.
К Bio Tech-компаниям относят медицинские и фармацевтические компании – но не все, а только те, которые занимаются передовыми разработками в области генной инженерии, клонировании, бионики, крионики, фармакологии, биоинформатики, биоинженерии и т.д. Ценность биотехов заключается в том, что их продукты улучшают качество жизни человека, увеличивают продолжительность жизни, лечат неизлечимые ранее болезни.
К числу современных биотехов относятся такие компании, как Moderna, Amgen, Biogen, Gilead, Illumina, Humana и множество других.
Big Tech присматриваются к биотехам точно также, как к финтехам, поскольку за этими компаниями неоспоримое будущее. Например, Amazon в 2019 году купил производителя лекарств PhillPack за 753 млн долларов, Google – биотех, ориентированный на борьбу со старческими болезнями Calico (цена сделки не разглашается), а биофармацевтическая компания Merck – биотех Pandion за 1,9 млрд долларов для противостояния другим фармацевтическим гигантам.
Список Big Tech компаний
Существуют короткий и расширенный список Big Tech компаний. В короткий список входят компании т.н. группы FAMGA – Facebook, Apple, Microsoft, Google (Alphabet), Amazon.
- Facebook – всемирно известная социальная сеть, созданная в 2004 году Марком Цукербергом. На сегодняшний день число активных пользователей соцсети превышает 2 млрд человек. Facebook одна из 4 компаний, достигших на рынке капитализации более 1 трлн долларов. Компания отличается большими темпами роста: за последние 5 лет выручка росла в среднем на 36,8% в год (текущая выручка – 85,97 млрд долларов), а чистая прибыль за последний год выросла на 57,67% до 29,15 млрд долларов. При этом Facebook до сих пор не выплачивает дивидендов.
- Apple – крупнейшая по капитализации корпорация на планете, недавно ее капитализация превысила 2 трлн долларов. Компания занимается производством персональных компьютеров, ноутбуков, смартфонов и различных гаджетов. Apple, как и Facebook, в прошлом рост просто гигантскими темпами, однако в последние годы прирост выручки и чистой прибыли снизился до 5-10% в год. При этом чистая маржинальность Apple очень велика даже для технологического сектора – 23,5%, а маржинальность капитала составляет рекордные 111,8%. Также Apple с 2012 года возобновила выплату дивидендов. После последнего сплита в 2020 году дивиденды на акцию составляют 22 цента.
- Microsoft – вторая по капитализации компания мира, чья стоимость на бирже превысила 2 тлрн долларов. Флагманские продукты Microsoft – операционная система Windows и пакет офисных программ. Однако большую часть теперешней Microsoft выручки формируют облачные технологии и IT-решения в области бизнеса. Компания реализует подписную модель выручки, что позволяет ей довольно быстро наращивать прибыль. Также Microsoft платит довольно щедрые дивиденды в размере 56 центов на акцию.
- Alphabet – материнская компания Google, которая также владеет видеосервисом YouTube. Является третьей по капитализации компанией мира. Акции Alphabet разбиты на три класса: А (тикер GOOGL) с правом голоса, B (не торгуются на бирже) с 10 голосами и С (тикер GOOG) без права голоса. Как и Facebook, Google не платит дивиденды, предпочитая направлять средства на байбек (обратный выкуп акций) и поглощения компаний.
- Amazon – крупнейший интернет-магазин, основанный в 1995 году. Его владелец Джефф Безос на сегодняшний день является богатейшим человеком планеты. Amazon растет просто фантастическими темпами, особенно, если учитывать его гигантский размер – выручка за последние 5 лет увеличивалась в среднем на 29,3%. В 2020 году выручка интернет-гиганта составила 386,06 млрд долларов (для сравнения – капитализация всего рынка Мосбиржи чуть меньше 200 млрд долларов). При этом прибыльным Амазон стал только в 2016 году: чистая прибыль за 2020 год составляет «всего» 21,33 млрд долларов. Амазон не платит дивиденды, направляя деньги на выкуп акций и поглощения. При этом акция компания довольно дорога сама по себе: текущая цена 3327 долларов за штуку.
Иногда к числу Биг Техов относят компании не такой внушительной капитализации, но тоже занимающиеся передовыми технологиями, например, Alibaba, NVIDIA, Tesla, Paypal, Netflix, Taiwan Semiconductor. К российским бигтехам обычно относят Яндекс, Mail.ru, Ozon, TCS Group, иногда Сбер, МТС, Qiwi, хотя их капитализация, конечно, не сравнится с американскими компаниями.
